实时市场-华尔街是否错过了更大的超大规模故事？

美国股市指数涨跌互现：道指上涨约1%，纳斯达克下跌约0.8%

标准普尔500指数中科技股是最大输家，医疗保健股是最大赢家

欧洲斯托克600指数上涨~0.3%

美元下跌;比特币下跌~1.8%;美国原油下跌>3%;黄金上涨~1.7%

美国10年期国债收益率跌至~4.46%

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沃尔街是否错过了更大的超级大故事？

瑞银表示，华尔街可能低估了云巨头在人工智能热潮中的盈利潜力，并认为亚马逊AMZN.O、微软MSFT.O、谷歌GOOGL.O和Oracle ORCL.N等公司正在从基础设施提供商发展成为企业人工智能的关键分发平台。

该券商表示，投资者敏锐地意识到，市场正处于计算需求的异常激增之中，这主要是由以人工智能为中心的基础设施推动的，但也由更传统的基于MCU的云服务推动的。

这种背景推动了长期计算交易，提振了广泛的半导体和硬件股票。

投资者在很大程度上将超大规模企业视为人工智能基础设施的资本密集型卖家，而模型访问、人工智能产品、云迁移和企业软件分发则存在更广泛的收入机会。

瑞银表示：“超大规模的股票比大多数人想象的更有利。”

瑞银（UBS）分析师卡尔·基尔斯特德（Karl Keirstead）写道：“对计算的需求是前所未有的。”他指出，2026年第一季度AWS、Microsoft Azure和Google Cloud的总收入增长率为39%，亚马逊、Microsoft、Google、Oracle和CoreWeave CRWV.O.

微软、亚马逊、Alphabet和甲骨文的股价上个月左右上涨，但瑞银表示，这些超大规模公司的估值尚未见顶。

（阿克里蒂·沙阿）

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