Quantum 2026年第四季度盈利电话会议：完整成绩单

Quantum（纳斯达克股票代码：QMCO）发布了第四季度财务业绩，并于周一召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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Quantum Corporation报告2026年第四季度收入为7800万美元，超出指引1000万美元，同比增长27%。

该公司面临供应链限制，但预计2027财年下半年会有更好的积压转化，目前积压量为4500万美元。

受人工智能和大规模数据管理需求的推动，Active Scale解决方案收入同比增长两倍。

通过1亿美元的股权融资和消除定期债务，该公司的财务状况显着改善，交易后现金余额增加了3690万美元。

Quantum计划在持续的零部件定价挑战下保持同比持平的非GAAP运营费用，并目标是将毛利率恢复至40%。

该公司为2027年第一季度提供了指引，预计收入为7500万美元，同比增长17%。

操作员（操作员）

女士们、先生们，欢迎来到Quantum Corporation第四财季和2026年全年财务业绩电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。正式演讲后将进行简短的问答环节。如果有人需要接线员帮助，请按电话键盘上的星号零键。提醒您，本次会议正在录制以供重播。现在我很高兴向您介绍主持人、Quantum公司事务副总裁兼公司秘书Tara Ilges。

请继续。

Tara Ilges（企业事务副总裁兼企业秘书）

下午好，感谢您参加今天的电话会议，讨论Quantum第四财季和2026财年完整财务业绩。今天与我一起参加电话会议的有Quantum首席执行官Hughes Mayrath和我们的首席财务官William White。在管理层发表准备好的讲话后，我们将邀请分析师提问。在我们开始之前，我想提醒您，今天通话中发表的评论可能包括前瞻性陈述。

除历史事实陈述外的所有陈述应被视为前瞻性的，包括对收入、利润率、费用、调整后EBITDA、调整后净收入、现金流或其他财务、运营或业绩指标的任何预测。这些陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，我们称之为风险因素。风险因素可能导致我们的实际结果与我们的预测有重大差异。有关更多信息，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的10K和10Q中风险因素部分提供的有关这些和其他风险因素的详细描述。

前瞻性陈述发布后，公司无意更新，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非适用法律要求。请注意，今天的新闻稿和今天电话会议期间的管理层声明将包括GAAP和非GAAP指标中的某些财务信息。我们将在新闻稿中包含GAAP指标与非GAAP项目的定义和协调。

就此，我很高兴将电话转给Quantum首席执行官Hughes Mayrath。

Hughes Mayrath（首席执行官）

谢谢你，塔拉，大家下午好。感谢大家今天加入我们。我首先概述一下第四季度的情况。我很高兴地报告，我们在2026财年结束时表现出色。我们第四季度的收入为7800万美元，比指导中点高出1000万美元，环比增长5%，同比增长27%。受数据持续增长和人工智能相关工作负载不断增加的推动，我们的存储解决方案需求强劲。

我们更快增长的能力受到供应链和履行时间的限制，特别是磁盘和磁带驱动器，这在短期内仍然是我们的一个因素。尽管如此，我们预计本财年下半年将出现更多积压转换。我们从客户那里听到的信息非常一致。他们正在处理更大的数据量，并寻找更好的大规模管理方法。不断上升的主存储成本以及漫长的闪存和磁盘供应链正在影响其在预算内增长的能力。

我们的限制越来越使他们的增长面临风险，特别是在人工智能、高性能计算和研究垂直领域。这就是我们看到对我们解决方案的需求不断增加的地方。我们的持续重点是支持客户以合适的成本为合适的工作负载管理合适的数据的需求。凭借我们的产品组合涵盖Scalar、DXI、Active Scale和ShareNext，我们可以通过单一集成方法支持高性能要求和长期低成本存储。

这是一个至关重要的优先事项，因为客户正在寻找实用的方法来管理其环境中的增长和成本。我们看到对象存储领域的强劲势头，在大规模数据管理和人工智能工作负载的新用例的推动下，我们的Active Scale解决方案的收入同比增长了两倍。Active Scale冷存储解决方案的采用将继续增加，由于我们独特的能力和性能，我们预计需求将持续强劲。

