埃隆·马斯克（Elon Musk）的SpaceX颠覆华尔街IPO剧本的五种方式

马尼亚·塞尼

6月8日（路透社）--本周，埃隆·马斯克（Elon Musk）将他开创性的商业风格带到IPO界，他的火箭和卫星制造商SpaceX以其他公司所没有的方式上市。

以下是SpaceX如何打破华尔街传统，创纪录的750亿美元上市。

1.“要么接受要么放弃”股票定价

SpaceX的目标估值约为1.8万亿美元，每股135美元的价格不容讨论！SpaceX在路演与投资者会面之前设定价格，华尔街总是利用路演来测试需求并设定价格范围。

以IPO为重点的研究和ETF提供商Renaissance Capital的高级IPO策略师马特·肯尼迪（Matt Kennedy）表示：“这真正打破了正常的IPO流程，因为价格范围通常会为投资者提供一个起点，并让公司根据路演期间的反馈进行调整。”

“从设定价格开始，将路演从价格发现活动变成了更多的销售过程。"

据路透社报道，目前尚不清楚马斯克是否会亲自参加路演--他通过视频出现在了首批活动之一，这是最后一刻对议程的补充。

当然，该公司执行股票定价计划的能力取决于需求，当6月11日最终IPO价格确定时，这一点就会清楚，纳斯达克交易将于第二天开始。

2.为主街腾出空间

SpaceX正在改变谁可以获得股票，并推动投资银行降低IPO费用。

没有数百万美元投资的散户投资者通常没有太多机会购买IPO，但SpaceX正在考虑将多达30%的股票分配给个人投资者，路透社此前报道，这是一个异常大的零售份额，旨在利用马斯克的忠实追随者。

Annex Wealth Management首席经济策略师布莱恩·雅各布森（Brian Jacobsen）表示：“零售配置如此之大，以至于他们可能认为，大量的个人呼吁这是一种安全网。”

纳斯达克指数规则的改变可能允许SpaceX快速加入纳斯达克100指数，这将需要许多跟踪该指数的基金和投资者购买股票。

然而，在SpaceX拒绝改变规则（例如公司必须盈利）后，备受瞩目的标准普尔500指数短期内仍将对SpaceX关闭。SpaceX则不然。

3.内部人员提前退出

根据一份文件，SpaceX员工将能够在通常的六个月限制期结束之前分阶段出售部分股票，这表明火箭制造商并不太担心内部抛售会给股票带来压力。

此次上市的将几乎全部是新股，或一级股。这两种策略都不寻常，但并非史无前例。马斯克本人将不得不保留大约一年的库存。

4.穆斯保住钥匙

马斯克正在出售股票，但他并没有放弃控制权--甚至还没有放弃控制权。

传统的IPO可以逐渐扩大公司监管，尽管许多科技公司创始人因一类特殊的超级投票权股票而拥有巨大的影响力，但马斯克的招股说明书显示，IPO后将保留令人瞠目结舌的公司总投票权85.1%。

这只是开始。马斯克不能被解雇首席执行官（除非他同意），而且SpaceX增加了治理条款，可能会使股东更难挑战公司决策，包括某些法律行动的最低所有权门槛和对股东提案的限制。

5.押注于不存在的企业

许多投资者将SpaceX视为对马斯克的押注，而不是一项特定的技术，他们对马斯克的看法是：路透社报道称，750亿美元的融资需求约为1500亿美元。

SpaceX本身尚未证明其核心业务的存在。它亏损，主要是因为对人工智能计算机的大量投资，而其计划的一个关键部分是将太阳能数据中心放入太空。它为马斯克推动火星殖民创造了巨大的经济激励。

目前其利润最高的部门是Starlink卫星互联网业务，该业务仍在建设中并测试其市场。此外，SpaceX未来的成功很大程度上取决于仍在测试中的巨型火箭--星际飞船。

毫无疑问的是其目的的诗歌。正如该公司所说，“我们的使命是建立使生命成为多行星生命所需的系统和技术，了解宇宙的真实本质，并将意识之光延伸到恒星。"

（Manya Saini在班加西报道; Peter Henderson编辑）

（（Manya. thomsonreuters.com; X：manya__saini;）