全栈式AI解决方案商“华付技术”再度递表港交所，营收同比增长20%

来源丨招股书、LiveReport大数据

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202 6 年 4 月 10 日，华付技术第 2 次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为农银国际。公司曾于 2025 年9月 30 日向港交所递交招股书。

公司是全栈式AI解决方案业提供商，2024年收入 3.86 亿元，净利润 0.66 亿元， 毛利率 45.35 % ；202 5 年收入 4.64 亿元，净利润 0.59 亿元，毛利率 37.21 %。

公司是全栈式AI技术解决方案业的先行者，以算法和算力为核心，专注于将领先的AI算法、强大的算力管控能力、先进的软硬件技术与行业场景应用融合，为不同领域的客户提供AI智能解决方案，包括AI智识、AI垂直行业应用及AI智算技术服务。

公司 开发了“Unicorn AI”一体化技术平台。“Unicorn AI”平台融合了 公司 在模型开发与优化、大规模分布式训练、实时推理服务以及弹性算力调度等方面的关键能力，构成 公司 产品创新和技术迭代的核心基础。

依托该平台，公司为不同应用场景的客户提供“算法+算力”一体化解决方案，赋能其业务的智能化升级，并以此构筑了公司的核心竞争优势。

于往绩期间， 公司 的产品与服务包括(1)AI智识；(2)AI垂直行业应用；及(3)AI智算技术服务。

AI智识：公司为顶尖中国互联网企业提供AI智识服务，基于自有AI算法实现动态识别、活体检测、人脸比对等功能，提供高精度、场景化的解决方案，赋能电商内容审核、社交平台分析、金融反欺诈等数十个业务场景。

AI垂直行业应用：公司将AI技术融入交通、互联网与软件、金融及工业与园区等领域，提供高效可靠的行业解决方案。例如，参与在千万级枢纽机构部署的首个“易安检”服务模式，截至最后可行日期，该平台累计服务旅客超过2000万人。

AI智算技术服务： 公司参与国内多个城市的高性能计算集群及AI智算中心建设，助力中国AI智算行业的快速发展。

值得一提的是，2020年9月至2021年9月期间，棒杰股份(002634.SZ)拟以资产置换方式收购公司51%股权，但因未能就重组方案达成一致而终止。于2023年3月至2024年10月期间，公司委托中信证券作为A股上市辅导机构，但2024年10月决定不推进A股上市计划，转道香港上市。

财务业绩

截至202 5 年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币3.91亿、3.86亿、4.64亿，2025年同比+20.24%；

毛利分别约为人民币1.60亿、1.75亿、1.73亿，2025年同比-1.35%；

净利分别约为人民币0.37亿、0.66亿、0.59亿，2025年同比-11.17%；

毛利率分别约为41.04%、45.35%、37.21%；

净利率分别约为9.41%、17.13%、12.66%。

行业概况

根据 弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan） 的报告，全球A I技术解决方案的市场规模于2024年达到人民币12,878亿元。预期市场规模将于2029年达到人民币34,386.4亿元。中国AI技术解决方案市场于2024年达到人民币2,815亿元，预期将于2029年达到人民币9,477亿元。

2024年中国AI技术解决方案的市场内，公司名列第十，市场占有率为0.1%。

于2024年，公司在用作核实身份计算器人脸识别行业以2.5%市场占有率排名第八，为行业佼佼者之一，其业务涵盖交通、金融、网络与软件等领域。

可比公司

同行业 IPO可比公司：

商汤-W ( 0020.HK ) 、云知声 ( 9678.HK ) 、创新奇智 ( 2121.HK )。

董事高管

公司 董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

张先生直接持股29.94%，并获娄先生、黄先生、汤先生、上海华忏及井岗山华卓委托行使上海华忏的11.02%表决权，合计控制约40.96%股权；

一村淞灵通过深圳一村、共青城惟华分别持股5.44%、0.73%；

中信证券、无锡上汽分别持股3.00%、3.00%；

其他股东合计持股约47.72%。

融资历程

公司上市前经历了多轮融资及股权转让。在2025年8月的股权转让中，公司的投后估值约为23亿人民币。

中介团队

据LiveReport大数据统计，华付技术中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据整体表现一般；公司律师共计1家，综合项目数据优秀。整体而言中介团队历史数据表现一般。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）