更新1-伊朗战争给欧洲企业盈利前景蒙上阴影

添加了Tesco、easyJet、Dunelm和Pernod Ricard的详细信息，添加了石油冲击图表，以及最新的和平谈判

欧洲第一季度盈利预计强劲

能源成本、供应链中断等全年风险

能源公司本季度表现良好

消费品和奢侈品公司可能面临通胀压力

作者：Javi West Larrañaga和Ozan Ergenay

4月16日（路透社）--美国-尽管第一季度盈利有望强劲，但以色列与伊朗的战争给从航空公司到零售业等欧洲公司的前景蒙上了阴影，因为能源价格上涨、供应链中断和增长放缓给预测带来了压力。

英国顶级食品零售商Tesco TSCO. L表示，冲突存在不确定性，警告称这可能导致今年利润下降。法国烈酒集团保乐力加PERP. PA警告称，战争导致的旅游业下降将损害其销售额。

英国易捷航空（easyJet EZJ. L）周四警告称，上半年将出现更大的亏损，从而削弱了其股价，而英国零售商Dunelm DNLM. L表示，由于与冲突相关的不确定性，客户正在收紧支出。

在很大程度上将取决于伊朗冲突持续多久，人们对达成和平协议的希望越来越大，该协议可以开放霍尔木兹海峡并缓解推高全球价格的石油流动。

不断升级的地区紧张局势扰乱了市场，令人担忧长期冲突可能导致油价进一步上涨，推高通胀并抑制消费者需求。

活动水平还没有"从悬崖上爬下来"

Amundi欧洲股票研究主管恰兰？卡拉汉（Ciaran Callaghan）表示，预计欧洲企业将公布1 - 3月季度"相对稳健"的收益，尽管伊朗战争影响了该季度约三分之一的时间。

卡拉汉说：“油价上涨需要一段时间才能影响到经济，因此经济活动水平不应该跌落悬崖。”

尽管投资者估计欧洲蓝筹股对中东的直接风险敞口为低个位数，但经济增长放缓、供应链中断、不确定性和通胀上升才是真正的危险。

尽管如此，打击的规模仍取决于战争的持续时间。欧洲股市在战争的头几周下跌，但此后随着情绪改善而回升。

阿伯丁发达市场股票主管Ben Ritchie表示：“我认为第一季度的数据不会令人失望，但今年剩余时间的第一季度前景可能会令人失望。”

芯片行业的一些早期报告似乎已经支持了分析师对本季度盈利相对稳健的预期。

ASML ASML. AS是全球最大的芯片制造工具供应商，周三公布了好于预期的季度收益，并随着人工智能繁荣的持续而上调了年度展望。

德国芯片系统制造商爱思强也发布了强劲的订单，周二上调了2026年的收入指引。

能源行业上涨，消费者裁员

这场战争对不同部门产生了截然不同的影响。

根据LSEG I/B/E/S上周的报告，欧洲基准STOXX 600指数。STOXX的公司预计第一季度盈利增长4.2%，但这主要是由于能源行业。

原油价格上涨提振了能源公司，预计欧洲大型公司第一季度利润将比去年高出24%。TotalEnergies TTEF. PA表示，尽管该法国集团关闭了15%的总产量，但战争导致的能源价格上涨推动了该公司的增长。

可再生能源也将受益。DWS高级投资组合股票经理Hansjorg Pack表示，这场危机凸显了欧洲对化石燃料进口的依赖。

他告诉路透社：“结论只能是进一步加快替代能源的安装和电网投资。”

卡拉汉表示，虽然通胀上升可能会损害消费者相关公司和奢侈品公司，但也可能使银行受益。

他表示：“有很多人谈论央行可能加息，欧洲央行将再加息两次，总共加息50个基点，这可能对欧洲银行体系非常有帮助。”

LVMH LVMH.PA和Hermes HRMS.PA表示，由于伊朗战争削弱了中东支出，第一季度销售额受到打击，进一步推迟了期待已久的行业复苏。

“精选获胜者”

安联GI欧洲股票首席投资官克里斯托夫·伯杰（Christoph Berger）表示，尽管存在一些“选择性赢家”，但这场冲突并不支持欧洲整体盈利。

伯杰在2月28日战争爆发前预测欧洲企业将实现个位数至两位数的高增长，现在预测第一季度盈利将实现“稳健”，但不是两位数的增长。

LSEG表示，预计第一季度收入平均下降0.6%（不包括能源行业），表明企业成本削减和重组努力可能会取得回报。

股份回购

投资者表示，尽管一些公司大幅削减了拟议的股息，但目前还没有迹象表明这是一种趋势。

AllianceBernstein投资组合经理马库斯·莫里斯-伊顿（Marcus Morris-Eyton）表示，事实上，公司已经增加了股票回购，以阻止最近的股票抛售。

莫里斯-伊顿表示：“我们看到股票回购明显增加，目前的估值为许多公司提供了丰厚的投资回报。”

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（Javi West Larrañaga和Ozan Ergenay在格但斯克报道;马特·斯库弗姆、亚当·阿丹、扬·哈维和亚历山大·史密斯编辑）

（（Javier. thomsonreuters.com; +34 918 35 61 12 Ozan. thomsonreuters.com; +48 58 746 90 34））