华尔街竞争对手领先，欧洲投资银行步履蹒跚

随着华尔街飙升，欧洲人报告投资银行收入疲软或持平

巴克莱首席执行官表示，监管变化使美国银行具有竞争优势

第一季度LSEG数据显示，欧洲投资银行费用所占比例降至仅20%

作者：汤米·雷乔里·威尔克斯、马蒂厄·罗斯梅因、劳伦斯·怀特和伊丽莎白·豪克罗夫特

伦敦/巴黎，5月5日（路透社）--随着华尔街巨头在监管变化和可部署的大量资本池的推动下向前发展，欧洲投资银行正在努力维持市场份额。

法国巴黎银行BNPP.PA、德意志银行DBKGn.DE和其他欧洲大型公司上周公布的第一季度收益为其交易和咨询部门描绘了好坏参半的景象，其中一些公司报告收入下降或仅小幅增长。

相比之下，美国摩根大通JPM.N和摩根士丹利MS.N等大型巨头公布了创纪录的销售额，因为他们的交易员抓住了伊朗战争造成的市场波动。

尽管季度数据可能波动不定，而且瑞士银行瑞银UBSG.S的交易员三个月业绩表现优于欧洲同行，但其他疲软的业绩凸显出，在一个进一步向华尔街倾斜的竞争环境中，投资银行业的竞争仍然激烈。

自2008-2009年金融危机以来，美国投资银行逐渐从欧洲同行手中窃取了市场份额，最初得益于更快地清理资产负债表，此后得益于更深入、更有利可图的国内资本市场，可以补贴他们在其他地方的业务。

特朗普政府已采取行动削减对美国的监管基于银行。对所谓的“巴塞尔协议III”和“GSIB附加费”规则的拟议修改可能会使华尔街银行的资本水平降低约4.8%。这一决定是美国银行业的胜利，他们努力淡化最初设想加息20%的计划。

巴克莱首席执行官C.S. Venkatakrishnan上周对记者说，他指的是欧洲和放松管制的美国之间的差距。他说：“我们在克服这一差距方面做得很好，我们将继续克服这一差距，但随着这些差距的扩大，这是美国银行获得的一种竞争优势。”

法国兴业银行（Societe Generale SOGN.PA）和巴克莱银行（Barclays BARC.L）等欧洲投资银行也从关键市场撤出。

此外，欧洲人在股票和债券交易以外的领域正在失去业务。根据LSEG的数据，它们在全球投资银行费用（并购和融资等领域）中所占的份额从2015年的29%下降至去年的21%，而美国银行所占的份额则从46%增加至51%。

今年第一季度，欧洲份额进一步萎缩至20%，这是自2000年LSEG有记录以来的最低年度百分比。数据显示，美国的份额达到54%。

全球银行也在股票和外汇交易领域失去了Citadel Securities和XTX等做市公司的业务。

“令董事会失望”

法国巴黎银行报告称，投资银行整体收入下降0.8%，而法国兴业银行最大的投资银行部门收入下降4.5%，受固定收益交易暴跌18%的拖累。

法国兴业银行首席执行官Slawomir Krupa将这一结果归咎于客户活动疲软和短期利率波动，并补充说，缺乏多元化使其面临的风险比美国同行更大。花旗分析师将法国兴业银行的投资银行业绩描述为“全面令人失望”。

德意志银行的投资银行业务范围从悉尼到纽约，收入持平。银行高管表示，资本市场发行活动在3月份受到打击，但在4月份正在复苏。利率交易也相对疲软。

奥纬咨询去年表示，欧洲投资银行在资本市场的市场份额估计从2012年的41%萎缩至2025年的32%。

相比之下，根据Coalition Greenwich 2021年至2025年的数据，近年来，他们的市场交易收入份额相对稳定，占美国和欧洲投资银行总收入的31%。

可以肯定的是，分析师预计，在市场波动和交易撮合的有利背景的推动下，今年欧洲投资银行收入将增长，尽管银行的市场份额输给了美国参与者。德意志银行上调了2026年投资银行收入预期，预计该收入将更高，而不仅仅是略高。

瑞银（UBS）在其交易部门的推动下，投资银行收入同比增长27%后脱颖而出。首席财务官托德·塔克纳（Todd Tuckner）引用了该银行的“轻资本方针”。

竞争对手的欧洲银行通常在固定收益和资产负债表型融资方面更加活跃，美国同行及其新释放的资本可以在这些领域超越竞争。

欧洲投资银行市场份额处于2000年以来的最低水平https://www.reuters.com/graphics/EUROPE-BANKS/zjpqmmdzepx/chart_eikon.jpg

美国投资银行收入与欧洲同行的对比https://www.reuters.com/graphics/EUROPE-BANKS/klpyloedbvg/chart.png

（Mathieu Rosemain、Elizabeth Howcroft、Tommy Reggiori Wilkes和Lawrence White报道;劳伦斯·怀特在伦敦、汤姆·西姆斯在法兰克福和阿丽亚娜·卢蒂在苏黎世补充报道;劳伦斯·怀特的图表;埃德蒙·克拉曼编辑）

（（thomas. thomsonreuters.com））