实时市场-美国股票零售交易的兴起和影响范围

美国股市早盘晚些时候走高

科技股领涨标准普尔500指数板块;材料股跌幅最大

欧洲斯托克600指数上涨~0.6%

美元、比特币上涨;美国原油小幅上涨;黄金持平

美国10年期国债收益率跌至~4.46%

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美国股票零售交易的兴起和影响

高盛策略师表示，继2026年初下滑后，零售交易活动大幅反弹。他们估计，自4月中旬以来，零售交易量已增长28%，同期散户最喜欢的一篮子股票上涨了29%。

高盛策略师表示：“最近以不那么严格的保证金要求取代了模式日交易员规则，增加了零售交易活动进一步上升的可能性。”

他们估计，散户交易员在自营经纪账户中持有12万亿美元的股票资产，约占美国公司股票市值的10%。然而，尽管零售交易员拥有10%的市场份额，但最近在美国所有股票交易量中约占20%，高于10年前的15%，但低于2021年24%的峰值。

然而，杠杆率日益受到关注。

策略师指出，FINRA成员公司的零售保证金债务已升至1.3万亿美元，占客户总余额的52%，为有记录以来的最高水平。零售交易员也在通过杠杆ETF扩大风险敞口，其资产管理规模在过去十年中从160亿美元增长到1400亿美元。该公司表示，在各个行业中，零售交易量在非必需消费品和技术领域交易量中所占比例最高，并补充说，零售交易活动在市值最小的股票中最高。

市场影响是真实的。该公司指出，即使在控制基本面后，零售活动上升的股票的估值和波动性仍高于平均水平。最值得注意的是，在负收益意外之后，它们的表现更加不佳，这表明零售参与影响了价格对新信息的反应。

（乔尔·何塞）

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