金隅集团：3月31日接受机构调研，国泰海通、鹏扬基金等多家机构参与

证券之星消息，2026年4月1日金隅集团（601992）发布公告称公司于2026年3月31日接受机构调研，国泰海通、鹏扬基金、中信保诚、广发证券、高盛、中金公司、银河证券、国联民生、方正证券、华泰证券、中信证券、天弘基金、广发基金、万家基金、太平基金、富国基金、招商基金参与。

具体内容如下：
问：公司对2026年水泥需求及价格走势的展望是怎样的？
答：2026年是“十五五”开局之年，专项债、超长期特别国债发行规模持续扩大，城市更新、水利、能源、管网等基建投资有望正，为水泥需求提供有力支撑。预计全年水泥需求虽仍处下行通道，但降幅将明显收窄。面对行业形势，公司将充分发挥“水泥+骨料+混凝土”一体化运营优势，增强市场竞争力和抗风险能力。积极抢抓城市更新、水利、能源、管网、矿山填等重点领域及海外市场机遇，深化差异化营销策略，稳固存量、做大增量。
2025年以来，国家出台一系列去产能、控产量、反内卷、稳增长的政策举措，为行业供需改善和自律环境优化奠定坚实基础。2026年一季度，全国水泥价格低位开局，全年预计呈震荡调整态势，价格恢复程度取决于供给端调控及政策落地成效。公司已在东北、陕西、冀中南、内蒙等区域推动复价并取得成效。2026年，公司将全力维护行业生态，推动非采暖季精准错峰，持续稳量提价。

问：公司水泥业务核心区域限制超产的执行与推进如何？
答：公司水泥业务核心区域京津冀地区正推进水泥企业超产监督工作，目前，个别城市已出台规范行业产能管理的实施方案，针对不同超产程度明确差异化处置措施对一般超产行为要求停产整改相应天数，对严重超产行为除增加停产整改天数还压缩下一年度生产天数。除京津冀个别城市外，其他区域尚未发布具体执行措施。公司将密切关注各区域政策动态，积极响应并严格落实相关监管要求。

问：公司水泥业务市场化整合的规划与进展如何，前期整合效果如何？
答：公司水泥业务坚持“一核一体两翼”战略布局持续深耕，在巩固“十四五”整合成效的基础上，持续遴选具备战略区位优势、资源禀赋优良、资产质量高、盈利能力强的并购标的，通过兼并重组、合资合作等多元化途径，不断优化产业布局，提升整体市场竞争力。
前期整合成效显著。收购双鸭山水泥，填补了公司在黑龙江龙东地区的产业空白，显著增强区域市场影响力；收购恒威水泥及其关联企业，有效强化了公司在辽中地区的市场地位，进一步提升综合竞争力。目前，两个项目运营稳健，盈利情况良好，为后续整合积累了宝贵经验。

问：公司熟料产能置换的进展如何，后续有哪些计划？
答：截至2026年一季度，公司按照产能置换新规累计完成34条产线的置换公告，涉及置出产线16条、置入产线18条。
对于产能指标置出后的生产线，公司积极探索转型路径，依托现有水泥窑设备发展冶金石灰、工业副产石膏生产硫酸、钙粉等新型材料业务，推动资产盘活与价值重塑，最大限度降低产能调整带来的资产损失，实现资源再利用与可持续发展。
随着产能优化持续推进，水泥主业资源与资产健康度显著提升，未来公司将按政策要求稳步推进产能置换相关工作。

问：头部水泥企业纷纷加码海外，公司在这方面后续有哪些计划？
答：公司在南非北部的曼巴公司年熟料产能87万吨，水泥产能100万吨，目前满产满销，利润总额超1亿元人民币，盈利能力较好。公司正稳妥推进曼巴公司二线建设，已取得一定进展。
此外，公司加快推进“产品出海”带动“产能出海”战略，提高产品出海规模及拓宽市场范围，为产能出海积累经验。同时，在“一带一路”沿线及已签署合作备忘录的国家积极寻求投资机会。

问：公司地产开发业务2025年经营业绩如何？
答：2025年，地产开发业务实现结转收入81.7亿元；结转面积53.2万平米。结转毛利率9.6%（含一级开发收益），同比提升2.4个百分点。合同签约额109.1亿元；合同签约面积50.8万平米，吸收资金117.9亿元。

问：公司新材业务的经营情况如何？
答：新材业务实现营业收入131.4亿元，同比增长4%。新材业务整体毛利率15.1%。

金隅集团（601992）主营业务：1.新型绿色建材板块:新型绿色环保建材制造业务、装备制造及贸易服务业;2.地产开发及运营板块:房地产开发业务、物业经营管理业务。

金隅集团2025年年报显示，当年度公司主营收入911.13亿元，同比下降17.7%；归母净利润-10.09亿元，同比下降81.83%；扣非净利润-35.88亿元，同比下降25.5%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入216.24亿元，同比下降35.79%；单季度归母净利润4.16亿元，同比上升450.36%；单季度扣非净利润-2.12亿元，同比上升66.7%；负债率66.27%，投资收益5.05亿元，财务费用26.3亿元，毛利率12.01%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4535.41万，融资余额减少；融券净流入29.44万，融券余额增加。

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