实时市场-美联储中立立场超过4% -德意志银行

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美联储中性立场指向4%以上-德意志银行

美国的中性利率或R星重新成为焦点，因为持续时间较长的能源冲击和弹性经济引发了人们对它是否可能高于此前假设的质疑。

中性利率通常被理解为反映利率水平，该利率既不刺激也不抑制经济活动，使其成为考虑政策利率最终可能确定的重要中期参考点。

德意志银行分析师表示：“即使R星约为1.25%，低于我们估计的约1.6%，但今天仍需要超过4%的名义政策利率才能实现中性立场。”通胀趋势接近3%。

美联储的关键利率为3.50-3.75%，市场预计今年加息的可能性约为50%。

德意志银行还回顾说，几周前，圣路易斯联邦储备银行行长穆萨勒姆表示，目前的政策实际上要么是中性的，要么是稍微宽松的。

德意志银行分析师在报告中表示：“我们认识到管理这些风险的必要性，以及审视供应冲击驱动的通胀的逻辑，但令人担忧的是，一系列冲击导致实际利率过低，无法使通胀恢复至2%。”

德意志银行认为，目前的利率水平不足以使通胀达到2%的目标。

周三公布的美联储4月会议纪要显示，越来越多的美国政策制定者对可能需要加息的可能性持开放态度。

（斯特凡诺·雷博多）

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