我们还看到越来越多的客户积极将数据移出主存储并采用分层存储架构。这推动了人们对磁带和对象存储的兴趣越来越大，特别是在成本和功耗真正重要的大规模环境中。例如，我们最近宣布与Pink Elephant合作。Pink Elephant是欧洲的主权MSP。我们正在使用我们的解决方案来提供经济高效且节能的数据弹性服务。

ActiveScale的真正价值在他们的一个数据中心发生火灾后显而易见。我可以说火灾与我们的设备无关。但是，由于他们在受影响的数据中心停机时在多个数据中心部署了ActiveScale，因此他们的服务保持不间断。这是一个很好的例子，说明了我们的技术在现实条件下的表现，以及为什么经验和弹性很重要。我们已经过测试，我们独特的能力是无与伦比的，使我们的客户能够照常营业。

我们最近赢得了全球体育网络的大规模部署，该网络将使用Active Scale冷存储和我们的集成磁带库来托管其完整内容存档。我们还继续看到现有客户将其Active Scale环境扩展到数百PB级，并逐步扩展到EB级。我现在想谈谈我们的销售业绩。本季度结束时，我们的管道势头强劲，积压量达到创纪录的4500万美元，这在很大程度上与供应可用性有关，特别是与折扣胶带部件有关。

磁带库销售和渠道非常强劲。然而，我们目前受到IBM提供更多磁带驱动器的能力的限制。我们正在与合作伙伴一起积极应对这些供应链挑战，并预计在本财年下半年时会看到积压的更好的转化。我们将继续应对全行业的供应限制，但预计未来几个月将持续波动。纵观全年，2026财年是Quantum取得明显进步的一年。

过去一年，我们的大部分增长来自企业存储市场，为公司带来了更健康的收入组合。自从我六月份担任首席执行官以来，我们专注于提高执行力、降低成本结构和加强资产负债表。这些行动反映在我们的结果中。我们通过全额偿还定期债务、将票据转换为普通股以及通过1亿美元的股权筹集增加现金余额等措施来加强我们的资产负债表。

我们对这次最新产品中投资者的质量感到特别自豪，因为它验证了我们的战略和市场地位。简而言之，Quantum正处于数十年来最强劲的财务状况。随着这一重大财务转型，加上我们的销售势头和我们正在开发的创新产品，我对未来感到非常积极。随着我们进入2027财年，我们的处境比一年前强得多。需求持续增长，我们预计这种势头将在未来24个月内持续下去。

随着组织不断调整其存储策略以应对人工智能成本和电力限制，我们看到我们的管道不断增长。我们的优先事项保持不变：推动收入持续增长，利润率恢复至40%，提高运营效率，并继续在所有业务职能中专注和纪律地执行。总体而言，Quantum正在以新的优势运营。随着人工智能驱动的数据的激增迅速重塑行业并推动对我们分层存储解决方案的需求，我对我们面前的机会感到非常兴奋。

这样，我就把它交给威尔来检查财务状况。

William White，首席财务官

谢谢你休斯下午好.对于那些通过电话和网络广播加入我们的人，我将概述该公司截至2026年3月31日的第四财年的GAAP和非GAAP财务业绩。本季度收入为7800万美元，比上一季度的7460万美元增长340万美元，增幅约为5%。这比去年第四季度收入7800万美元的6130万美元增长了27.3%，超过了我们6800万美元的指导中点约1000万美元，这是由于全球所有主要产品线的强劲企业需求以及本季度末运输速度的提高。由于强劲的需求，我们的季末积压量连续增加一倍以上，达到约4500万件。这大大高于我们历史上800万至1000万的积压运行率。鉴于高需求和零部件可用性，我们预计近期积压的工作量将远高于我们最近的运行率。第四季度GAAP毛利率为35.7，而上一季度为38.8，2025财年第四季度为39.6。

