SpaceX跌破IPO价格，单股ETF经历首次重大考验

太空探索技术公司（纳斯达克股票代码：SPCX）IPO后的蜜月期似乎已经结束。这家商业航天巨头的股价周三跌破135美元的IPO价格，触及132.75美元的历史低点，随后部分亏损被收窄。该股目前已较6月份225.64美元的峰值下跌逾30%，这是其上市以来的首次重大调整，并使围绕该公司构建的ETF阵容不断壮大。

此次回调正值ETF投资者的关键时刻。过去几周，SpaceX在市场首次亮相后，发行人纷纷推出与SpaceX相关的杠杆、反向和收入导向产品。现在，在备受关注的Starship试飞和下个月的盈利报告之前，该股面临压力，随着交易员对波动性加剧的头寸，这些基金正面临首次真正的考验。

大幅下跌使SpaceX从动量交易转变为波动性交易。

看涨的投资者可以通过ProShares Ultra SpaceX ETF（纽约证券交易所代码：SPCF）和Tradr 2X Long SpaceX Daily ETF（BATS代码：SPCM）表达他们的观点，这两个ETF都寻求提供两倍于SpaceX股票的每日回报。尽管这些基金在该股上市后的早期反弹中放大了涨幅，但随着该股跌破IPO价格，它们也放大了亏损。这两只基金在过去一个月都损失了近55%。

另一方面，Tradr 2X Short SpaceX Daily ETF（BATS：SPCG）和Defiance Daily Target 2X Short SpaceX ETF（BATS：SPCQ）等反向产品受益于最近的抛售。SPCG在过去一个月上涨了70%，而SPCQ上涨了约63%。这些基金专为短期战术交易者而不是长期投资者设计，因为它们的每日重置功能可能会导致回报在较长的持有期内与标的股票显着偏离。

最近的价格走势凸显了与杠杆单一股票ETF相关的风险和机会，其表现高度依赖于该股票的日常走势。

希望在创造收入的同时保持敞口的投资者还有另一种选择。

Kurv SpaceX Enhanced Income ETF（BATS：XSHP）采用了备兑看涨期权策略，寻求从SpaceX的高波动性中产生期权溢价，同时保留股权敞口。这种策略通常在持平或温和下跌的市场中表现出色，但如果标的股票大幅反弹，它们可能会限制上涨空间。

由于公司重大事件之前隐含波动率可能会保持高位，期权收益策略可能会吸引寻求将SpaceX近期前景的不确定性货币化的投资者。

尽管最近出现疲软，但华尔街仍然极其乐观。根据Benzinga Pro的数据，31名分析师中有21名将该股评级为买入或强劲买入。Needham最近将价格目标提高至250美元，同时维持买入评级。

下一个催化剂几乎立即到来。

SpaceX预计将于周四晚上进行其Starship火箭的第13次试飞。此次任务是在梅发射失败之后进行的，当时超重型助推器在级分离期间遭受热损坏，并且在多个发动机没有重新点燃后未能完成返回。

Starship仍然是SpaceX长期野心的核心，包括部署更大批量的Starlink卫星、支持未来的月球任务并最终实现火星探索。一次成功的飞行可能有助于恢复投资者的信心，而另一次挫折可能会加剧人们对该公司执行时间轴的担忧，因为它准备在今年晚些时候执行第三版有效载荷任务。

对于ETF投资者来说，该事件可能会引发另一轮交易活动加剧。杠杆式和反向SpaceX ETF旨在放大该股的每日走势，使其成为试飞后对市场反应最敏感的工具之一。由于该股目前交易价格低于IPO价格，但分析师基本上维持看涨前景，未来几天可能会决定投资者是否将最近的下跌视为买入机会。

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