安捷伦科技公司2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

埃森哲科技公司（NYSE：A）周三公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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在https://events.q4inc.com/attendee/538196719

埃森哲科技公司报告2026年第二季度收入为18.3亿美元，核心业务增长6.3%，超出指导80个基点。

受IGNITE操作系统影响，营业利润率提高至26.4%，同比增长130个基点。

每股收益同比增长14%至1.49美元，超出高端指引0.07美元。

客户亲密度、创新和运营纪律等战略举措正在推动业务绩效，ASMS会议将推出关键产品。

该公司宣布了中国创新中心计划，以增强研发能力，重点关注数字化、人工智能和自动化。

2026财年的改进指引包括收入增长预期为4.5%至6%，每股收益指引上调至6.00至6.10美元。

运营亮点包括制药、诊断和先进材料的强劲增长，其中TSA安全合同等引人注目的胜利。

宣布收购Biocare，预计将增强癌症诊断部门。

管理层强调了IGNITE操作系统对供应链弹性和战略定价的变革性影响。

操作者

谢谢Karina，欢迎大家参加埃森哲2026财年第二季度电话会议。与我连线的是我们的首席执行官Farrakh McDonnell和首席财务官Adam Alenoff。参加问答的有生命科学和诊断市场集团总裁Simon May、Agilent Cross Lab集团总裁Angelika Ryman和应用市场集团总裁Mike Zhang。这次演讲正在网上直播。有关我们第二季度财务业绩投资者演示的新闻稿和补充今天讨论的信息以及本次网络广播的录音，请访问我们的网站investor.agilent.com。

今天的评论将涉及非GAAP财务措施。非GAAP指标是补充性的，不应被视为GAAP结果的替代品。您可以在新闻稿和我们的网站中找到最直接可比的GAAP财务指标和对账。除非另有说明，否则所有提及财务指标的增加或减少均为同比，并且提及收入增长均基于核心或有机固定货币。

所有对盈利能力指标的引用均基于非GAAP。核心或有机固定货币收入增长根据货币汇率以及过去12个月内完成的任何收购和剥离的影响进行调整。指导依据的是预测汇率。在这次电话会议上，我们将就公司的财务业绩做出前瞻性陈述。这些声明受风险和不确定性的影响，仅从今天起有效。安捷伦不承担更新它们的义务。请参阅公司最近向SEC提交的文件，以了解导致我们的业绩与这些前瞻性陈述不同的风险和其他因素的更详细描述。现在我想把电话转给帕里克。

帕德莱格·麦克唐纳

感谢Tejas并欢迎大家。我们的第二季度表现出色，收入增长强于预期，利润率显着扩大，每股收益增长两位数。重要的是，本季度表明，我们的QUALite操作系统带来的运营和损益效益正越来越从结构上嵌入到业务中。第二季度，埃森哲报告收入为18.3亿美元，核心收入增长6.3%，超出我们指导的高端80个基点。

这种优势广泛分布在我们最大的终端市场，并得到持续的更换周期动力创新引领股价上涨和运营执行改善的支持。营业利润率为26.4%。本季度同比提高130个基点和180个基点。远远超出了我们的指导尽管宏观和地缘政治环境。每股收益1.49美元。代表14%的同比增长，也超过了我们的指导上限0.07美元。

我们在收入增长、利润率扩张和每股收益增长的所有指标上都达到或超过了我们的长期计划。在我们进入下半年之际，我想强调一下我们战略中推动我们业绩的关键因素。首先，我们继续建立在客户的亲密度和信任的非凡水平上，这是我们努力获得的，也是我们在竞争中脱颖而出的基础。这种差异日益转化为关键工作流程和地区的份额收益。

其次，这种信任转化为见解，为我们的创新飞跃提供信息，从而推出推动客户和埃森哲成功的产品和服务。其中包括下周在圣地亚哥举行的第74届美国光谱学会年会上即将推出的令人兴奋的发布活动。接下来，我们提高了整个组织的能力和人才水平，提高了速度、敏捷性和运营纪律。这推动了执行过程中的步骤功能改进，最后，Alloite的显着好处越来越模糊。