这一下降是由几个因素推动的。最显着的影响来自许多全行业零部件价格的不可预测的上涨，这需要以不太有利的利润率完成之前的一些积压。毛利率也受到收入下降和利润率较高的影响。尽管零部件成本波动不利，但我们仍致力于随着时间的推移将毛利率提高至40%。为此，我们正在规划系统和流程，以提高零部件成本可见性并加强利润率管理，包括在适当的情况下积极重新报价订单，以保护未来销售的利润率。

我们预计这些新的内部流程将支持我们未来几个季度毛利率的逐步复苏。第四季度GAAP运营费用为3，040万美元，而上一季度为3，010万美元，上年同期为3，580万美元。根据我们最初的指导，第四季度的非GAAP运营费用为2，750万美元，而2025财年第三季度为2，690万美元，第四季度为2，940万美元。

由于收入增加，销售佣金的增加推动了运营费用的连续增长。不包括佣金，非GAAP运营费用环比持平。同比下降反映了在整个财年采取重组行动后，成本结构降低持续实现的节省。整个财年，非GAAP运营费用比2025财年减少了约1，160万美元，即10%。

运营费用的减少与收入同比增长同时，这表明了我们的运营杠杆。我们仍然致力于在2027财年实现严格的成本管理和运营效率，目前我们预计非GAAP运营费用将与去年持平。第四财年GAAP净亏损为950万美元，即每股亏损0.66美元，而上一季度净亏损为2，780万美元，即每股亏损2.03美元，上一财年第四季度净亏损为770万美元，即每股亏损1.26美元。

上一季度GAAP净亏损包括2，890万美元的债务消除成本。第四季度非GAAP亏损为310万美元，即每股亏损0.21美元，而上一季度净亏损为490万美元，即每股亏损0.36美元，去年第四季度亏损为1，210万美元，即每股亏损1.98美元。第四季度非GAAP净亏损的改善反映了收入增加和运营费用大幅减少的综合作用。

这包括本季度约290万美元的利息支出，由于最近宣布的债务消除，该支出不会持续到本财年之后，我将在稍后更详细地讨论这一问题。第四季度调整后EBITDA比我们最初指引的中点高出100万美元，而2026财年第三季度为正290万美元，上一年为负390万美元。

季度同比增长约490万美元，反映了之前重组和持续成本纪律的好处。顺序下调反映了之前讨论的佣金较高和毛利率较低。我们相信，2027财年的季度EBITDA将比本季度EBITDA有所改善。转向截至3月31日的债务和流动性概览，第四财年末的现金、现金等值物和限制性现金约为1，620万美元。

未偿债务总额介于定期债务和我们的可转换票据之间，分别为5，590万美元和9，000万美元。截至本季度末，公司净债务头寸约为1.304亿美元。正如休斯之前强调的那样，季度末后，我们宣布了一系列交易，显着增强了我们的资产负债表，并将支持我们未来的增长。首先，该公司完成了由SEAS Capital和Oaktree Capital两家牵头、其他几家机构投资者参与的私募发行，总收益达1亿美元。

此外，Dialectic Technology同意自愿将其高级有担保可转换票据的全部未偿还本金以及所有相关应计和未付利息转换为我们的普通股股份。第三，私募的大部分收益用于偿还所有之前未偿还的定期债务，其余净收益将用于运营资金和一般企业用途。

9470万美元的净股权收益和随后全额偿还约5600万美元的定期债务和转换所有未偿还的可转换票据实质性地改变了公司的流动性状况。交易后，该公司增加了约3690万美元的现金，扣除利息和费用，其资产负债表，并没有未偿还的债务。除了有意义地降低公司未来整体财务状况的风险外，我们现在有更大的财务灵活性来支持持续运营，并为公司的未来增长进行投资。

