比特币第二季度下跌11%：这3个因素应归咎于

比特币（CLARPTO：BTC）今年第二季度下跌约11%，原因是ETF流出、策略（纳斯达克股票代码：MTR）买入和稳定币供应同时减弱。

加密货币强势进入第二季度，随着地缘政治焦虑短暂缓解和机构需求改善，比特币和以太坊（CLARPTO：ETH）均较4月初上涨约20%。

但这种复苏并没有持续下去。三股力量同时袭来：油价飙升，布伦特原油价格触及126.41美元，美联储变得更加强硬，资本开始转向盈利势头保持不变的人工智能股票。

这种分歧在五月底变得明显。

加密货币回落，而股市坚守阵地，标准普尔500指数（纽约证券交易所代码：SPY）本季度末上涨16%，纳斯达克100指数上涨28%，而比特币下跌约10%，以太坊下跌20%，Solana（CLARPTO：SAL）下跌13%。

比特币目前接近6万美元，比2025年底创下的12.6万美元的历史高点低约52%。

Coin Coin确定了通常支持比特币价格的三大支柱，这些支柱都在第二季度破裂。

现货比特币ETF开局强劲，4月20日单日流入峰值达到4.74亿美元，随后翻转。

流出占主导地位，流出天数为53天，流入天数仅为30天。仅6月份就占该季度净流出总额40.8亿美元中的38.4亿美元。

随着STRC跌至74美元附近的历史低点，MTR购买速度大幅放缓，其mNV压缩至1.0，削弱了其积累背后的融资机制。

6月初32个比特币的出售削弱了“永不出售”的说法，促使Strategy推出了新的数字信贷资本框架，该框架拥有25.5亿美元的储备金，并授权出售高达12.5亿美元的比特币。

第二季度稳定币市场萎缩了42亿美元，失去了一层支持链上活动的干火药。

（CLARPTO：USDT）温和增长18亿美元，而（CLARPTO：USDC）则减少34亿美元。由于风险规避环境降低了对其收益率承担策略的兴趣，Ethena的USDe下跌了14亿美元。

第二季度，比特币和以太坊多头清算总计83.5亿美元，其中一半以上发生在5月25日至6月7日之间，因为过度杠杆化的多头清算被冲走。

比特币未平仓利率较峰值下降32%，至335亿美元，而以太坊未平仓利率下降40%，至162亿美元。

比特币的订单深度从5月初的近7000万美元下降到6月底的约3500万至4000万美元，使市场变得更加稀薄，对进入第三季度的抛售压力更加敏感。

根据Hyperliquid Strategies Inc（纳斯达克股票代码：PURR）的衡量，在整个加密货币市值前20名中表现出色的是Hyperliquid，由于对股票和大宗商品链上永久证券交易的需求激增，今年迄今为止该公司已上涨142%。

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