其中包括有助于我们顶线动力的战略定价、简化我们的结构和通过战略关系管理创造更大价值等生产力计划，集中关注项目成果，推动业务成果，提高供应链敏捷性和运营纪律，通过提供灵活性，为我们最关键的创新工作提供资金，增强利润率和业务弹性。地理平衡的投资组合和关键终端市场的健康势头。

我们为认证而建立的强大基础为我们提供了在任何环境中取得成功并取得成果的弹性。重要的是，我们预计这些运营改进将越来越支持更高质量和持久的盈利增长。在详细介绍第二季度业绩之前，我想花时间探讨未来的关键增长动力。其中包括卓越的商业执行与我们在终端市场看到的改进相结合、仪器更换周期、我们在美国质量分析学会（ASMS）令人兴奋的发布以及我们最近收购Biocare的协议以及Alcite如何推动Adilen的表现。我们看到主要终端市场的持续健康状况符合我们年初的预期。结合商业执行、我们差异化的产品组合和一流的服务，健康正在推动我们的业绩。制药公司本季度继续实现6%的增长。这包括由大盘股引领的生物技术又一个季度的低两位数增长，而中小盘股开始出现积极的需求信号。

化学和先进材料强劲增长8%。得益于美洲强劲的半导体需求和健康的化学资本支出投资，诊断和临床业务增长了11%，这得益于扩大癌症和诊断产品的强劲表现。最后，我们独特的技术正在帮助我们赢得法医领域的巨大份额，我们在本季度实现了超过50%的增长。其中包括我们在上次电话会议中提到的运输安全管理局（TSA）安全合同，以及亚洲和欧洲多项竞争性大型招标。

关于运输安全管理局（TSA）合同，我们很高兴能够分享您可能在我们最近的新闻稿中看到的更多详细信息。运输安全管理局（TSA）将在美国FIFA世界杯主办城市的机场安检站部署我们新的批量警报解决技术。这项独特的技术提供了筛选大量液体、粉末和固体的能力。

随着实施进展顺利，我们对更广泛应用这项技术的机会感到兴奋。我们还获得了另一个非常强劲的季度仪器收入，导致个位数的高增长。其中包括LC和LCMS以及GC市场领先的低两位数增长。我们的替代型势头继续保持，以客户为中心的创新推动了份额增长，该创新嵌入在我们新的InfinityLab LC和8850 GC中，正在实现非凡的增长，因为客户希望升级他们的车队，以了解新仪器如何在提高效率的同时解决最具挑战性的工作流程问题。

展望未来，我们看到乐器持续强劲。本季度，我们的商业卓越表现再次创下超过1的纪录，这标志着仪器订单连续第九个季度达到或超过收入。尽管最近推出的InfinityLab LC和Omnis家族系列等产品继续推动增长，但我们仍期待下一波创新，这将进一步支持我们的持久增长、加强我们的安装基础并支持经常性消耗品和服务的实现。

我们将于下周在美国质量分析学会（ASMS）上展示这些新产品，以革命性的新款9500启动光谱学。三重四重IP女士此次发布通过直接解决吞吐量、工作流程复杂性和运营成本等关键客户痛点，为更广泛的客户群带来了先进的三重四重功能。9500通过获得专利的双池系统解决了这些挑战，该系统可提供更高的吞吐量，革命性的空气模式可消除对专用氧气的需求，降低运营成本，智能开放实验室ICP MS软件可降低复杂性并自动进行方法迁移，降低操作系统所需的技术专业知识。这款多功能仪器将适用于我们的客户群，包括先进材料、采矿、食品和环境实验室。重要的是，9500中嵌入的创新。是客户对其最紧迫问题反馈的直接结果，并将成为未来ICP-MS增长的差异化架构。

