分析人士--在伊朗事件中，美国股市目前表现好于全球竞争对手

自战争开始以来，标准普尔500指数跟随美国股市下跌，跌幅小于ETF

与其他地区相比，美国受到中东能源冲击的影响较小

大量科技股的存在也有助于美国股指

但更长的战争可能会增加美国经济风险

刘易斯·克劳斯科普夫

路透社纽约3月24日电--在伊朗战争的市场影响下，美国股市的表现好于全球其他地区的股市，但如果中东冲突持续下去，相对强势可能无法阻止美国股市遭受更严重的下跌。

自美国以来-以色列对伊朗的军事打击于2月下旬开始，美国基准标准普尔500指数。SPX下跌4%。同期，欧洲STOXX 600 .STOXX下跌9%，日本日经指数. N225下跌超过12%，而跟踪非美国股票ACWX.O的iShares ETF下跌超过8%。

美国“可能比世界其他地区吸收更多的经济影响。因此我预计它会表现出色，”PNC金融服务集团首席投资策略师马永宇表示。尽管如此，他警告说，“迄今为止的表现出色意味着低迷..所以它仍然可能是痛苦的。"

在美国总统唐纳德·特朗普指出与伊朗进行了富有成效的对话后，周一股市普遍反弹，这表明市场对中东事态发展的极端敏感性。

目前，投资者指出了支撑美国股市的几个因素，主要原因是其他地区被认为更容易受到战争能源价格冲击的影响。

从制造业转向更加基于服务业的经济以及更多样化的能源来源的供应使美国经济减少了对石油的依赖，自危机开始以来，石油价格已飙升超过30%。摩根士丹利财富管理公司政策和地缘政治战略主管莫妮卡·格拉（Monica Guerra）在一份报告中表示，与1980年相比，生产同样数量的GDP需要减少70%的石油。

在供应方面，美国现在是全球最大的石油生产国和净出口国。贝莱德投资研究所上周在一份报告中表示，虽然全球约五分之一的石油流经霍尔木兹海峡，该海峡的船舶交通已陷入停滞，但只有约4%至8%的美国石油流经该海峡。

富国银行投资研究所高级全球市场策略师斯科特·雷恩（Scott Wren）表示：“至少从供应角度来看，我们比其他发达国家更具绝缘性。”“人们担心，其他一些国家不会有供应，因为其中大部分来自波斯湾。"

重型技术存在，美元实力

另一个因素是美国科技股和科技相关股票指数中的份额较多，人们普遍认为这些股票更容易受到经济冲击的影响。标准普尔500指数科技板块。自战争开始以来，PLRSC下跌了不到2%。科技股占标准普尔500指数的三分之一，而科技股在不包括美国股的iShares ACWX股票ETF中占16.5%的权重，约为其一半。

PNC的马云表示，科技公司的“整体商业模式不会受到石油市场波动的严重影响”。

一些投资者表示，自危机开始以来，美元兑一篮子货币上涨了约1.5%，美元走强支撑着该国股市。

宏利投资管理公司股票和多资产解决方案首席投资官Nate Thooft表示：“美元在这场冲突中很早就被确定为对冲赢家之一。”该公司在战争开始后不久就削减了对“非美元计价”股票的投资，以防范下行情况。

美国最近的表现至少暂时扭转了2025年初以来国际股市上涨的趋势。

Natixis Investment Manager Solutions首席投资组合策略师杰克·贾纳西维奇（Jack Janasiewicz）表示：“大量资金涌入欧洲贸易”，使其容易受到“去风险”的影响。“对我来说，美国更像是一个避风港贸易，这就是为什么它可能表现出色。"

战争结束或将重返国际股市

投资者担心，如果战争迅速结束，冲突中的市场环境可能会回归，这可能意味着国际股市将恢复强势。

在冲突发生之前，英联邦金融网络首席市场策略师克里斯·法西亚诺（Chris Fasciano）认为，一些欧洲国家的股票具有吸引力，因为估值诱人且盈利前景改善。根据LSEG Datastream的数据，欧洲斯托克600指数的预期收益约为15倍，而标准普尔500指数的预期收益约为21倍。

法西亚诺表示：“如果我们在未来几周或几个月内达成解决方案，我仍然希望能够拥有国际资产，并认为这将重新成为一个值得拥有的良好资产类别。”“但这是一个非常不稳定的情况。"

内德·戴维斯研究公司首席全球策略师蒂姆·海耶斯（Tim Hayes）表示，如果更长的战争增加全球“滞胀”的风险，那么更高的估值可能会使美国市场更加脆弱。滞胀是高通胀和经济增长停滞的结合，可能对资产价格有害。

根据加拿大皇家银行资本市场策略师对最近企业评论的评论，“公司一直在向投资者提供额外的理由..我们认为美国相对绝缘，我们认为这种保证也有助于增强美国股市的弹性。"

加拿大皇家银行在周五的一份研究报告中表示：“公司倾向于认为可以通过短期冲突来管理，但如果持续时间太长，还有很多悬而未决的问题。"

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（刘易斯·克劳斯科普夫报道，科林·巴尔和尼克·齐明斯基编辑）

（（lewis. thomsonreuters.com））