响尾蛇能源公司致股东的信

德克萨斯州米德兰，2026年5月4日（环球新闻网）--响尾蛇股东，

这封信旨在作为我们收益发布的补充，正在提交给美国证券交易委员会（SEC），并与我们的收益发布同时向我们的股东发布。请参阅本信末尾包含的有关前瞻性陈述和非GAAP财务信息的信息。

宏更新和活动计划

去年，我们花了比以往任何时候都更多的时间与利益相关者讨论宏观经济环境--我们预计这一趋势不会很快改变。自70天前我们上一封股东信以来，石油市场已完全从预期的供需盈余转变为历史性的全球赤字。我们不认为对地缘政治事件发表评论是我们的工作，因此将重点关注基本面分析以及基本面分析如何在这些动荡时期塑造我们的资本配置决策。

上个季度我们用以下句子结束了宏更新：

“因此，我们仍然保持着终极灵活性：如果市场收紧，我们拥有库存深度和运营能力，可以迅速加速活动，如果情况从当前水平大幅放缓，我们也保留了缓和活动的灵活性。”

自该声明以来，前月油价上涨了50%以上，2年期石油带上涨了20%以上。3月份全球石油产量每天下降超过800万桶（几乎占全球产量的8%），4月份这一数字进一步上升。作为参考，之前预计的供应过剩导致去年价格下跌超过20美元/桶，预计供需不匹配将在1%至2%之间。与目前的情况相比，供应过剩的预测相形见绌。原油和成品油实物交付价格进一步上涨，世界一些地区已经出现短缺和需求破坏。因此，我们相信存在合理的供需失衡，相关的价格信号是开始增长产量的催化剂。

由于我们的定位、我们的准备和这个价格信号，我们正在立即向市场带来增量石油。我们已决定开始降低已钻但未完井（“DUC”）的平衡，以维持我们目前超过520，000桶/日的产量水平，较我们最初的2026年指导增加3%。Diamondback现在正在捕捉生产响应，随后将回填活动，以保持我们未来的运营灵活性。

为了执行这一计划，我们预计在今年剩余时间内持续运行5个完井团队，并增加两到三个钻井平台，以保持项目的健康积压，从而保持运营灵活性。这种增量活动水平保持了我们当前的资本效率水平，并使响尾蛇处于差异化的地位。

除了增加每股现金流之外，假设WTI在今年剩余时间平均超过60美元，经修订的计划在2026年产生更多每股自由现金流。这使我们能够在油价下跌的情况下维持当前的活动水平。虽然我们对宏观环境的“红绿灯”类比在去年达到了其目的，但由于绿灯已经变绿，我们暂时将其搁置，而响尾蛇队已经做好了应对当前宏观环境的准备。

2026年第一季度运营业绩

尽管一月份冬季风暴弗恩（Winter Storm Fern）对天气产生了影响，但在稳健的执行力的推动下，我们还是取得了强劲的第一季度。石油产量平均为521 MBO/d，超过了我们502 - 512 MBO/d指导范围的高端。重要的是，这一增长并不是现金资本支出增加的结果，因为我们本季度投资了9.33亿美元，低于900 - 9.75亿美元指导范围的中点。

租赁运营费用（“LOE”）和其他现金运营成本也符合我们的指导。LOE平均为每个BOE 6.21美元，比2025年第四季度的LOE成本有所增加，主要是由于冬季风暴弗恩之后与生产恢复工作相关的一次性费用。我们将继续不懈地努力，以最大限度地降低现金成本，我们的运营团队和现场组织目前正在扩大自动化和数据驱动的预测性维护（包括通过人工智能计划），我们预计这将在未来几年内增加工作时间并减少LOE。

我们的钻探和完工团队通过整个项目一致、可重复的性能，继续以行业领先的执行力制造井眼。重要的是，提前执行是本季度产量超越的关键因素，这得益于我们的团队与基本计划相比逐季度实现的复合效率提高。本季度的钻井表现表现出色，11%的井在不到五天的时间内达到了总深度，最快的约2英里、约3英里和约4英里的井创下了新的内部速度记录。值得注意的是，该团队以迄今为止最低的巴尼特成本（每侧脚不到400美元）钻探了公司历史上最快的巴尼特油井（~18天），这支持了我们的信念，即巴尼特的开发正在与我们投资组合的其他部分竞争。在完工方面，连续泵送可以提高利用率并减少非生产时间。此外，由于大约80%的压裂机队实现了电气化，我们认为电气化是这种环境下的战略优势，因为它有效地减少了柴油驱动的成本上涨的风险，同时还通过降低燃料物流强度和提高运营效率来支持更一致的执行。

