真实市场--有多好？市场消化英国GDP惊喜

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有多好？市场英国GDP激增

这并不是今天早上英国最令人兴奋的故事。

但市场观察人士仍对周四英国GDP数据做出反应，该数据出人意料地在3月份上涨。

在强劲的数据背后，他们标志着季节性扭曲、硬数据和软数据之间的差距以及伊朗冲突带来的风险，这些迹象表明情况可能会达到最好的水平。

随着经济困境加剧当前选民的不满情绪，这些数据出现在屏幕上，这种不满情绪在首相凯尔·斯塔默的领导下点燃了火，并在英国引发了政治动荡。

但另一个故事是，3月份GDP环比增长0.3%，季度增长0.6%。

后者符合MS经济学家指出的新兴季节性模式，他们在一份报告中强调，2025年、2024年甚至2023年第一季度GDP数据均强劲。

MS去年已经表达了他们对英国国家统计局季节性调整过程的担忧。它们还指出了硬数据和软数据之间的差距。

"...硬数据和软数据之间如此严重的脱节，以及我们四年来看到的季节性模式，确实意味着活动的飞跃可能不像英国国家统计局暗示的那么剧烈，”布鲁纳·斯卡里卡（Bruna Skarica）写道。美国银行首席英国经济学家。

皮尔·亨特（Peel Hunt）首席经济学家卡勒姆·皮克林（Kallum Pickering）强调了数据与第二季度实际发生的情况之间的不匹配。

他写道：“尽管年初调查数据令人鼓舞，而且来自企业的轶事表明，由于与伊朗冲突有关的能源市场供应中断，第二季度的势头有所减弱。”他指出了今天发布的一项不明朗的英国住房调查。

考虑到这些风险，皮尔·亨特（Peel Hunt）将2026年英国GDP增长预测从年初的1.3%下调至0.8%。

英国副首席经济学家露丝？格雷戈里（Ruth Gregory）表示，另一个对GDP“仅起暂时提振作用”的因素是，由于伊朗战争引发的短缺风险，库存在增加。

她写道：“这意味着，尽管电力/天然气供应大幅下降4.3%，采矿活动下降2.3%，但工业生产仅下降0.2%。”

（露西·赖塔诺）

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