分析师-沃什改写剧本，投资者为美联储不可预测性做好准备

鹰派会议让投资者措手不及

美联储的新沟通也可能带来波动

Warsh启动了对中央银行的全面审查

刘易斯·克劳斯科普夫和劳拉·马修斯

路透社纽约6月18日电--美联储的凯文·沃什（Kevin Warsh）时代始于华尔街的动荡，随着央行不再发出未来可能的利率变动信号，投资者准备迎接大幅波动。

美联储周三按预期维持利率稳定，但沃什作为主席主持首次会议的新预测和评论让交易员措手不及，并导致市场对几个月内可能加息的价格进行了定价。

投资者现在面临着沃什领导下更加不透明的美联储，美联储正在退出前瞻性指引并彻底改革其信息传递--这一转变可能会给市场注入新的波动。

他的第一份政策声明放弃了对未来利率路径的指导，同时他表示美联储沟通、解释数据和应对通胀的方式可能会发生改变。

Glenmede投资策略副总裁迈克尔？雷诺兹（Michael Reynolds）表示：“他一出门就很热，他把自己的指纹印在了与美联储有关的所有事情上。”

更多美联储的惊喜在商店？

投资者一直热切地等待沃什的首次亮相，以了解美联储在新领导下如何改变其运作的线索。

一个直接的变化是精简的货币政策声明，省略了潜在的短期行动，与1987年至2006年执掌央行的前美联储主席艾伦·格林斯潘所使用的格式相呼应。

道富投资管理公司首席投资策略师迈克尔·阿伦（Michael Arone）表示：“你正在从我所认为的最透明的美联储，不喜欢带来惊喜或失望，转变为不太透明的美联储，不想被束缚或束缚于之前给出的前瞻性指导。”

沃什表示，金融市场应该根据自己对经济的解读来为证券定价，而不是试图预测政策制定者对数据的看法。

野村证券（Nomura）发达市场首席经济学家戴维？赛义夫（David Seif）表示，过去20年来，市场一直以非常高的准确度反映了美联储的举措。

“沟通的简化可能最终意味着，这种持续了相当长一段时间的想法，即美联储几乎从不让市场感到意外，可能会消失，”Seif说。

沃什还宣布对美联储的运营进行审查，包括其资产负债表、通讯、数据源、生产率和就业以及通胀框架。

Neuberger Berman的投资组合经理约瑟夫·珀特尔（Joseph Purtell）表示：“他所说的和真正选择不说的话都向市场和美联储观察界表明，美联储未来的沟通方式将会发生明显变化。”

市场已为未来利率飙升做好准备

更加鹰派的美联储可以通过提高公司和消费者的借贷成本，同时推高美元和债券收益率，来冷却长期的股市涨势。

进入2026年，市场预计会有更多降息，但在2月底美国-美国经济复苏后，情况发生了逆转以色列与伊朗的战争推高了能源价格和通胀，将赌注转向年底可能的加息。最近的数据显示，通胀率远高于美联储2%的年度目标，沃什周三重申了这一目标。

周三的会议提振了市场的鹰派押注。美联储的季度预测显示，九名美联储官员目前预计将在2026年底前加息。ClearBridge Investments高级投资策略分析师乔什·贾姆纳（Josh Jamner）表示，沃什在新闻发布会上强调价格稳定被市场解读为鹰派。

据CME FedWatch称，周三晚些时候的联邦基金期货表明，央行9月份会议上加息的可能性大于偶数。

多伦多Mackenzie Investments固定收益首席策略师达斯汀·里德（Dustin Reid）表示：“就加息的可能性而言，9月现在非常‘活跃’，但如果6月数据火爆，我认为他们最早可能在7月加息。”

周三股市从接近历史高位的位置回落，基准标准普尔500 .SPX收盘下跌1.2%。两年期美国国债US 2 YT =RR收益率触及2025年2月以来的最高水平，而美元则全面走强。

然而，一些投资者表示，对周三会议的反应可能有些过头，他们怀疑加息是否迫在眉睫。沃什本人并没有参与引发一些鹰派反应的利率预测。

投资者的一个关键因素是油价下跌，在周末美伊达成协议后，美国原油周三跌至每桶约75美元。

新泽西州DeliverInvestment Management首席市场策略师德鲁·马特斯（Drew Matus）表示：“我认为这不一定像人们想象的那样鹰派，因为（Warsh）明白，随着时间的推移，天然气价格可能会拉低整体通胀。”

（Lewis Krauskopf和Laura Matthews报道，Suzanne McGee和Saqib Iqbal Ahmed补充报道; Megan Davies和Shri Navaratnam编辑）

（（lewis. thomsonreuters.com））