实时市场-预测中的暖锋：CPI、抵押贷款需求

纳斯达克、标准普尔500指数均持平，道琼斯指数在波动中下跌约0.5%

标准普尔500指数工业板块最弱;能源板块领涨

欧元STOXX 600指数上涨~0.2%

美元、比特币下跌;黄金下跌>2%;美国原油上涨~2%

美国10年期国债收益率小幅下跌至~4.52%

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预测中的温暖前沿：CPI、抵押贷款需求

今天的经济数据显示了美国的影响-以色列对伊朗的战争现已进入第四个月，霍尔木兹海峡因此关闭。

美国劳工部5月份消费者价格指数（CPI）USCPI=ECI，追踪城市消费者为一篮子商品和服务支付的价格，上涨0.5%。这比4月份0.6%的印刷价格要低，并且符合共识。

CPI同比上涨4.2%。虽然这比前一个月3.8%的增长显着加速，但这超出了分析师的预期。

核心CPI剔除了波动不定的食品和能源价格，通常被称为“潜在通胀”，按月度和年度分别为0.2%和2.9%。

月度增幅比经济学家预期的稍微突然降温，但年度增幅（从4月份的2.8%）的小幅增长阻碍了着陆。

这是继周五现金工资增长数据之后对5月份通胀的第二次解读。

该报告“表明通胀仍然是一个问题，但我认为核心通胀低于3%这一事实是一个好兆头，表明能源通胀可能已经见顶--当然，这一切都取决于战争，”斯巴达资本证券首席市场经济学家彼得·卡迪洛（Peter Cardillo）告诉路透社。“如果战争不持续下去……我们不会看到通胀转移到其他行业，但如果能源价格继续高位或走高，我认为我们将在2027年第一季度看到加息。"

逐行来看，继4月份上涨3.8%之后，能源价格每月上涨3.9%，导致汽油泵价格上涨7.0%。自2025年5月以来，消费者在加油站支付的价格飙升了40.5%，令人瞠目结舌。

交通成本环比上涨1.3%，同比上涨9.3%。机票价格上涨了2.7%，在过去12个月内飙升了26.7%。食品价格降温至0.2%。

美联储密切关注的两项指标--庇护所和服务成本均上涨了0.3%。住房价格同比上涨3.4%，服务业年增长3.5%。两者都继续在年度核心通胀率以北的地方滑行。

“仅仅因为通胀数据与预期一致并不意味着它们是好的，”德维尔集团首席执行官奈杰尔？格林（Nigel Green）写道。事实上，这是新任美联储主席沃什（Kevin Warsh）面临的第一个重大通胀考验，加强了央行更强硬的理由，如果投资者继续低估通胀威胁，他们将面临危险的风险。"

上周，穿过马路进入房地产市场，抵押贷款游戏上演了一个巧妙的客厅戏法：借贷成本增加，但需求也增加。

30年期固定合约平均利率USMG=ECI上涨3个基点至6.60%。

这似乎一点也不困扰潜在的借款人。购房贷款需求USMGPI=ECI增长7.3%。再融资应用USMGR=ECI（占抵押贷款蛋糕的40.2%）上涨了15.3%。

总体而言，上周住房贷款需求增长了10.8%，令人印象深刻。

MBA首席经济学家迈克·弗拉坦托尼（Mike Fratantoni）写道：“由于来自中东的消息继续推动市场，上周抵押贷款利率波动不定。”他补充说，尽管借贷成本总体上升，“但借款人仍有机会看到利率有所下降。”

30年期固定利率目前比一年前同一周低33个基点。

同期，购买申请增长了3.5%，而再融资需求增长了20.0%。

（斯蒂芬·卡尔普）

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