RPT-BreakingViews-市场IPO启动平台可容纳5个SpaceX

作者是路透社Breakingviews专栏作家。所表达的意见是他自己的。

斯蒂芬·甘德尔

纽约，6月17日（路透社Breakingviews）--SpaceX SPCX.O成功上市750亿美元，以及埃隆·马斯克（Elon Musk）公司价值随后的飙升，已经开始了Anthropic和OpenAI上市的倒计时。这也引发了人们对超载的担忧。早在1999年，在www.example.com时代的鼎盛Pets.com，dot.com引起了公众的想象力，上市筹集的收益达到了650亿美元的峰值。Zoom Communications JM.O和Peloton Interactive PTON.O等疫情时代的宠儿在2021年创下了1190亿美元的新纪录。今年人工智能驱动的三人组可能会超过这个金额。然而，今天的市场比命运多舛的在线宠物商店成立时或建立在社交距离基础上的公司蓬勃发展时要大得多。

所谓的市场容量，即有多少现金追逐新股票发行而不是债券或其他投资，长期以来一直是IPO银行家关心的问题。然而，SpaceX的反响表明，公司上市的空间要大得多。尽管估值高达过往收入的100倍以上，但该发行仍达到了135美元的目标价。周二股价收盘上涨约40%。

这种热情的接待部分源于公司的承诺。SpaceX声称的总可达市场近30万亿美元，引起了一阵笑声，但轨道业务和人工智能可能会大幅增长。但银行家们也表示，从美国家族办公室到亚洲私人财富再到主权财富基金，寻求投资的资本池远高于预期。

当今股市的规模也很重要。佛罗里达大学的杰伊·里特（Jay Ritter）表示，1993年，新IPO总额筹集了310亿美元。然而，根据世界银行的数据，当时美国市值为5万亿美元，因此新公司--忽略空白收购工具或代表外国公司的证券--筹集的资金不到这一总额的1%。去年年底，所有股票的总价值已升至69万亿美元。如果调整超过13倍的扩张，类似规模的IPO融资额将达到4，130亿美元，是SpaceX首次发行规模的五倍，但不包括承销商可获得的一部分额外股份。

这并不意味着新发行的窗口将保持开放，或保证公司能够顺利通过。如果股市出于某种原因崩溃，公开募股就会枯竭。但至少按照过去繁荣的标准，市场在剩余一些空间的情况下消化Anthropic和OpenAI应该没有问题。

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背景新闻

SpaceX于7月11日完成750亿美元的首次公开募股后，股价在前两个交易日上涨。6月16日的收盘价比每股135美元的初始价格高出40%以上。

据路透社报道，人工智能领导者Anthropic和OpenAI均已向SEC秘密提交了IPO文件。但两家公司都没有为这些交易设定正式的时间轴。

（Robert Cyran编辑; Maya Nandhini制作）

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