完整成绩单：Apogee Enterprises 2027年第一季度盈利电话会议

Apogee Enterprises（NASDAQ：APOG）周五公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

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Apogee Enterprises报告2027财年第一季度收入为3.43亿美元，调整后稀释后每股收益为0.57美元，展示了在充满挑战的环境中强大的执行力。

该公司成功实施了定价策略和成本节约措施，特别是在金属领域，以抵消铝成本上升和其他投入压力。

收购Kalwall预计将增强Apogee的投资组合，提高利润率，并在教育和医疗保健领域开辟新的市场机会。

Apogee的服务部门实现了连续第九个季度的收入增长，而玻璃部门则因市场环境疲软而面临挑战。

对于2027财年，Apogee的收入预测维持在13.8亿至14.3亿美元，潜在的调整反映了Kalwall收购的影响。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加Apogee Enterprises第一季度财报电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。演讲者演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按电话上的星号11。然后您将听到一条自动消息，建议您举手。要撤回您的问题，请再次按星号11。

提醒您，本次会议正在录制以供重播。我现在将把会议交给投资者关系和传播副总裁Jeremy Stephan开始。杰里米，请继续。

Jeremy Stephan，投资者关系与传播副总裁

谢谢早上好，欢迎参加Apogee Enterprises 2027财年第一季度财报电话会议。今天的电话会议包括Apogee首席执行官Don Nolan和我们的首席财务官Mark Ogdahl。在这次电话会议期间，团队将参考某些非GAAP财务指标。这些措施的定义以及与最接近的GAAP措施的对账在收益发布和幻灯片中提供，可在我们网站的投资者关系部分找到。

提醒您，今天的电话会议将包含前瞻性陈述。这些反映了管理层根据当前可用信息的期望。实际结果可能与今天表达的结果存在重大差异。有关可能影响Apogee业务和财务业绩的因素的更多信息，请参阅我们的新闻稿和该公司向SEC提交的文件。说完，我就把电话转给唐。

唐·诺兰，董事会主席

谢谢杰里米大家早上好很高兴你能参加我们的第一季度财报电话会议。我们的团队在本季度实现了3.43亿美元的收入，调整后的摊薄每股收益为0.57美元，展示了整个业务的强大执行力。我们有效地应对了铝成本上升、宏观经济环境变化和利率上升等挑战性环境。这些结果得到了对成本控制的持续关注和深思熟虑的定价行动的支持，以应对我们各部门投入成本的上升。

业绩反映了稳健的业绩和终端市场持续的变化。在金属领域，Fortified 2的定价行动和成本节省推动了利润率扩张，这得益于有利的组合和持续的生产力提高。我们还在运营绩效、提高质量和按时交付方面取得了持续进步，同时加强了客户关系。服务连续第九个季度实现收入增长，并连续增加了积压，反映了项目奖项的稳定赢得和项目流程绩效的改善。

服务业保持了积极势头，在关键终端市场健康需求的支持下，又实现了一个季度的增长。利润率受到投入成本上升的影响，这推动了本季度的定价行动，我们预计这将使本财年剩余时间的业绩受益。玻璃行业，新建筑条件疲软和优质产品需求下降，业绩仍面临压力。我们正在实施一项提高绩效的行动计划，优先考虑提高订单率、提高运营生产力并加强成本管理的举措。

我对我们团队本季度的表现以及我们在整个业务领域取得的进展感到自豪。团队的行动旨在改善成果，我们仍有望实现全年指导。正如我们上季度讨论的那样，我们正在积极推进我们的战略，执行我们增强的三支柱框架，同时提高我们投资组合的整体质量和持久性。卡尔沃尔是这一战略的一个有力例子，展示了我们如何建设能力并扩展到支持长期盈利增长的领域。

我们的并购流程仍然活跃，我们将继续评估符合我们的增长优先事项和财务标准的额外机会。谈到收购Kalwall，这是一个高度战略性的补充，符合我们在过去几个季度概述的并购优先事项。Kalwall扩大了我们在建筑围护结构市场中有吸引力的快速增长领域的业务，特别是在设计，规格驱动和符合能源效率趋势的采光解决方案方面。

它加强了我们在架构师和专业人员方面的地位，并增强了我们在教育、医疗保健和其他机构应用等关键终端市场提供差异化高性能解决方案的能力。从财务角度来看，Kalwall是我们投资组合中一个有吸引力的补充。该业务的运营利润率与Apogee当前的形象相匹配，并得到规范驱动的需求的支持。预计这还将增强我们盈利的持久性，这应该会抵消玻璃部门更具周期性的因素。