谈到我们在今天的电话会议上表达的公司对2027年第一季度的展望，我们看到客户的强劲且持续的需求。承认我们的大量积压和持续强劲的预订。我们的近期收入将取决于我们在供应有限的市场中能够履行和运送订单的程度。过去五年，该公司第一财年与第四财年相比平均季节性下降了5%。

由于我们在第一财年迄今为止看到的强劲需求，我们预计销售额将比典型的季节性更好地反映，我们的指导收入约为7500万美元上下200万美元。中点时，同比增长约17%。我们预计第一季度非GAAP运营费用约为2700万美元上下100万美元。因此，根据加权估计2400万股已发行股票，预计第一财年非GAAP调整后每股净亏损为负0.15美元+或-0.10美元。

第一季度调整后EBITDA预计为150万上下100万。说完，我现在将致电接线员进行问答环节。

操作员（操作员）

谢谢，此时我们将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，在再次按下星号键之前可能需要拿起手机。要排队回答问题，请按Star One。我们在提问时会暂停片刻。我们的第一个问题来自Lake Street Capital Markets的Jacob Stefan。请回答您的问题。

雅各布·斯特凡（Jacob Stefan），湖街资本市场

是的，嘿伙计们，感谢你们回答问题。不错的季度和很好的指导，您在电话会议中多次说过，积压的积压金额为4500万美元，您预计全年积压的转化率会有所改善。我想如果你能崩溃，你知道，你对此的信心水平有多大。你知道，这是来自实际供应方和IBM还是来自其他地方？

William White，首席财务官

嗨，雅各布。是的，我认为闪存驱动器、磁盘驱动器和磁带驱动器之间有点不同。IBM全年将继续提高磁带驱动器的产量。你知道，我们的了解是，本季度和六月季度仍然有点紧张。但随着进入9月和12月季度，我们应该会看到更多的磁带驱动器，这将使我们能够将积压转化为收入。在磁带库方面。

关于磁盘驱动器，我认为仍然会很紧张，但一些供应商实际上现在正在采购磁盘驱动器和一些底盘，例如超级微型。是的我认为拥有一些资本还可以让我们在采购服务器、磁盘驱动器和闪存驱动器方面更积极地下订单。因此，我认为，随着进入夏季和下半年，我们应该能够将积压转化为更多的收入。

雅各布·斯特凡（Jacob Stefan），湖街资本市场

好吧，明白了。然后只是谈谈毛利率。我知道这个季度的评论是，你不得不以不太有利的毛利率完成一些订单，但我想，有4500万的积压，这是一个向前发展的问题，还是你有一个不同的动态定价策略来减轻这一点？

William White，首席财务官

是的，所以我认为三月季度和六月季度之间的动态正在发生变化，在三月季度，一切都变得一团糟。您知道，我们看到磁盘驱动器和闪存驱动器的大幅增加，而且定价不确定，发货定价、到达码头时定价。我认为现在行业已经调整得稍微好一些，提前告诉我们价格回到了什么，这并不意味着价格更低，客户可以接受。

但我想现在每个人都更了解情况了。正如我们现在所说的那样，而不是四五个月前。所以现在我们必须做得更好，试图将供应链的成本与订单相匹配。你知道，显然与客户之间仍然存在一些紧张。如果你看看积压的政府客户或政府合同，他们真的很难，很难在不失去它们的情况下重新增加这些交易。

但我认为总的来说，我认为我们可以在今年剩余时间内努力提高毛利率并提高毛利率。

雅各布·斯特凡（Jacob Stefan），湖街资本市场

明白了。也许只是为了再次触及这一点。那么，我猜你可以用多大比例或任何方式来解决这个问题，你的客户对价格变化的敏感性有多大？客户和情况。对的因为你遇到的事情、情况是，政府客户或承包商研究客户，就像我上周看到的那样，你知道，他们会获得一定数额的钱，并且正在接受装备检查，如果你只是不按时完成装备，那么他们基本上就必须取消合同。对的因此，这些都是价格极其敏感的情况。