转向我们的气态业务，我们正在推出升级的旗舰gcs。这些发布进一步加强了我们在高生产力分析工作流程中的地位，我们的客户越来越重视效率、自动化和总拥有成本。我们新GC的亮点包括更高的性能、烤箱冷却速度提高高达30%和更高的吞吐量内置智能功能来监控性能、跟踪参数和协助主动维护，以及通过实时气体和电力使用跟踪来节省或消除氦气的技术。

长期以来，我们一直是为GC提供氦气替代品以满足客户需求的领导者。在当前的氦气供应环境中，这些生产率和资源效率优势对我们的客户来说越来越有价值。谈到我们的耗材产品组合，Peraltura Ultra Inert LC色谱柱继续保持强劲的吸引力。它们的环比增长超过50%，达到前20名生物制药客户的75%。这种快速采用增强了创新引擎和统一商业组织的实力。

我们将继续在强劲的初始势头的基础上再接再厉，推出更多的专栏。我们在ASM上首次亮相的Newfaltura专栏旨在解决蛋白质和肽治疗、大型寡聚物、基因治疗和疫苗的工作流程。在软件方面，我们还通过3.0版本扩展了OpenLab CDS的功能。这个重要的版本提供了一个统一的平台，以支持整个产品组合中的层析、质谱和光谱系统的分析，包括我们的高分辨率质谱。

OpenLab的持续扩展进一步加强了我们产品组合中的工作流程集成，并增强了我们客户群的战略价值。我们还很高兴地宣布，我们正在中国悠久的历史基础上建立中国创新中心。利用该国深厚的技术人才基础和充满活力的创新生态系统，我们打算加强数字人工智能（AI）和自动化等多个新兴领域的研发能力，以更好地支持我们的客户。

我们对自动化感到特别兴奋，我们看到了利用中国独特的自动化开发专业知识来巩固我们的内部能力的巨大潜力。关于我们战略的四个支柱，我想提供有关我们的Adriite操作系统影响的最新信息，该系统正在建设企业能力并推动问责制和卓越执行文化。Alcite在本季度对业务的利润和利润产生了重大影响，并有望在未来几年带来复合效益。

我们的战略定价能力在第二季度实现了约200个基点的定价，使我们有望超越最初的100个基点的全年目标。第二季度我们还达到了一个重要的里程碑，关税特别工作组完全缓解了春末开始的增量关税。战略制造举措和有针对性的价格调整的结合现已完全抵消了这些关税对营业利润的影响。

该特别工作组还帮助我们制定了应对贸易和地缘政治挑战的剧本，这一直是应对当前中东冲突的重要资源。我们的数字计划正在推动我们电子商务平台的加速增长，为客户提供易用性并降低附属品的每次交易成本。第二季度，新数字订单增长9%，其中超过20%来自中国。Alcite改变了我们的供应链能力，使其成为竞争优势。

最近的一个例子是我们对中东冲突带来的物流挑战和物资短缺的快速反应。Alcite正在提供增量采购节省和供应链弹性，这为我们在今年剩余时间努力吸收通胀成本压力带来了信心。在MA方面，我们很高兴宣布在三月份收购Biocare。我相信，强劲的长期增长、强大的战略契合度和实现协同效应的机会使这笔交易的财务回报极具吸引力。

CLARite正在推动我们对Biocare整合的前期准备工作，确保我们准备好在交易完成后立即启动。我期待着今年晚些时候欢迎我们的新同事来到埃森哲。虽然迄今为止，看到Telecite的影响令人非常满意，但未来还会有更多影响。这包括我们推动卓越制造，我们在整个业务中建立弹性并建立组织以实现持久的长期增长方面处于领先地位。

我们构建了人工智能（AI）使供应链控制塔，能够对我们的供需计划进行更好的预测和自适应校准，从而实现固有的弹性、更快的问题响应时间和更高的进度完成。实施这一新功能后，我们看到计划实现、订单转换率和总体周期时间持续有意义的改进。我们还重新配置了我们的运营组织，以增加规划、精益制造和数字工程的深度。

