分析师警告Biohaven的主要药物可能难以脱颖而出

Biohaven Ltd.（纽约证券交易所代码：BHCN）股价周一下跌，此前美国银行证券（BofA）下调了这家生物技术公司的评级，理由是在关键的晚期癫痫试验之前风险回报状况不利。

美国银行分析师Dina Ramadane将Biohaven的评级从中性下调至表现不佳，并将价格预期从12美元下调至11美元。

该券商表示，其更加谨慎的立场反映了对Biohaven下一个主要催化剂的担忧，即Opakalim（BDV-7000）癫痫第三阶段数据，预计将于2026年下半年发布。

拉马丹表示，最好的情况结果将是第三阶段数据，该数据在很大程度上与Xenon Pharmaceuticals Inc.没有区别。s（纳斯达克股票代码：XENE）azetukalnar。

Xenon的后期研究此前达到了主要终点，报告称25毫克治疗组每月局灶性癫痫发作频率经安慰剂调整后中位数降低了42.7%。

由于Biohaven落后Xenon至少两年，美国银行表示，如果没有有意义的临床差异化，该公司可能很难证明峰值销售额约10亿美元的共识预期。

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该经纪公司将Opakalim的峰值销售额预期从9亿美元下调至7.4亿美元，理由是该计划的支持性临床数据有限。

拉马丹在周一发布的一份报告中写道：“考虑到该公司的现金跑道担忧，而另一个2026年唯一的催化剂（肥胖）的风险价值较低，最后一个不引人注目的Kv数据可能会给股价带来压力。”

美国银行还表示，它为Biohaven的蛋白质降解器项目纳入了早期市场模型，但根据当前的第一阶段数据，将这些资产视为长期机会，成功的可能性较低。

Biohaven于5月分享了其选择性Kv7.2/7.3通道激活剂项目Opakalim的新数据，该项目目前处于局灶性癫痫的2/3期研究中。

在特发性全身性癫痫的至事件时间试验中，奥帕卡利姆75毫克每日一次治疗组至全身性强直阵发性癫痫发作第二天的中位时间为141天，而安慰剂组为47天，延长了3倍。

2025年12月，Biohaven报告了一项评估BHPV-7000治疗重度抑郁症的第二阶段概念验证研究的结果。

该研究没有达到其主要终点，即与安慰剂相比，六周内蒙哥马利·格拉斯伯格抑郁量表的变化来衡量抑郁症状的减轻。

BHCN股价活动：根据Benzinga Pro数据，周一发布时Biohaven股价下跌6.19%，至14.85美元。

照片由Pavel Kapysh通过Shutterstock拍摄

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