4月CPI涨幅超预期;债券收益率攀升

美国市场开放、新评论更新

路透社纽约5月12日电--4月份美国消费者价格连续第二个月强劲上涨，通胀创下近三年来最大年度涨幅，进一步增强了美联储将维持利率一段时间不变的预期。

美国劳工部劳工统计局周二表示，继3月份飙升0.9%后，消费者价格指数上个月上涨0.6%。接受路透社调查的经济学家预测CPI上涨0.6%。

截至4月份的12个月里，CPI上涨了3.8%。这是2023年5月以来的最大同比涨幅，此前3月份上涨了3.3%。经济学家此前预测增长3.7%。

不包括食品和能源的CPI上个月上涨了0.4%，部分原因是去年联邦政府关闭后对租金措施进行了一次性调整，从而阻止了10月份的数据收集。

市场反应：

股票：美国股指走低，纳斯达克.IXIC指数开盘下跌0.8%，标准普尔500 .SPX指数下跌0.4%

债券：国债价格下跌，导致收益率走高。2年期国债收益率US 2 YT =RR上涨3个基点至3.98%，10年期国债收益率US 10 YT =RR上涨4个基点至4.45%。

外汇：美元指数=美元上涨0.3%至98.29。

评论：

詹姆斯·麦卡恩，波士顿爱德华·琼斯高级经济学家，投资策略：

“美国家庭继续首当其冲地感受到能源成本飙升的冲击，加剧了他们自疫情以来所经历的通货膨胀泛滥。此外，由于霍尔木兹海峡仍然有效关闭，我们尚未度过这些价格压力峰值的风险正在上升。

“好消息是，到目前为止，经济看起来对这次价格冲击有弹性。今年，许多消费者受益于退税，招聘率从2025年近乎停滞的情况中回升，企业正在实现强劲的利润增长。这些缓冲是有局限性的，但我们预计它们应该提供一些保证，让经济能够经受住这一冲击。"

彼得·卡迪略（Peter Cardillo），纽约SPARtan Capital Securities首席市场经济学家：

“这份报告表明，除非能源价格开始从目前水平大幅走低，否则未来几个月通胀可能会加速至更高的高度，这对债券市场显然是负面的。当然，这意味着新任美联储主席将被束缚在今年任何时候都不太可能降息的地步。

“只要能源价格继续保持在这一水平并走高，那么能源通胀蔓延到经济其他组成部分的可能性就会增加。我认为这是我们现在最大的恐惧。

“到目前为止，消费者还没有真正的回调，但如果能源价格继续像这样走高，这种情况不太可能持续下去，因为不要忘记，能源价格会影响公用事业，对吧？您将为水电费支付更多费用，并为与油价上涨相关的其他产品支付更多费用。因此，这最终将大幅削减消费者的钱包。这意味着经济停滞的可能性增加。”

布莱恩·雅各布森（Brian Jacobsen），威斯康星州MENOMONEE SELS附件财富管理首席经济学家：

“CPI比预期稍热，但我们应该预料到会出现意外情况，关税引发的通胀将接力棒传递给石油引发的通胀。

“通过牛肉、番茄、咖啡和许多其他通货膨胀读数，你可以与天气或政府政策画一条直线，而不是货币政策。"

纽约古根海姆投资公司（Guggenheim Investments）美国经济学家马特？

“到目前为止，市场没有太大反应。我认为这反映了数据中的一些混合趋势，总体来看通胀方面的情况没有太大变化。

“我们看到的最大的事情是通胀数据受到多重冲击，而且这些冲击都朝着不同的方向发展。在商品方面，我们似乎确实看到关税影响从通胀数据中逐渐消失。本月核心商品通胀持平。因此，这是一些好消息，关税传递过程可能正在逐渐结束。”

“不过，与此同时，我们显然面临着能源成本上升的新冲击。在汽油价格飙升的总体通胀数据中，你可以看到更多的情况。但你也可以在核心通胀数据中看到这一点。机票价格上涨相当大。我们认为，随着航空燃油成本转嫁到航空公司价格中，未来几个月可能会出现更多情况。”

“影响数据的第三个冲击是所有人工智能支出的溢出效应。例如，您看到计算机软件和配件价格本月上涨了5%，而不是按年率计算。这是一个相当大的增长。鉴于核心PCE数据在该系列中的权重要大得多，这对于核心PCE数据来说意义重大。因此，我认为这将抵消关税压力带来的一些放缓，特别是在美联储将更加关注的核心PCE通胀数据中。

“我认为这一数据强化了美联储的观望态度。劳动力市场稳定意味着他们不急于降息，而是可以专注于通胀的上行风险。”

蒂姆·乌尔班诺维奇（Tim Urbanowicz），纽约GOLDMAN SAHS资产管理公司的创新者ETFS：

“未来几个月通货膨胀可能会退居二线，因为投资者仍然关注盈利、经济增长和人工智能驱动的资本支出周期。美联储已明确表示，它愿意关注与伊朗冲突相关的任何暂时通胀飙升，这仍然是投资者短期内的主要考虑因素。市场已经在报告发布前对2026年降息的价格进行了评估，数据中没有任何迹象表明加息已重新提上桌面。只要10年期国债收益率保持在4.5%以下，我们就不认为这些水平对股市构成有意义的阻力。”

Adam Sarhan，纽约50 Park Investments首席执行官：

“由于中东的整个局势，能源价格爆炸式增长。这是我们看到消费者价格直接受到影响的第一份通胀报告.油价还会保持高位多久？会很粘吗？在我们看到油价下跌之前，通货膨胀将会持续下去。这是市场的担忧，更重要的是美联储的担忧。"

乔治·布朗，伦敦施罗德高级经济学家：

“美国通胀已接近见顶，但这并不意味着缓解迫在眉睫。由于油价仍然不可预测，危险在于暂时的能源冲击会演变成更持久的东西。

“由于2026年降息现在不太可能，政策争论已经转向美联储是否能够袖手旁观或最终被迫收紧。美联储主席提名人凯文·沃什可能主张应对一次性能源冲击，但美联储其他部门对风险似乎不那么放松。"

Doug Beath，富国投资研究所全球股票策略师

“这比到目前为止的调查高一点。现在还很早债券市场对此反应并不强烈。所以我们会看看这一天会怎么样，但我确实认为这会很有趣。这超出了预期。我们认为，金融市场和大宗商品在认识到价格上涨、油价、原材料上涨以及所有这些可能加速全球通胀的因素方面所造成的经济损害方面有点慢。

“4月份的标准普尔500指数回报率为2020年以来的最高水平。显然，盈利继续超出预期，人工智能，所有这些事情。但我确实认为这一点，尽管比预期高一点，但它可能更重要，因为谈判仍处于悬而未决的状态。我们将看看这一天剩下的时间如何度过。但我认为这将是更重要的前进。对通胀的关注将是一个问题，特别是在美伊谈判仍在继续的情况下，我们还没有最终确定这一点。"

（Lucia Mutikani，Rashika Singh，Karen Brettell，Stephen Culp，Chuck Mikolajczak，Utkarsh Hathi，Akriti Shah，Suzanne McGee，Caroline Valetkevich报道; Colin Barr编辑）

（（colin. thomsonreuters.com））