现场市场-糖醋外卖：ADP和抵押贷款需求

美国主要指数延续涨势;全部上涨~1%或以上

材料引领标准普尔500指数板块涨幅;能源最弱群体

欧元斯托克600指数飙升> 2%

美元下跌;美国原油下跌~7%;比特币小幅上涨;黄金上涨> 3%

美国10年期国债收益率跌至~4.36%

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甜蜜和酸味的拿走：AD和抵押贷款需求

周三给投资者提供了两种数据零食，一种甜的，一种酸的。

好处：根据就业数据处理器ADP USADP = ECI的数据，4月份私营部门增加了109，000个就业岗位，比经济学家预期多了10，000个。

值得提醒的是，作为官方政府数据的预测者，ADP的记录并不那么稳健。这一数字比分析师预计的美国劳工部将于周五发布的更全面就业报告中私人就业人数增加75，000人高出45.3%。

但周二的JOLTS报告显示，上个月招聘人数激增，这表明雇主可能正在摆脱低招聘/低火力模式。

牛津经济研究院高级经济学家马修·马丁表示：“澳大利亚民主党就业报告显示，私人工资增长不仅表明劳动力市场稳定，而且尽管伊朗爆发战争，劳动力市场仍可能变暖。”“今天的报告应该向美联储官员保证，劳动力市场可能会经受住这场风暴，并保持政策稳定，直到他们相信通胀朝着目标迈进。"

下图跟踪ADP的NEI，并衡量其相对于劳工部数据的准确性（或缺乏准确性）。

接下来是酸的部分上周，住房贷款的融资成本上升，导致需求受到抑制。

30年期固定合约平均利率USMG = ECI上涨8个基点，收于6.45%。

这导致购房贷款需求下降3.7% USMGPI = ECI--房地产市场最具前瞻性的指标之一。再融资申请USMGR = ECI占抵押贷款蛋糕的42.0%，萎缩了5.0%。

总体而言，上周住房贷款需求下降了4.4%。

MBA副首席经济学家乔尔·坎（Joel Kan）表示：“中东持续的冲突继续推高利率。”“此外，购买申请的平均贷款规模增加至467，300美元，这是自1990年以来该调查历史上的最高水平。"

坎补充道：“这一增长可能表明，鉴于经济的不确定性和更高的利率，潜在的首次购房者和寻找较低价位住房的购房者可能是最犹豫的人。”

30年期固定利率目前比一年前同一周低39个基点。

同期，购买申请增长了5.1%，而再融资需求增长了28.8%。

虽然购买申请相对具有前瞻性，但仍是上周的数据。

关注房地产股，看看投资者预计该行业六个月到一年后的情况。

今年的道路并不平坦。

与住房相关的指数--标准普尔1500住宅建筑指数. SPCOMHOME和PHGX住房行业指数. HGX--今年前两个月轻松跑赢了大盘。这一优势在三月份消失了，当时美国以色列对伊朗的战争推高了利率，并导致抵押贷款利率上升。

现在，在过去的两周里，这些指数开始表现不佳。

年初至今，SPCOMHOME和HGX分别下跌3.6%和0.7%。标准普尔500指数同期上涨6.0%。

（斯蒂芬·卡尔普）

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ADP vs劳工部https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/zjvqmgaojvx/ADP.png

抵押贷款需求https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/dwpkynjlrpm/mba.png

房地产股与大盘https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/klvylombepg/hgx.png

（特伦斯·加布里埃尔是路透社市场分析师。所表达的观点是他自己的）