原油价格下跌时，应卖出以下4只能源股

2026-06-16 00:44

在最新一期的地缘政治节目《交易还是不交易》中，美国和伊朗似乎即将达成协议结束战争。

我们之前也遇到过类似的情况，过去几个月里，特朗普政府和伊朗官员也多次发表过类似的说法，但能源市场似乎认为这些说法并非空穴来风。原油价格在5月份下跌，这是今年以来的首次月度下跌。

尽管全球石油库存正在减少到令人担忧的水平，但（到目前为止）最灾难性的情况已经避免了。

即使这项协议最终被证明又是一次失败的开始，全球经济也正在学习如何应对高油价，这对年初获得巨额收益的石油和天然气公司来说可能是一个坏消息。

原油价格持续下跌，以下四支石油股值得考虑卖出。

科斯莫斯能源有限公司

西非小型石油钻探公司 Kosmos Energy （纽约证券交易所代码： KOS ）不仅跑赢了能源行业，而且在 2026 年几乎跑赢了整个市场。尽管市值不到 20 亿美元，但 KOS 的股价今年迄今已飙升超过 220%。

该股的上涨也始于1月初，因此推动股价上涨的因素不仅仅是霍尔木兹海峡的关闭。高油价很容易被杠杆利用，公司也注定会获得丰厚的利润。

但该公司2026年第一季度财报令人意外，每股亏损0.07美元，分析师迅速下调了对该股的每股收益预期。财报发布几周后，随着原油价格趋于稳定，瑞穗证券将该股评级从“中性”下调至“弱于大盘”。根据市场普遍预期，KOS股票的上涨空间有限。

技术面也变得扑朔迷离。50日均线的支撑作用如同拐杖一般，在油价走低之际，将股价限制在狭窄区间内波动。然而，其他技术指标却发出危险信号：移动平均收敛/发散指标（MACD）正快速下跌，相对强弱指数（RSI）也已跌破50进入看跌区域。

瓦莱罗能源公司（纽约证券交易所代码： VLO ）是美国最大的炼油商之一，也是战争初期持续存在的裂解价差波动的最大受益者之一。裂解价差衡量的是原油价格与汽油、柴油和航空煤油等成品油价格之间的差额。3月份原油价格飙升时，裂解价差也随之大幅扩大，炼油商从中赚取了丰厚的利润。

2026年第一季度，瓦莱罗能源公司公布了自2022年第四季度以来的首个同比增长季度。但如今，推动其股价飙升的市场趋势正在消退。裂解价差正在回归正常水平，而就在瓦莱罗能源公司正利用裂解价差获利之际，该公司位于阿瑟港的工厂发生事故，导致其大部分产能停产。

VLO股票似乎仍保持着长期上涨势头，但一些令人担忧的技术形态正在显现。令人担忧的双顶形态已出现在50日移动平均线上方，这可能预示着该股上涨势头将面临下一个阻力位。

对VLO股东来说不幸的是，MACD指标显示，自4月底以来，股价上涨势头已经减弱。瓦莱罗(Valero)的投资者目前已获得近60%的年初至今收益，因此，趁着股价上涨的主要驱动因素逐渐平息之际，获利了结似乎是一个合理的策略。

拥有七家美国炼油厂（以及备受追捧的股票代码DINO）的HF Sinclair （纽约证券交易所代码： DINO ）的境遇与Valero类似。当裂解价差开始扩大时，HF Sinclair的股价与其基本面之间的差距也随之扩大。

2026年第一季度，公司营收同比增长超过11%，但随着管理层审查力度加大，这股增长势头即将结束。首席执行官Tim Go于2月份主动休假，而首席财务官Atanas Atanasov（同样自2月份起休假）于5月13日被公司突然解雇。

瑞穗证券将DINO股票评级从“增持”下调至“中性”，理由是管理层变动后，公司战略方向存在不确定性。目前，DINO股价已高于最乐观的分析师目标价，表明此轮上涨已超出基本面支撑。

DINO图表上正在形成另一个双顶形态，但其背后的技术信号更加令人担忧。信号线已下穿MACD线，这是一个常见的看跌信号，而RSI指标正在测试50。RSI指标若跌破50，可能导致股价跌破50日均线，进而引发新一轮抛售。最好现在就获利了结，彻底避免这种情况发生。

西方石油公司（纽约证券交易所代码： OXY ）是一家业务涵盖上游和下游的综合性多元化能源公司。该公司于1月初完成了化工业务的出售，这意味着它可以充分利用原油价格上涨带来的收益，而无需承受其他业务部门带来的不利影响。

时机再好不过了；OXY股票在2026年前三个月从42美元上涨至66美元，达到两年多来的最高水平。但现在交易正在解除，原油价格跌破每桶90美元，这意味着西方石油公司沉重的债务负担（即使在收购OxyChem之后，其债务仍超过200亿美元）又将重新落在其肩上。

与大多数大型上游同行相比，该公司杠杆率过高，市盈率高达75倍，市销率也达到了2.6倍。此外，其股息也面临压力，派息率高达132%。

OXY股票的上涨势头已经开始消退，图表上出现的几个信号应该引起投资者的警惕。虽然50日均线目前仍高于200日均线，但这些指标已经开始回落，50日均线现在可能成为阻力位而非支撑位。

该股也未从动量指标中获得任何支撑。MACD指标在4月份触发了死叉，导致买盘流失，股价持续走低。RSI指标目前也已明确进入看跌区域，暗示随着原油价格持续下跌，股价可能还有进一步下行的空间。