有一种混合，你知道，这些的小混合。你知道，然后有些客户，当价格上涨很多，并且整个季度没有季度的情况下，你必须记录一些交易两三次。我认为现在比三月份季度稍微稳定一些。所以，你知道，一旦有了更多的稳定性，你就可以更好地控制利润率。当出现大幅上涨时，您的COGS与客户的价格平等之间就会出现脱节。

Tara Ilges（企业事务副总裁兼企业秘书）

明白了。非常有帮助。是的，是的，当然。也许对我来说只是最后一个。上季度你们谈到了本季度磁带销量连续翻倍。你提到，你知道，活跃规模收入同比增长了两倍。您知道，我想知道您是否有任何有关去年甚至上季度整体磁带销量的最新信息。

Hughes Mayrath（首席执行官）

是的，我想说我们的策略确实是部件紧密性。我们可以将一些数据从主存储移至磁带。Activescales实际上是闪存和磁盘加磁带的组合。所以不是100%的胶带。但它所做的是，它使磁带在摄取、编目和检索方面的体验更快。因此，基本上，该解决方案对每个人都非常有吸引力，因为您实际上可以获得磁盘上的高性能。

然后，您知道，您可以从磁带的成本和功耗中受益。这一数字逐年增加两倍。正如我们所展望的那样，磁盘驱动器和磁带驱动器的组合似乎是获胜的组合。当我们回到一些经典的企业用例时，您可以发现主存储上的客户数据中大约有一半通常在过去几年中没有使用过。您可以购买更多磁盘驱动器或购买更多闪存驱动器。

我认为人们只是意识到，以今天的预算，他们现在无法做到这一点。所以我们要去Playbox有点帮助。

Tara Ilges（企业事务副总裁兼企业秘书）

好的，明白了。非常有帮助。我很感激

操作员（操作员）

谢谢提醒观众，要提出问题，请在手机上按Star 1键。我们的下一个问题来自Northland Capital Markets的Nahal Chokshi。请说出您的问题。

Nahal Chokshi（股票分析师）

谢谢特别是在需求方面，对于需求方面，他们给我们的积压数量为4500万。我想这主要是所有产品。我们的数学表明，产品预订量可能在7000万至7500万美元之间，我认为这一数字基本上会比去年增长2倍。您能确认一下是否大致正确吗？

Hughes Mayrath（首席执行官）

是啊谢谢你，诺埃尔。这大约是正确的。

Nahal Chokshi（股票分析师）

好的太好了因此我相信这代表着产品需求的更大加速。我认为，12月季度同比增长约30%或35%。那么，您看到的这种加速，您会将其主要归因于零部件价格上涨，还是存在与增量单位需求相关的物质因素？

Hughes Mayrath（首席执行官）

我们仍在分析平均售价，但对于我们的大多数产品来说，这主要是由需求驱动的。至少在第四季度，这不是由平均售价驱动的。

Nahal Chokshi（股票分析师）

好吧，所以你基本上做了更多的单位，这些基本上是更多的LPO 10单位，或者是更硬尺寸的单位？

Hughes Mayrath（首席执行官）

两者都有一点，对吧？两者都有一点。我的意思是，逐年变化的确实是activescale真正起飞最多，它是磁盘驱动器和三个驱动器的组合，形成一个对象存储。现在的情况确实如此。它加速了三四个季度。

Nahal Chokshi（股票分析师）

好吧Activescale的毛利率不是比您的其他产品组合高得多吗？

Hughes Mayrath（首席执行官）

通常如此。但请注意，就像3月份季度的这种情况一样，价格上涨了250%。付费驱动器在第一季度开始增加，并在第二季度继续增加，并增加了两次。因此，当你开始向客户报价时，他们中的一些是我们过去谈论过的政府客户。这造成了一个问题，因为从您向客户报价到您可以在其中满足磁盘驱动器和DLTO驱动器之间存在延迟。因此，您可以尽可能记录最好的情况。但你知道，这很困难，尤其是在三月季度，因为左外野连续出现了几次增长。