总体而言，随着时间的推移，此次收购增强了我们盈利状况的质量和弹性。从集成的角度来看，我们的首要任务是保留Kalwall的成功因素，同时寻找在更广泛的Apogee投资组合中进行合作和创造价值的机会。随着时间的推移，我们将寻求协同效应，并通过利用与建筑师、设计师和玻璃承包商的关系来增加收入。

当我们开始整合规划时，我们正在对财务、人力资源以及销售和营销等关键职能部门采取结构化方法。我们的工作重点是协调财务报告和控制，保持人才和文化的稳定，并随着时间的推移加强我们的市场准入方法，同时确保强大的日常执行和持续的客户参与度。展望未来，我们仍然专注于强大的近期执行，同时为Apogee定位为长期价值创造。

Kalwall代表着推进我们战略的重要一步，即建立更差异化、更高利润率和规格驱动的投资组合，同时保持长期以来定义该公司的运营纪律。我们正在根据今天看到的环境管理业务，同时采取深思熟虑的行动随着时间的推移提高盈利的质量和持久性。我们相信，近期纪律与长期战略进展相结合，Apogee能够很好地实现可持续价值。

这样，我就把它交给马克来负责财务问题。

Mark Ogdahl，首席财务官

谢谢，唐，大家早上好。我将首先回顾我们第一季度的业绩，然后讨论我们对2027财年剩余时间的展望。从我们的综合业绩开始，净销售额下降1.1%至3.427亿美元，主要反映了金属和玻璃销量的下降。正如预期，这部分被有利的定价行动所抵消，以收回更高的材料和运费成本以及积极的组合。调整后的EBITDA利润率从一年前的9.9%下降到9.4%，这是由于材料和运费成本上升以及销量下降的影响。

Fortify第二阶段的成本节省、生产力提高和优惠的定价部分抵消了这些阻力。调整后的稀释每股收益为0.57美元，超出我们的预期，并且同比上升，主要是由于利息费用下降。至于我们的分部业绩，金属净销售额下降4.8%至1.22亿美元，反映出市场状况持续充满挑战。这一下降主要是由于销量下降，部分被有利的价格和产品组合所抵消。

由于Fortify第二阶段的有利组合、生产力提高和成本节省，调整后EBITDA利润率扩大至11.2%，但部分被销量下降的影响和铝成本上升的净影响所抵消。服务部门延续了积极势头，连续第九个季度净销售额增长，增长8.2%，主要受销量推动。由于项目组合的原因，调整后的EBITDA利润率小幅下降至5.3%，部分被Project Fortify 2的好处所抵消，以减少关税的影响和销量增加的影响。

本季度待办事项为7.35亿美元，同比增长8%，环比增长6%。玻璃净销售额下降7.6%至6，770万美元，主要是由于终端市场需求持续疲软导致价格和销量下降。调整后的EBITDA利润率也下降至8.7%，原因是价格和数量下降以及通货膨胀对材料成本的影响。高性能表面的净销售额增长了约5%，这是由于销量增加和价格优惠。调整后的EBITDA利润率下降是由于材料和运费成本上升的净影响，部分被生产力抵消。

至于我们的现金流和资产负债表，本季度经营活动提供的净现金为740万美元，而一年前的净现金使用量为1，980万美元。第一季度，我们回购了970万美元的股票，并通过股息向股东返还了560万美元。我们本季度末的资产负债表强劲，综合杠杆率为1.3倍，没有近期债务到期，并且有大量资本可供未来部署。

总体而言，第一季度的利润超出了我们的内部预期，我对我们团队在这种环境下交付的能力感到满意。在谈到前景之前，我将从财务角度谈论卡尔沃尔。此次收购符合我们的资本配置框架，优先考虑对业务价值的投资、增值性并购和向股东返还资本，并增加了利润率高于我们当前公司平均水平的业务。我们预计Kalwall在前12个月内将产生约8500万美元的收入，调整后EBITDA利润率约为15%，长期利润率为20%。

该交易预计将在第一年增加，预计将于7月初完成。完成后，我们预计将保持强劲的资产负债表，并有能力支持未来的并购。现在，对于2027财年，我们继续预计全年净销售额在13.8亿美元至14.3亿美元之间，调整后每股收益在2.70美元至3.25美元之间。我们预计下半年业绩将受到更大的影响，反映出基本市场状况的预期改善。

