202
6
年
4
月
2
日，天华新能首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席为华泰国际和招银国际。
公司于
2014
年在深交所上市，代码：300390.SZ，截至
4
月
3
日收盘，公司最新市值
483.08亿元
。
公司是中国创新型新能源科技企业，2024年收入
66.08
亿元，净利润
10.29
亿元，
毛利率
20.65
%
；202
5
年收入
75.49
亿元，净利润
4.57
亿元，毛利率
14.02
%。
公司是中国创新型新能源科技企业，主要从事新能源锂电材料的研发、生产及销售。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年的销量及收入计算，
公司
是中国最大的电池级氢氧化锂生产商，也是全球第三大电池级氢氧化锂生产商。同年，
公司
是中国及全球第四大电池级锂化合物生产商。凭借数十年的发展积淀，
公司
在三大业务板块 — 新能源锂电材料、防静电超净技术产品及医疗器械—积累了深厚的专业能力及良好的业绩记录。
公司
的核心产品电池级氢氧化锂及电池级碳酸锂均为制造锂电池的核心原材料，广泛应用于新能源技术的各个领域，如新能源汽车动力电池、储能系统、低空飞行器及消费电子等领域。
截至2025年12月31日，
公司
已于中国建立三大生产基地，最大合计锂化合物年产能为165,000吨。为维持优质锂精矿的稳定供应，
公司
亦透过参股、长期包销协议及自营矿山相结合的方式，确保了横跨非洲、南美洲、大洋洲及亚洲的多元化全球锂资源网络。
公司
是静电放电协会(ESDA)中国指定合作单位，并于2024年顺利取得由ESDA主导的“Product Qualification LaboratoryCertification”，可对ESD管控体系中通常使用的材料及防静电物品进行产品认证测量。
公司
是中国首家开发拥有自主知识产权并获得世界卫生组织(WHO)认证的一次性无菌医疗器械制造商。
公司
亦获联合国儿童基金会(UNICEF）选定为自毁式疫苗注射器的合格制造商之一。
于往绩记录期间，
公司
从三个主要业务分部产生收入：(i)新能源锂电材料，主要包括锂化合物产品；(ii)防静电超净技术产品；及(iii)医疗器械，主要包括注射器。
收入分别约为人民币104.68亿、66.08亿、75.49亿，2025年同比+14.23%；
毛利分别约为人民币25.90亿、13.64亿、10.58亿，2025年同比-22.45%；
净利分别约为人民币21.58亿、10.29亿、4.57亿，2025年同比-55.56%；
毛利率分别约为24.74%、20.65%、14.02%；
净利率分别约为20.61%、15.58%、6.06%。
根据
弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）
的报告，按收入计，全球电池级锂化合物行业的市场规模从2021年的人民币622亿元增长至2025年的人民币1,232亿元，CAGR为18.6%。2025年，按收入计的全球电池级氢氧化锂与全球电池级碳酸锂市场规模分别达到人民币313亿元及人民币919亿元，2021年至2025年的CAGR分别为15.5%和19.8%。
预计到2030年，按收入计的全球电池级锂化合物行业市场规模将达到人民币7,362亿元，2025年至2030年的CAGR达到43.0%，同年，按收入计的全球电池级氢氧化锂与全球电池级碳酸锂市场规模分别达到人民币1,806亿元及人民币5,556亿元，2025年至2030年的CAGR分别为42.0%和43.3%。
截至2025年12月31日，全球约有100家电池级氢氧化锂制造商。按2025年全球电池级氢氧化锂收入计，全球前五大制造商合计占比66.1%，
公司
以13.4%的市场份额位居全球第三。
按2025年中国电池级氢氧化锂收入计，中国前五大制造商合计占比91.7%，
公司
以22.2%的市场份额位居中国第一。
此外，按2025年全球电池级氢氧化锂产能、产量以及销量计，
公司
分别位居全球第三、第三以及第三。按2025年中国电池级氢氧化锂产能、产量以及销量计，
公司
分别位居中国第一、第三以及第一。
公司
董事会由十名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事。
裴振华持股为17.77%，与容女士持股1.10%，构成单一最大股东集团，合计持股18.87%
。
宁德时代新能源科技股份有限公司持股为13.54%
，
也持有其子公司天宜锂业25%股权。
据LiveReport大数据统计，潮宏基中介团队共9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现出色；公司律师共计2家，综合项目数据表现不错。整体而言中介团队表现令人印象深刻。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
