IPO启动后SpaceX股票的下一步是什么

即将到来的活动包括期权交易、指数纳入

投资者持有期即将到期

分析师就SpaceX估值展开辩论

他们引用了波动性和埃隆·马斯克的影响力

作者：Suzanne McGee、Caroline Valetkevitch和Shashwat Chauhan

路透社纽约6月15日电--SpaceX SPCX.O IPO大获成功。现在，投资者将注意力转向埃隆·马斯克（Elon Musk）的火箭、互联网和人工智能公司未来的日程安排，这可能会带来波动。

就在接下来的两个月里，这家市值排名第六的美国上市公司将发生一些事件--从期权上市到投资者持有期到期再到指数纳入--这可能有助于决定其股票和更广泛的市场的交易。

投资者表示，周五推出的有史以来规模最大的IPO从头到尾都管理良好，吸引了零售商和机构的强劲订单，并受益于马斯克的点石成金的声誉。但关于该股票的正确价格是多少以及SpaceX精明的营销在多大程度上与其基本面相匹配的争论仍在继续。

“你必须这样看待它：人们真的是在投资SpaceX还是在交易SpaceX？华盛顿特区Crosscheck Management首席投资官托德·舍恩伯格（Todd Schoenberger）表示：“我相信，这也是我正在与之交谈的其他基金经理，就是后者

以下是一些可能有助于在未来几周内形成这一论点的事件：

期权交易

SpaceX的期权最早将于周二开始交易，预计早期活动将剧烈、波动性大，而且可能价格昂贵。

期权赋予持有人在一定时期内以预定价格购买或出售股票的权利，但没有义务，为投资者提供了一种低成本的方式来玩公司的股票。如果SpaceX的行为像马斯克的特斯拉TSLA.O一样，那么它的波动性将几乎是平均股票的两倍，这可能会推动大量的期权活动。

股票销售限制结束

一份公司文件显示，SpaceX计划允许其大部分股票在IPO后通常的六个月限制期之前有资格转售，这是一个与公司业绩挂钩的分阶段系统。

这种方法旨在避免一大波股票同时冲击市场，有助于使IPO后的交易更加有序，但代价是潜在的波动蔓延到六个月期间，而不是一天。一些经纪商还对周五收购的股票规定了持有期。

俄克拉荷马州塔尔萨市Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide表示：“我们（周五）为一些客户购买了SpaceX股票，最低持有期为31天。”“所以我认为，一旦一些最低持有期结束，你可能会看到一些抛售压力。"

绿鞋

此次IPO包括所谓的绿鞋期权，这是大多数美国大型股市上市的标准特征，其作用就像一个安全阀，防止股价在上市第一个月以某种方式疯狂。

SpaceX向摩根士丹利MS.N提供了以每股135美元的IPO价格额外购买其15%股票的选择权，期限最长为30天，即在SpaceX已售出的5.556亿股股票基础上额外购买约8300万股股票。

然而，该公司尚未发行这些额外股份，因此银行必须通过空头头寸在公开市场上有效出售它们，然后从公司手中购买它们。

盈利

SpaceX尚未确定下一份盈利报告的日期，但预计将在未来几个月内举行的这一活动可能会重新讨论一家去年亏损49.4亿美元、收入187亿美元的公司是否可以证明2万亿美元的估值是合理的。

“你可以提出很多论点，认为SpaceX被严重高估了。... SpaceX的价值基于埃隆·马斯克的声誉，”多拉海德说。

指数纳入

该公司将于本月被纳入纳斯达克100指数以及一些跟踪大盘股的MSCI和罗素指数等指数。一旦发生这种情况，一些基金将被要求购买，投资者预计这些增加将推动股价上涨。

一场相关的争论集中在所谓的被动投资者是否意识到这些决定的风险以及这对未来指数的影响。

“大多数人最终会在没有决定的情况下通过纳斯达克或罗素基金、目标日期基金或401（k）的指数套拥有SpaceX。这才是真正的民主化，”私募股票基金联合创始人凯文·莫斯（Kevin Moss）说，“一个曾经在私募融资中被隔离的名字出现在主流退休账户中。另一面是，无论您是否对估值有看法，您都拥有它。"

SpaceX与美国一些最大的IPO相比如何https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-IPO/gkvlkezowpb/chart.png

SpaceX IPO后Greenshoe选项将如何运作https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-IPO/GREENSHOE/dwpkngeqjvm/chart.png

（Caroline Valetkevich、Suzanne McGee和Shashwat Chauhan报道; Colin Barr和Will Dunham编辑）

（（colin. thomsonreurers.com））