随着时间的推移，我们继续预计利息费用约为1000万美元，调整后的有效税率为26%至27%，资本支出在3500万至4000万美元之间。该指南基于当前的市场状况，不包括卡尔沃尔的任何影响。考虑到Kalwall的潜在影响并假设7月初关闭，我们的净销售额范围将为14.3亿美元至14.8亿美元，每股收益继续在2.70美元至3.25美元之间。

利息费用将增加至约1400万美元。展望第二季度，我们预计净销售额将略有下降，调整后的每股收益将同比下降。这些假设受到卡尔沃尔预计7月初收盘的影响最小，预计下半年将做出更有意义的贡献。我们仍然专注于我们可以控制的内容、执行我们的业务、控制成本以及在可变需求环境中维护定价纪律。

我们强大的资产负债表和现金流为投资业务提供了灵活性，推进卡尔沃尔的整合并有效部署资本，包括评估股票回购，作为我们更广泛的资本配置战略的一部分。这使我们能够很好地管理近期动态，同时继续创造长期价值。我们现在开始提问。接线员请继续。

操作者

谢谢女士们先生们，如果您此时有问题或评论，请按电话上的星号11键。如果您的问题已得到解答或您希望将自己从队列中删除，请再次按星号11。我们将暂停一会儿，同时编制问答名单。我们的第一个问题来自Sidoti and Company的Julio Romero。您的线路已开通。

胡利奥·罗梅罗、西多蒂和公司

谢谢.嘿，早上好，唐、马克、杰里米。您能否向我们通报您在整个投资组合定价实现方面的最新情况？第一季度的结果是否让您对抵消金属和更广泛投资组合成本压力的能力更有信心？

Mark Ogdahl，首席财务官

嗨，胡里奥，这是马克。我从这里开始。是的，在本季度，你知道，我们的主要投入成本，特别是在我们的金属部门，继续非常不稳定，显然铝正在做它正在做的事情。因此，我们确实在本季度实施了定价和附加费，以抵消金属的这些成本。在金属部门，我们还对其他部门的定价结构和附加费进行了额外的改变，并跟随这些投入成本的变化。

我们预计这种情况将继续下去。您知道，随着我们投入成本的变化，我们将制定定价纪律，以确保我们尽最大努力将这些成本转嫁出去。

胡利奥·罗梅罗、西多蒂和公司

好吧，那里很有帮助。然后在Kalwall，您能否详细谈谈您对Kalwall与传统玻璃部门的收入协同机会的评论？请帮助我们思考它如何加速您概述的终端市场的增长。我相信是教育、医疗保健和其他机构。是否还有其他终端市场可以进入？并帮助我们思考与传统玻璃的战略契合度。

唐·诺兰，董事会主席

嘿，好问题。听着，我们对卡尔沃尔真的很兴奋。它为公司带来了一家领先的高性能半透明日光照明解决方案提供商。你是对的，它确实强化了我们的核心并推进了我们的战略。它是差异化的产品，受规格驱动，正合我们的口味。这些产品与我们的建筑玻璃业务Viracon高度互补。我们清楚地看到了金属业务其他品牌的交叉销售机会。

所以，你知道，我想说，在我们整个Apogee建筑投资组合中，我们都会看到交叉销售的机会。我想补充的另一件事是，到29财年，我们还看到了约400万美元的运营和成本协同效应机会，主要是由投入成本协同效应驱动的。因此，我们还预计利润率将在未来两年半内从15% EBITDA增长到20%。所以我们非常兴奋。

Mark Ogdahl，首席财务官

然后也许是胡里奥，只是补充一点，你知道，卡尔沃尔确实在与我们传统的Viracon业务不同的市场上开展业务。因此，它确实有助于我们的玻璃部门多元化进入教育和博物馆等其他行业。所以是的，我们觉得这对该细分市场以及整个企业来说都是一个很好的补充。

胡利奥·罗梅罗、西多蒂和公司

非常有帮助.对我来说还有一个，只是在卡尔沃尔停留一段时间。此次收购中是否包含改造机会？

唐·诺兰，董事会主席

嗯，我是说，这是个有趣的问题。随着产品的老化，偶尔会有一些，但这不是我们的主要市场。通常，这是新的建设，这里有很多机构的机会。因此，这是一个有点不同的市场，比我们通常会去与维拉康。但改装市场并没有那么多。通常，它是指定的架构规格产品。这回答了你的问题吗