2026年第一季度财务表现

第一季度，我们从经营活动中产生了18亿美元的净现金，转化为17亿美元的自由现金流和调整后的自由现金流。

第一季度我们记录了14亿美元的非现金损失。正如我们在上一封信中详细讨论的那样，这项指控是由12个月、第一个月的SEC定价机械驱动的，今年1月和2月油价疲软席卷了SEC的价格甲板，并影响了我们的上限测试。展望未来，我们预计这将是与此次价格滚存相关的最后一次减损。

资本回报和资本配置更新

今天，我们宣布改变向股东返还自由现金流的结构。自2021年底以来，我们一直致力于通过基本股息、股票回购和可变股息将最低比例的季度调整后自由现金流返还给股东。在过去的四年里，我们通过34亿美元的基本股息、59亿美元的股票回购和28亿美元的可变股息向股东返还了约121亿美元。

下个季度，我们计划取消调整后自由现金流回报承诺的季度百分比，而是保留将股息后自由现金流分配到最能创造长期股东价值的机会的灵活性。

资本承诺的公式化回报对于新冠疫情后向勘探开发行业灌输资本纪律起到了重要作用。公式化回报机制的缺点是其对高度周期性业务的限制性结构（如本季度的例子）。季度方面意味着我们必须在90天的窗口内做出资本配置决定，而不是通过周期性的视角做出决定。

我们将继续优先考虑稳定且不断增长的基本股息，我们预计在维持生产水平下，基本股息将保持在每桶40美元以下。如今，我们的基本股息每年增加5%至每股4.40美元，今年已增加10%。我们还将继续积极的回购计划，重点是以周期中期大宗商品价格回购低于我们估计内在价值的股票，就像我们过去五年所做的那样。目前，我们看不到支付可变股息的价值，因此我们暂时搁置了该机制。

有时（比如今天），大宗商品价格很高，我们会使用多余的自由现金流来加速债务偿还或积累现金。另一方面，有时我们会超出现金流并依靠资产负债表回购股票，因为我们的股权被低估了。人力和财务的资本配置是我们所做的最重要的事情--保持在大宗商品周期的正确时刻做出正确的资本配置决定的灵活性对于响尾蛇股东的长期价值创造至关重要。

资产负债表

我们在2026年减债方面取得了重大进展。季度环比，合并总债务减少6亿美元，合并净债务减少约7亿美元。本季度末，我们的合并总债务约为141亿美元，合并净债务约为139亿美元。

4月份，我们以有吸引力的折扣回购了部分长期票据，成功以6.32亿美元（包括应计利息）返还了2051年和2052年优先票据的7.77亿美元本金，即面值的81.1%。我们还全额偿还了2027年到期的剩余5.5亿美元未偿定期贷款。自2025年第三季度末以来，我们已将债务总额减少了约37亿美元（减少了23%）。我们相信，在大宗商品价格高企的环境中加速去杠杆化可以增强我们的下行耐久性，并为我们在下一个周期中提供巨大的灵活性和选择性。

