摩根士丹利（Morgan Stanley）为欧盟防务提供收购案例

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摩根·斯坦利为欧盟国防辩护

自中东冲突开始以来，欧洲国防股近几个月一直表现低迷，波动性加剧，但摩根士丹利表示，该行业的投资理由比以往任何时候都更强。

经过2026年的强劲开局，欧洲国防股目前平均交易价格比近期高点低20%左右。估值已下调，预期市净率从23倍附近的峰值降至20倍左右。

这家美国银行认为，此次回调与基本面不一致，并提供了一个有吸引力的切入点。

罗斯·劳和玛丽娜·扎沃洛克等分析人士写道：“最近的地缘政治事件（包括伊朗、格陵兰岛、委内瑞拉）强化了增加欧洲国防支出和更大战略自主权的理由。”

摩根士丹利表示，疲软主要是由情绪和头寸驱动的，该行业陷入了更广泛的股票去风险。

该银行表示，地缘政治仍然对欧洲有利，跨大西洋关系紧张、美国支持乌克兰的不确定性以及油价上涨支持俄罗斯采取更强的财政立场，所有这些都支持了欧洲增加国防支出的理由。

RENK R3NK.DE、Hensoldt HAGG.DE、Rheinmetall RHMG.DE、Saab SAABb.ST、Leonardo LDOF.MI、Thales TCFP.PA和BAE Systems BAES.L等股票的股价和远期PE平均比之前的峰值低19%和17%。

（达尼洛·马索尼）

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