RPT-breakingViews-花旗将从宣传其草率行为中受益

作者是路透社Breakingviews专栏作家。所表达的意见是他自己的。

斯蒂芬·甘德尔

纽约，5月6日（路透社Breakingviews）--花旗集团C.N将通过揭露其肮脏的丑闻来变得更清洁。自从这家大型银行在2020年错误地向一批对冲基金发送了9亿美元（是预期金额的100倍）以来，其股价相对于竞争对手的折扣更大，部分原因是修复容易出错的系统所涉及的费用。然而，盈利能力再次上升，首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）打算在本周的投资者演讲中透露明年更高的目标。定期披露草率的错误会有更大的帮助。

弗雷泽已经清理了底线。花旗第一季度有形普通股回报率超过13%，高于去年同期的9%。它缩小了与Wells Fargo WFC.N和Bank of America BAT.N的差距，后者的收入分别为16%和近15%。

笨拙的千钧一发是估值缺口挥之不去的一个重要原因。花旗的股价为1.1倍，美国银行的股价为1.4倍，富国银行的股价为1.8倍。所有银行都会出现失误，但花旗以失误而闻名。除了近六年前错误地向露华浓贷方支付了太多利息外，最近的失误还包括出售14亿美元的股票而不是原定的5800万美元，并将81万亿美元存入巴西客户的账户，而不是280美元到期。其中许多愚蠢的行为源于花旗通过数十年的交易撮合拼凑而成的传统计算机系统。

弗雷泽于2021年担任最高职位，他在修复这些系统方面取得了进展。有多少不清楚。操作风险可能很难量化，但并非不可能。根据风险管理专业人士Andrea Giacchero和Jacopo Moretti在2020年进行的研究，密切关注“未遂”事件有望改善大型银行的控制，就像空中交通管制员和有毒废物管理人员一样。另一项研究发现，当侥幸被解释为躲避灾难时，“人们非法低估了随后危险情况的危险，并做出了更冒险的决定。"

花旗已经追踪此类失误并进行内部分析。公开说明正在发生的事件数量并发布摘要调查结果将为改进工作提供明确的证据。危险在于，统计数字正在上升，但即便如此，这也会给利益相关者带来更大的责任和压力，以消除弱点。不久之后，估值污点就会消失。

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背景新闻

花旗集团首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）在5月5日发表的一次采访中告诉路透社，在5月7日计划的投资者日，花旗集团将制定新的回报目标，并将其提高到银行2026年目标之外。

花旗盈利能力改善，但估值落后https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/BRV-BRV/lbvgydwjqvq/chart.png

（Jeffrey Goldfarb编辑; Pranav Kiran制作）

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