所有这些都有助于改善交付、提高敏捷性和优化成本结构，从而使制造费用比去年减少了50多个基点。9500我们在美国质谱协会（ASMS）上展出的ICPMS是一个很好的展示，展示了我们的iPhoneite操作系统如何加速我们的创新，将发布时间提前了整整一个季度。我们优化的创新方法可以实现更快的决策和更有针对性的资本配置。

我们明确建立了9500。作为首要任务，动态重新分配资源，以加快时间表和成果。我们通过专注的纪律、销售、研发和制造团队的跨职能执行来加强这一点。这些团队密切合作，加速技术转让并提高产量，推动我们的生产准备工作。最后但并非最不重要的是，人工智能（AI）是我们26财年的关键企业焦点领域。人工智能（AI）有潜力成为生命科学行业的巨大增长动力。制药客户正在依靠人工智能（AI）来加速药物开发并降低昂贵的后期失败的可能性。对大规模多模式数据集来训练人工智能（AI）模型的需求日益增长，这需要对湿实验室进行大量投资。通过推动药物开发，投资回报率人工智能（AI）有望为我们最大的客户群体奠定更好的基础，考虑到我们在下游生产qa、QC工作流程中的领先地位，通过药物管道获得的更多批准应该成为我们的强大顺风鉴于商业规模药物生产的监管和患者安全方面，我们相信价值链的这一部分将从上游人工智能（AI）的使用中受益。除了在中期内增加我们的收入外，我们还在自己的业务中部署人工智能（AI）。我期待很快分享有关我们人工智能（AI）工作的更多细节。

现在让我从终端市场开始分享有关第二季度业绩的一些更多详细信息。正如我前面提到的，制药行业本季度增长6%，这是连续第五个季度实现中个位数至低两位数的增长。在制药公司内部，生物技术连续第三个季度以低两位数增长，而小分子增长则以低个位数增长。今年迄今为止，我们的LPO 1势头继续实现约20%的增长，分析和实验室业务在第二季度做出了强劲贡献。

我们还继续与大型制药客户就他们将业务转移到美国的计划进行沟通。我们继续预计在本财年结束时的初始订单，从2027财年开始，CAM的收入增长了8%，诊断和临床增长了11%，均超出预期。环境取证实现了13%的增长，而低个位数指南则具有取证的优势。正如我之前提到的，环保业务的年增长率为低个位数，而去年则为两位数。

相比之下，由于中国和印度、学术界和政府的资金延误，我们第二小终端市场下降了3%，亚洲的业绩弱于预期。我们最小的终端市场下降了5%，符合预期。最重要的是，我们以客户为中心的方法正在发挥作用，我们继续在所有主要地区的竞争中获胜，行业市场份额数据再次验证了份额扩张。在第二季度表现出色且终端市场前景与我们最初的预期大致一致的基础上，我们现在预计全年核心增长率为4.5%至6%。

这比我们之前的指南增加了30个基点。我们还提高了对利润的预期，更新后的全年每股收益指引为6美元至6.10美元，中点增加了0.08美元。让我把它交给亚当，他将提供有关本季度的更多细节以及我们今年剩余时间的财务前景。

Adam Alenoff（首席财务官）

谢谢博利格，大家下午好。在今天的评论中，我将提供有关本季度收入的更多详细信息，并浏览利润表并涵盖其他关键财务指标。然后我将介绍从第二季度开始的更新的全年和第三季度指导。按核心或有机固定货币计算，收入为18.3亿美元。我们的增长率为6.3%，而报告的增长率为10%。货币的有利影响为3.7%，比2月份的指引稍大一些。

在业务部门层面，埃森哲测量集团（AMG）本季度核心收入增长11%，远超预期。光谱学领域的两位数表现再次引领增长。该业务继续对其市场领先工具的强劲需求，以支持晶圆厂及其下游供应链的半导体生产。本季度，安捷伦测量集团（AMG）还受益于波里格早些时候讨论的TSA机场安全合同。

