RPT-Crypto通过IPO前衍生品换取SpaceX热潮中的现金

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作者：伊丽莎白·豪克罗夫特

巴黎（路透社）-在SpaceX上市之前，加密交易所正在为交易员提供一种对公司未来股价进行风险押注的方式。

数十亿美元流入了被称为“上市前永久期货”的工具，这些工具与基础股票没有直接联系，但参考SpaceX最新披露的上市前估值定价。

这些类型的衍生品，被称为“perps”，已经被用来押注加密货币的价格走势。它们无限期展期，并允许投资者借款以进行更大的赌注。

新的IPO前投资者（在币安、Coinbase和Hyperliquality等交易所进行交易）的受欢迎加剧了加密货币与华尔街之间的冲突，而人工智能巨头Anthropic和OpenAI也将迎来一波重磅IPO浪潮。

本周早些时候，美国监管机构将批准押注加密货币的犯罪者的消息足以重创纽约证券交易所母公司洲际交易所ICE.N的股价，因为投资者正在权衡他们认为对现有交易所的长期竞争威胁。

抛售持续到下一个交易日，部分原因是投资者担心合约将扩展到股票。

“令人困惑”的卷

全球市场正在为埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下SpaceX的IPO做准备，该公司旨在筹集创纪录的750亿美元，为扩张提供资金，因为这位世界首富追求长期野心，包括殖民火星和在太空建设数据中心。

数据提供商Talos的数据显示，从5月17日到周三，SpaceX IPO前交易量约为32亿美元，未平仓权益约为3.9亿美元，其中包括8家交易所。

币安表示，SpaceX IPO前的交易量在18天内达到了21亿美元，但拒绝按地区细分。

A & O Shearman律师菲利普·诺埃尔特纳（Philippe Noeltner）表示：“这显然是针对加密货币原生、对加密货币友好的受众，他们希望获得对特定市场走势的高杠杆押注。”他称这些交易量“令人难以置信”。

分析师表示，加密货币投资者通常提供很高的杠杆率，高达100比1，但对于最近推出的IPO前投资者来说，杠杆率通常上限为3倍至5倍。

加密货币交易所通常通过做市和向买家收取费用从产品中赚钱。

“超级赌徒--一切的独立”

支持者表示，美国投资者通常无法获得的IPO前永续投资是一种价格发现工具，有助于更多人获得美国股市的收益。

但批评者表示，它们存在风险，因为它们流动性低、波动性高，而且与代币化股票不同，它们不与任何基础资产挂钩。一旦股票上市，该工具的价格将被调整以反映股价，尽管细节因交易所而异。

根据Kaiko的价格数据，SpaceX上市前的价格在不到一个月的时间里从200美元以上降至160美元左右。SpaceX股价预计为每股135美元。

Kaiko分析师劳伦斯·弗劳森（Laurens Fraussen）表示：“这种首次公开募股前的永久性债券实际上并没有针对任何其他因素。”

“IPO前的事情，与预测市场一样，是世界走向的一个很好的例子..这就像一切的超级赌徒化。"

代表证券交易所的行业机构世界交易所联合会表示，买家可能认为他们获得的资产带有上市产品的护栏，并且很难确定价格形成有多强劲。

WFE发言人通过电子邮件告诉路透社：“这些都是基本原则，我们将在与监管机构的对话中解决这个问题。”

SPACEX FRENZY会见CLARPTO

研究投资者心理学的伦敦商学院教授亚历克斯·埃德曼（Alex Edman）表示，SpaceX IPO和加密货币都是“令人兴奋的故事”，他警告说，人们应该确保了解自己正在购买的是什么。

“对于SpaceX，投资者可能已经做了一些研究，并得出结论，太空探索是未来。通过加密，他们可以了解潜在的用例。但两者都不能告诉你资产的实际价值。"

对于谁或什么在推动IPO前犯罪者的数量，人们知之甚少。Coinbase和币安拒绝就有多少用户购买了SpaceX IPO前的人员发表评论，数据提供商Talos表示无法从公开数据中确定。

A & O Shearman的诺埃尔特纳表示：“很难知道谁在这些市场上活跃，无论是你的零售交易员下注10英镑，还是对冲基金的自营交易柜台建仓。”

“最好不要假设这些只是零售商。"

加密货币与SpaceX相关的交易量激增https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-IPO/CRYPTO/zgvoewkrbvd/chart.png

加密货币的SpaceX“IPO前嫌疑人”秋季https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-IPO/CRYPTO/myvmwmgdevr/chart.png

（Elizabeth Howcroft报道; Jan Harvey编辑）

（（电子邮件：elizabeth. thomsonreuters.com））