这些本质上就是我们所说的，就像他们对发货定价一样，这有点疯狂，对吧？因为我们的发货时间可能是您向客户报价后6至12至14周。这就是三月份季度的真正动态，对市场上的每个人都特别有害。

Nahal Chokshi（股票分析师）

好的，您能告诉我们您看到的混合结构向活跃规模的转变有多大吗？是不是像，你知道，从10%到20%，以古巴Q为基础，以美元计算？

Hughes Mayrath（首席执行官）

是啊我的意思是，我们不会以美元形式披露我们的产品细分，但我可以告诉您活跃规模同比增长了三倍。目前正值六月底，我们继续看到这种势头。我们看到对主动规模冷藏库的需求很大。

Nahal Chokshi（股票分析师）

然后，您将直接链接到您在电话早些时候谈到的人工智能和高性能计算环境。

Hughes Mayrath（首席执行官）

它是人工智能，是高性能计算，在媒体娱乐市场，他们使用它作为存储库，做任何事情。这涉及基因组学、客户、医学研究。每个人都消耗大量数据，他们需要将其用于研究或访问或重新水化回到M和E空间。因此，大数据的使用跨越了许多垂直领域。

Nahal Chokshi（股票分析师）

好吧然后您谈到了毛利率回到40%的期望。但是，如果这种混合转变持续下去，并且在某个时候供应链正常化，那么40%的毛利率是正确的，还是实际上要高得多？

Hughes Mayrath（首席执行官）

是的，我的意思是，我想，你知道，看，当我们，当我们开始旅行大约一年前，你知道，我想我们可以在脚。你知道，我们的目标是达到43%。但我们仍然喜欢假设，你知道，我们假设在几个季度内采购闪存、光盘和磁带仍然存在问题。我认为它的波动性比三月份季度要小。但我们确实预计在可预见的未来，整个存储的价格将持续上涨，这很难收回利润率，除非您愿意以牺牲与客户和合作伙伴的关系为代价。

但从短期来看，总有一种方法可以说，好吧，好吧，我只是要以某种方式行事。但我认为你正在制造潜在的问题。上周，我希望看到欧洲的一位非常大的客户说，天哪，你们存储供应商正在利用这一点来增加利润率，并公开宣扬这一点。我的意思是，这就是一些供应商的策略。我认为我们正在努力变得更加对渠道友好和客户友好，但我们必须找到正确的平衡，不让毛利率恶化。

对的所以两者都有一点。考虑几个方面。

Nahal Chokshi（股票分析师）

对的好吧好吧，假设您的毛利率回到了40%。假设您继续看到持续增长并随着时间的推移实现希望实现的运营杠杆，您可以实现的相应营业利润率是多少。

Hughes Mayrath（首席执行官）

当我们看到我们的毛利率进入下一年，我们看到了很多好处，从保持我们的固定成本的货物。所以这将是一个好处，我们会看到随着我们收入的增加，好处也会增加。我们还将看到平均销售价格的自然收益。虽然它们对第四季度的影响并不大，但我们预计它们将对我们明年的利润率产生越来越大的影响和有利影响。

Nahal Chokshi（股票分析师）

我的意思是，我想实际上我想说的是，您的运营支出能否降至收入的20%，或者更像是收入的30%，让我们有一个感觉，就像按收入的百分之一计算，随着您实现规模，它可以配合。

Hughes Mayrath（首席执行官）

当然，展望明年，我们的运营费用将保持不变。很明显，随着我们进入下半年的收入目标，我们已经发布了这些目标，但我们确实看到我们的运营费用持平，并且我们肯定会在全年保持不变。因此，我想说，随着我们收入的增加，正如我们预期的那样，我们将看到运营支出占收入的百分比相应下降。

Nahal Chokshi（股票分析师）

好吧好的，非常感谢。

操作员（操作员）

谢谢女士们先生们，现在没有问题了。那么，我们将继续并结束今天的通话。感谢您的参与，所有各方都可以断开连接。祝您晚上愉快。谢谢

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。