生命科学和诊断集团（LDG）核心收入增长9%，远远超出预期。LC和LC-MS的两位数增长率较低，而我们的癌症诊断业务推动了增长。我们还看到了专业合同开发和制造组织（CDMO）的高个位数增长，我们最近将其更名为我们的高级治疗部门。我们继续预计我们的先进治疗部门将在2026财政年度实现十几岁的增长，我们的生产计划将在下半年实现增长。

值得注意的是，我们最近完成了Train C扩建的机械完工，这为我们明年春天开始在新工厂创收奠定了基础。我们的癌症诊断业务，包括临床病理学产品和配套诊断服务，本季度增长率较低。这一增长是由我们新的Omnis家族的表现引领的，该家族继续获得吸引力。由于仪器安装基础不断扩大，我们还看到病理试剂的强劲两位数增长。

这项业务的表现非常好，并将得到更强大的增加Biocare的临床重点抗体菜单。ACG在本季度的核心基础上增长了2%，这与农历新年的时间和去年中国（不包括中国）关税前库存推动的具有挑战性的消耗品比较的指导一致。从地理位置来看，我们在美洲的业绩最强劲，收入增长了11%。

除了学术界和政府、欧洲和亚洲之外，我们在所有终端市场都看到了个位数高的业绩。由于欧洲的诊断势头良好，中国例外收入增长了高个位数，而亚洲的制药和半导体投资强劲。ExChina中国下跌9%，略高于我们的预期。上半年，中国基本持平，与我们的全年指导方针非常一致。第二季度毛利率同比为55%。

得益于对增量销量的良好杠杆作用、激发动力和有利的区域组合，毛利润率增加了90个基点。营业利润率为26.4%，同比增长130个基点，远远领先于我们健康的毛利率表现和持续实现点火操作系统效率所推动的指引。低于线时，我们有1100万美元的其他收入，而14.5%的税率符合预期。最后，本季度我们有2.83亿股稀释后发行股票，符合预期。

总而言之，第二季度每股收益为1.49美元，增长14%，反映了我们卓越的执行力和卓越的运营能力。现在让我来谈谈现金流和资产负债表。本季度运营现金流为2.77亿美元，由于现金流反映了税款押金，我们在资本支出上投资了7600万美元，这笔押金将在很大程度上被预计在本财年结束时的相关退款所抵消。我们在第二季度购买了6500万美元的股票并支付了7200万美元的股息，本季度末的净杠杆率为0.7轮，保持了强劲的资产负债表。

现在让我分享有关今年最新前景和第三季度指引的一些额外细节。根据强劲的表现，我们现在预计2026财年的收入将在73.9亿至74.9亿美元之间。这一范围代表着以核心或有机固定货币为基础的4.5%至6%的增长。目前预计，中间价较之前的指导货币上涨30个基点将成为年内1.8%的顺风。

转向我们的终端市场、业务部门和地理增长假设，根据上半年的强劲业绩以及我们对今年剩余时间的展望，我们继续预计制药业将出现个位数的高增长，学术界和政府部门将出现个位数的低下降。我们正在提高对化学品和先进材料以及诊断和临床的期望，从中个位数增长提高到中高个位数增长。随着我们在取证方面的势头提供了优势，我们正在将环境和取证的指导从低个位数增长提高到低至中等个位数增长。

在食品方面，由于中国和印度政府资金延迟以及与中东冲突相关的通胀阻力，我们正在将指引从大致持平下调至个位数的较低跌幅。我们现在预计，所有三个业务部门都会出现中等个位数增长，从而使安捷伦测量集团（AMG）从低个位数增长到中等个位数，以反映第二季度的强劲表现。我们对之前全年指引的唯一更新是在亚洲（不包括中国），我们正在将假设从中个位数增长提高到中高个位数增长。

向下移动P和L，我们还将全年营业利润率扩张目标提高到85个基点，这是由于持续的运营势头，我们的预期税率保持在14.5%不变，我们现在预计今年的其他收入为3100万美元，摊薄后的流通股为2.83亿股。26财年每股收益目前预计在6美元至6.10美元之间，中点增加0.08美元，代表收益增长7%至9%。

