专家表示，预计特朗普政策意外的有利可图的赌注值得审查

专家认为交易不寻常、可疑

交易涉及期权、大宗商品期货和预测市场

随着受欢迎程度的增长，预测市场的监督也在不断变化

作者：Douglas Gillison、Saqib Iqbal Ahmed和Anirban Sen

华盛顿/纽约，3月29日（路透社）--美国总统唐纳德·特朗普在第二任期内实施重大政策惊喜之前的恰逢其时的交易可能为未知交易员带来数百万美元的利润，这导致一些法律专家表示，他们应该接受调查，以保护公平市场并确定信息是否泄露。

路透社对特朗普政府在关税、委内瑞拉和伊朗问题上做出重大决定之前的交易进行了审查，这些决定导致市场出现重大波动，但至少有四个案例表明，法律专家表示，投资者似乎在这之前不久就知道会发生什么。这些交易发生在不同类型的市场和资产上--期权、大宗商品期货和预测。

专家们表示，考虑到这些交易的时间和规模，这些交易需要进行审查，以确定它们是否基于政府内部信息，其中包括商品期货交易委员会的一名前执行主任和三名研究内幕交易的学者。

加州大学洛杉矶分校法学院内幕交易专家安德鲁·维斯坦（Andrew Verstein）表示：“这看起来非常可疑。”他补充说，虽然例子数量有限，但它们显示了“如果政府官员及其朋友进行知情交易，你会期望看到的模式。”"

CFTC前执行主任、前联邦检察官艾坦·戈尔曼（Aitan Goelman）表示，此类交易通常会受到审查，尽管他补充说，大宗商品市场的内幕交易法很复杂，而且仍然相对未知。

戈尔曼表示，交易所、CFTC和司法部通常会发现此类交易“异常且有趣”。

白宫发言人库什·德赛表示，政府道德准则禁止联邦雇员从非公开信息中获利。他在一份电子邮件声明中表示：“任何暗示政府官员在没有证据的情况下从事此类活动的暗示都是毫无根据且不负责任的。”

CFTC发言人表示，该机构正在与交易所“就发出危险信号的交易”进行持续沟通，并进行自己的监控，但没有透露是否已对这些赌注展开调查。

美国证券交易委员会拒绝发表评论，而司法部也没有回应置评请求。

可以肯定的是，一些交易员可能非常幸运，或者发现了市场其他人错过的即将采取行动的迹象，特别是在华尔街公司越来越依赖前军事和国家安全顾问的情况下。一些交易可能是对另一方风险敞口的对冲，这在宏观驱动的大宗商品投资组合中很常见。

执行记录是拼凑的

如果该人有义务不这样做，例如通过就业或保密要求，则使用材料和非公开信息进行交易通常被视为非法。但不同资产和交易场所的执法记录参差不齐。

例如，法律专家表示，虽然大宗商品和衍生品市场的内幕交易已被禁止十多年，但在这些市场提起此类案件的先例很少。对预测市场（其中一些赌注是在预测市场进行的）的监督正在不断变化。

美国证券交易委员会高级官员表示，他们打算关注证券市场中更多的基本欺诈行为，例如内幕交易，但许多律师、投资者和其他观察人士表示，监管机构在特朗普第二届政府期间采取了更温和的执法立场。

盈透证券（Interactive Brokers）首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示，相关交易涉及美国证券交易委员会（SEC）和CFTC等监管机构以及预测市场的拼凑，这些市场的法律依据不明确。索斯尼克说：“如果这是一个单一的行为者或一系列合作的行为者，那么就需要多元化和敬业的监管机构之间进行高度协调，才能找到问题的根源。”“我们没有看到任何证据表明这种情况正在发生。"

索斯尼克补充说，美国证券交易委员会执法负责人最近因沮丧的报道而辞职，这使得“很难想象这会成为监管机构的高度优先事项”。

时机成熟的贸易

路透社的评论发现了四个交易因及时性而引人注目的突出案例。2025年4月，在特朗普宣布暂停全面“解放日”关税前几分钟，期权交易员在后期押注中赚了数百万美元，导致标准普尔500指数上涨9.5%。

今年1月，一位不知名的多元市场赌客在当月押注委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）被赶下台后，获得了超过40万美元的奖金。该匿名账户是上个月创建的，并投入了超过3万美元的赌注，如果美国在1月31日之前入侵委内瑞拉，这些赌注将得到回报。

2月28日伊朗最高领袖哈梅内伊被杀之前，对Polymarket和Kalshi等预测市场的押注引发了新的内幕交易和道德担忧。分析公司Bubblemaps确定了六个账户，这些账户从Polymarket投注中总共赚取了120万美元的利润，这些投注是在美国--前几个小时内进行的。以色列的袭击导致哈梅内伊死亡。

本周，在特朗普宣布推迟对伊朗能源资产的攻击导致原油暴跌几分钟前，身份不明的交易员押注了5亿美元的石油。这些赌注是在纽约商品交易所进行的，该交易所由CME Group CME. O拥有。

CME发言人拒绝就石油期货交易或交易所运营商是否正在审查这些交易置评。

今年3月早些时候，Kalshi和Polymarket都推出了新的规则，以打击其预测市场平台上潜在的内幕交易。Kalshi的一位发言人表示，将继续“在必要时对我们现有的技术和合作伙伴关系进行强制执行”，并补充说，如果将3月23日石油期货交易的规模放在Kalshi的平台上，那么这些交易将被标记。

Polymarket首席法律官尼尔·库马尔（Neal Kumar）在接受采访时表示，Polymarket实时监控和跟踪通过其美国平台进行的所有交易，并且该公司拥有一套控制措施，可以快速打击可疑交易活动。

一些专家表示，一些赌注的规模和二元性质增加了人们可能拥有先进知识的可能性。例如，一些专家表示，周一5亿美元的石油市场交易表明了极端的信念和雄厚的财力。

美国证券交易委员会纽约办事处前执法联席主管戴维·罗森菲尔德（David Rosenfeld）表示：“当你处理对独特事件等事情的赌注时，这些确实会让人怀疑某人掌握了一些具体的内部信息。”

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FACTBOX-特朗普政策举措之前的一些交易引发了问题nL 4 N40 E1 VG

（Douglas Gillison在华盛顿和Saqib Iqbal Ahmed，Anirban Sen和Chris Prentice在纽约报道; Michelle Price，Paritosh Bansal和Matthew Lewis编辑）

（（douspel. thomsonreuters.com;（202）843-6247;信号：DGTR.44））