关闭

我们感谢您对Diamondback的信任以及我们适当分配资本的能力。凭借我们今天的运营和财务势头，我们有能力在2026年及以后取得强劲的成果。

感谢您对响尾蛇能源的兴趣。

真诚地，

Kaes Van ' t Hof首席执行官兼董事

投资者联系方式：Adam Lawlis +1 432.221.7467 alawlis@diamondbackenergy.com

前瞻性陈述：

可能导致结果出现重大差异的因素包括（但不限于）以下内容：地缘政治和市场状况，包括石油、天然气和液化天然气供需水平的变化以及对这些商品价格的影响;美国能源、环境、货币和贸易政策的变化，包括关税或其他贸易壁垒以及任何由此产生的贸易紧张局势;欧佩克成员国及其非欧佩克盟友（OPEC+）采取的影响石油生产和定价以及其他国内和全球政治、经济或外交事态发展的行动;总体经济、商业或行业状况的变化，包括外币汇率、利率、通货膨胀率的变化和金融部门的不稳定;区域供需因素，包括延误、减产延误或生产中断，或施加产量限制的政府命令、规则或法规;与水力压裂相关的联邦和州立法和监管举措，包括现有和未来法律和政府法规的影响;与气候变化相关的物理和转型风险、对气候变化和其他ESG因素不断变化的政治和社会观点，以及我们公开披露的与可持续发展和减排计划相关的目标的风险;开发现有租赁面积以及寻找、开发或获取额外储备的挑战;对用水的限制，包括对采出水的使用的限制以及德克萨斯州铁路委员会最近暂停新的采出水处理井许可证，以控制二叠纪盆地的诱发地震活动;石油、天然气或液化天然气价格大幅下跌，这可能需要确认重大损失费用;资本、金融和信贷市场的状况，包括收购、勘探和开发业务的资本可用性和定价;留住员工和竞争日益激烈的劳动力市场面临挑战;钻井平台、设备、原材料、物资和油田服务的可用性或成本发生变化;安全、健康、环境、税收和其他法规或要求发生变化（包括那些解决空气排放、水管理或全球气候变化影响的问题）;安全威胁，包括网络安全威胁以及因我们的信息技术系统遭到破坏或与我们进行业务往来的第三方信息技术系统遭到破坏而对我们的业务和运营造成的中断;缺乏或中断获得足够和可靠的电力、互联网和电信基础设施、信息和计算机系统、运输、加工、储存和我们的石油、天然气和液化天然气的其他设施;现有和未来的石油和天然气开发未能或延迟实现预期储量或产量水平，包括由于运营危险，钻探风险，或预测储量和储层表现的固有不确定性;无法跟上行业技术发展的步伐;未能履行石油购买合同项下的义务;失去一个或多个客户或无法履行其义务;我们主要业务的地理集中;我们返还资本承诺的风险，以及未来股息和股票回购的不确定性;难以获得必要的批准和许可;恶劣的天气条件和自然灾害;我们信贷安排和对冲合同交易对手方财务实力的变化;我们的巨额债务以及对我们运营和财务灵活性的限制;我们的信用评级的变化;未能识别，com全面并成功整合收购，包括最近完成的Double Eagle收购和Viper的Sitio收购; Endeavor股东显着影响我们业务的能力和潜在的利益冲突;以及Diamondback于2026年2月25日向SEC提交的10-K表格年度报告第一部分第1A项中描述的其他风险，以及随后提交的10-Q表格和8-K表格文件中披露的这些风险，可以在SEC网站http://www.sec.gov和Diamondback网站www.diamondbackenergy.com/investors。

本信包含《证券法》第27 A条和《交易法》第21 E条含义内的“前瞻性陈述”，涉及风险、不确定性和假设。所有陈述，历史事实陈述除外，包括有关Diamondback ' s的陈述：未来业绩;业务战略;未来运营（包括钻探计划和资本计划）;收入、损失、成本、费用、回报、现金流和财务状况的估计和预测;储量估计及其替代或增加储量的能力;战略交易（包括Diamondback子公司Viper Energy，Inc.完成的Double Eagle收购和Sitio收购）的预期收益或其他影响，以及其他收购、资产剥离或重组）;管理计划和目标（包括未来运营现金流计划和执行环境战略的计划）是前瞻性陈述。当在这封信中使用时，“目标”、“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“指导”、“意图”、“可能”、“模型”、“展望”、“计划”、“定位”、“潜力”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“将”、““以及与Diamondback相关的类似表达（包括此类术语的否定）旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词语。尽管Diamondback认为其前瞻性陈述中反映的预期和假设在做出时是合理的，但它们涉及难以预测的风险和不确定性，在许多情况下超出了Diamondback的控制范围。因此，前瞻性陈述并不能保证未来业绩，Diamondback的实际结果可能与Diamondback在其前瞻性陈述中表达的情况存在重大差异。

鉴于这些因素，Diamondback前瞻性陈述预期的事件可能不会在预期的时间发生或根本不会发生。此外，响尾蛇队在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，新的风险时有发生。Diamondback无法预测所有风险，也无法评估所有因素对其业务的影响，或者任何因素或因素组合可能导致实际结果与其可能做出的任何前瞻性陈述所预期的结果存在重大差异的程度。因此，您不应过度依赖任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述仅适用于本信之日，或者（如果更早的话）截至其发表之日。除非适用法律要求，Diamondback无意更新或修改任何前瞻性陈述，也不承担任何义务。

非gaap财务指标

本信函包括不符合公认会计原则（GAAP）编制的财务信息，例如自由现金流、调整后的自由现金流、调整后的每股自由现金流和净债务。读者应在根据GAAP准备的财务信息之外（但不能代替）考虑非GAAP信息。这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标之间差异的对账可以在Diamondback的季度业绩中找到，该业绩发布在Diamondback的网站www.diamondbackenergy.com/investors上，并作为附件99.1包含在Diamondback向SEC提交的8-K表格当前报告中，该报告还包括本信函作为附件99.2。此外，本信还包括或引用了某些前瞻性、非GAAP财务措施。由于Diamondback提供这些指标是前瞻性的，因此它无法可靠或合理地预测最直接可比的前瞻性GAAP财务指标的某些必要组成部分，例如未来减损和运营资本的未来变化。因此，Diamondback无法提供此类前瞻性非GAAP财务指标与各自最直接可比的前瞻性GAAP财务指标的量化对账。Diamondback认为，这些前瞻性、非GAAP指标可能是投资界将Diamondback的预测财务业绩与业内其他公司的预测财务业绩进行比较的有用工具。