胡利奥·罗梅罗、西多蒂和公司

明白是的非常感谢各位我会传递下去的。

操作者

等一下我们的下一个问题。我们的下一个问题来自Singular Research的Kaushi。您的线路已开通。

Kaushi，奇异研究

早上好先生们你能听到我说话吗？

唐·诺兰，董事会主席

很清楚

Kaushi，奇异研究

谢谢我的第一个问题是关于卡尔沃尔的。我知道你们说过，最终市场是市政建筑、医疗保健，其中任何一个都受到政府资助机构建设的影响吗？其中有多少实际上是根据市政和联邦建设预算进行收入测试的？

Mark Ogdahl，首席财务官

考什，这是马克。是的，你知道，我们预计未来会有一定数量的政府项目，因为它与卡尔沃尔有关。我不知道这是否会成为一个重要的推动力，但它肯定在发挥作用。

唐·诺兰，董事会主席

是的，我想说这三个级别，包括市、州和联邦。我还想添加很多教育机构。

Kaushi，奇异研究

那么Kalwall的利润率是否为15%，或者具体而言，这400万美元加起来相当于50%的利润率在哪里？

Mark Ogdahl，首席财务官

因此接近15%。因此，我们发挥协同效应并希望在整个投资组合中实施一些额外成本投入削减的能力将推动EBITDA的增长。

唐·诺兰，董事会主席

因此，需要明确的是，有了400万美元的协同效应，我们预计该业务的EBITDA利润率将达到20%。

Kaushi，奇异研究

你了好吧，在玻璃方面，这是纯粹的宏观驱动的软还是你看到任何竞争对手的移动，在价格上咄咄逼人？

唐·诺兰，董事会主席

是的，我是说，看，这里的玻璃生意已经有几个季度了，我们肯定看到了更温和的条件。工作岗位减少了，而且其中许多工作岗位的数量也较低。你知道，我们必须说，我们的团队正在执行，你知道，我们所追求的工作的命中率正在提高，我们已经提出了一个绩效改进挑战，我称之为，以提高订单率，提高生产力，并加强我们的成本管理。

我在这里要提到的另一件事是，昨天我们实际上宣布了玻璃部门的新总裁克里斯·艾德（Chris Ead），他已经在公司工作了四年。因此，它使我们能够在这个非常重要的角色中利用我们的替补力量。真的为克里斯感到高兴，他拥有20年的战略、并购、损益责任背景。他是收购UW Solutions的负责人。所以他做到了这一点。他还开展了整合活动，正如您所记得的那样，这些活动确实达到了第一年的预期。

因此，他还将领导与Kalwall的整合工作，利用我们在华盛顿大学拥有的所有知识和经验。

Kaushi，奇异研究

你了棒了在表演方面，我将把这作为我的最后一个问题。在性能方面，我知道第一季度已压缩约14%。帮助我们了解该细分市场的直接石油聚合物投入成本敏感性有多大。因此，粗略地说，如果油价上涨10美元意味着什么，那么这对业绩EBITDA利润率意味着什么。

Mark Ogdahl，首席财务官

如果我只是.我要往这个方向走。因此，首先，我们对该部门在过去几个季度所表现出的增长感到非常满意。你知道华盛顿大学的整合非常成功。是的，在本季度，我们看到投入成本上涨了很多，你知道，特别是与你建议的石化衍生产品相关，以及铝成本影响了该部门。你知道，我们在本季度实施了一些定价和一些提价以及附加费。

但我们预计这将在今年晚些时候产生影响，你知道，在这些投入成本继续增加的情况下，我们将继续这些活动。

Kaushi，奇异研究

棒了谢谢你们感谢你花我的时间。我会传递下去的。

操作者

我现在不会提出任何进一步的问题。我想将电话发回给唐，以供进一步发言。

唐·诺兰，董事会主席

最后，我继续对我们在整个业务领域取得的进展和采取的行动感到鼓舞。我要感谢我们的员工的辛勤工作和奉献。他们在支持我们的客户和增强我们的公司方面发挥着关键作用。我们每天都在以纪律和雄心建设Apogee，提高今天的绩效，同时使公司能够随着时间的推移而实现更强劲、更持久的增长。我感谢我们的员工，对我们的战略充满信心，并对未来的事情充满活力。

感谢您的持续关注和支持。

操作者

谢谢女士们、先生们，今天的演讲到此结束。我们感谢您的参与。您现在可以断开连接并度过美好的一天了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。