对于您的建模，让我分享一些我们纳入今年指导的额外期望。虽然中东对存储芯片的需求冲突给我们的成本带来了上行压力，但我们相信，这款超薄操作系统将带来有意义的效率，并帮助吸收我们下半年前景中的通胀影响。我们16亿至17亿美元的运营现金流范围没有变化，我们现在预计将投资约4.5亿美元用于资本支出，比之前的指导减少5000万美元。

现在进入第三季度，我们预计我们报告的收入将在18.3亿至18.5亿美元之间。按核心或有机固定货币计算，这意味着增长约为4.4%至5.9%。虽然货币预计约为0.6%的顺风，但我们的指南假设第三季度稀释后发行股票为2.83亿股。本季度的每股收益指引为1.48美元至1.50美元，增长8%至9%，而我们下半年的核心增长指引与上半年的业绩大致相似。

这是在竞争日益严格的背景下发生的。我们的指导暗示的季度连续2年堆栈增长表明了我们全年的加速势头，如我们演示文稿的幻灯片10所示。最后，我想明确的是，我们的指南不包括生物护理的影响，也不包括潜在关税退款的任何好处。这样，我将把电话转回给Porid，征求结束评论。

帕德莱格·麦克唐纳

谢谢亚当。我对我们的团队在第二季度的执行方式感到无比自豪，再次证明了我们在短期内在所有市场环境中表现的能力，我们改善的全年前景反映了我们关键终端市场的健康需求以及整个业务的更强劲的基本运营表现，包括定价实现，生产力提高和更换周期势头。从长远来看，我们在终端市场和地区广泛而多样化的投资组合提供差异化的弹性，并实现多种成功途径。

凭借一支市场领先的服务团队，培养无与伦比的客户亲密感、深厚的人才队伍、令人印象深刻的创新发布节奏，以及我们已经崭露头角并正在带来复合成果的点燃操作系统，埃森哲将继续可持续地超越竞争对手。在我们结束之前，我想花点时间感谢客户的信任，并对安捷伦团队取得的出色成果表示感谢。然后我将把电话转回Tejas进行问答。特哈斯。

Tejas

谢谢Padraig，Karina您能分享问答的说明吗？

卡丽娜（操作员）

谢谢我们现在开始问答环节。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果您想问问题，请现在举手。如果您已拨打今天的电话，请按Star 9举手，并按Star 6取消静音。温馨提醒，请确保您在提出问题时在本地取消静音，在我们编制问答名单时请随时待命。您的第一个问题来自Evercore的Vijay Kumar系列。你的电话开通了。请继续。

Vijay Kumar（Evercore股票分析师）

大家好，感谢你们回答我的问题，Padraig，恭喜这里有一个精美的印刷品。如果你看看《化学品和先进材料》（CAM）中的一些动态内容，也许我的第一个内容对我们来说是一个突出的。在乐器方面，LCMS GC两位数表现出色，但看起来总体乐器高单曲意味着卖出分析仍在下降。所以也许谈论的是A和G。您在A和G趋势以及摄像头方面看到了什么，我知道在中东局势中，已经有一些关于终端市场担忧的讨论。

也许可以谈谈化学品和先进材料（CAM）如何在您对化学品和先进材料（CAM）前景的信心中取得进展。太好了谢谢，维杰。首先，你知道，我们对结果感到高兴。团队取得了非常强劲的成果，我们全面分享了份额，你知道，点燃的火真的在所有气缸上运行。但化学品和先进材料（CAM）第二季度增长了8%。这击败了我们的中间个位数指南加上中间个位数指南。

我们在化学品领域处于中等个位数水平，在先进材料领域处于中等个位数水平，在先进材料领域处于低两位数水平。除中国外，我们的化学品和先进材料（CAM）增长实际上较低。因此，在上半年实现了强劲的个位数增长之后，我们将看看中东的发展情况如何。这实际上是由很多因素驱动的。我认为资本支出增加了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。