油价高于100美元：投资者应该在2026年投资石油股票吗？

TradingKey -投资者应考虑地缘政治事件导致石油交易价格升至每桶100美元以上的风险。然而，在当前的周期中，能够在不可避免的经济衰退中生存下来的长期可持续企业应该成为任何投资者的首要关注点。

在这一周期中提供各种投资方式的公司包括ConocoPhillips（COP）、Devon Energy（DVN）、Enbridge（ENB）、埃克森美孚（XOM）、Phillips 66（PSX）、雪佛龙（CVX）、EOG Resources（EOG）和Equinor（EQNR）。

当试图利用当今的致密油市场而不是将所有资金投入到一项投资（或石油公司股票的一个价格点）时，投资者必须建立价格链的混合体，通过严格的投资来控制投资规模，并且只投资于资产负债表健康的稳健公司。

当美国和伊朗之间的紧张局势高度时，石油通常具有更大的风险溢价。霍尔木兹海峡等航道是全球近20%能源的重要运输路线，因此，如果其中任何一条路线受到威胁，买家会寻找稳定的供应来源，这将推动期货价格上涨。

期货价格的上涨波及原油之外，因为液化天然气和液化石油气货物也可能被推迟或改道，导致该地区内的价格上涨，并导致所有市场发生替代。欧洲和亚洲之间对边缘分子的竞争意味着位于中东以外的出口商（例如挪威）在紧张的市场中变得越来越重要。

不同质量的原油会产生不同的最终产品质量;了解质量差异可以帮助投资者将他们想要的特定石油质量与单个石油论文相匹配。

最有价值的产品将来自最高质量的原油;因此，当存在轻质原油差异时，专门配置用于精炼轻质低硫原油的炼油厂将实现更高的利润率。

轻质低硫原油主要产于美国页岩盆地，例如二叠纪盆地。具有二叠纪风险的生产商可以以相对较低的增量成本增加产量;因此，当轻质/低硫原油差异有利时，能够加工轻质混合物的炼油商将实现强劲的利润率。

重质原油主要产自加拿大，阿根廷和委内瑞拉也有大量可用;然而，重质原油必须在先进的炼油厂中精炼，这意味着能够加工重质原油的炼油厂也可能会以折扣价实现利润率。

液化石油气是石油和天然气生产的副产品，因此与液化天然气油生产和液化天然气油的国际贸易有关。如果海运贸易受到干扰，能够稳定进入码头的出口商可能会发现天然气液体的价格大幅上涨。

在公司层面上查看上述描述将使投资者能够确定谁将受益，如果桶的某些部分跑赢大盘。

康菲石油将继续专注于低成本勘探和生产，并保持行业领导者的地位;它有大量的生产与二叠纪盆地有关，其平均生产成本将处于一个水平，将支持整个价格周期的盈利能力。

德文郡能源公司有关键能力保持盈利与其美国-多元化的勘探和生产投资组合，其股息结构允许股东在能源价格上涨时参与，同时提供可持续的基本股息水平。Devon通过2026年初对Coterra Resources的全股票收购继续扩大其种植面积和产量。

Enbridge在北美以收费方式运营管道网络，占北美管道运输原油和天然气总产量的很大比例。Enbridge来自管道服务的现金流主要来自与生产商的长期合同和受监管的价格，当大宗商品价格下降时，这些合同提供了可预测的现金流。Enbridge专注于建设天然气公用事业和可再生能源基础设施将有助于降低未来的风险。

埃克森美孚是一家完全一体化的国际能源巨头，经营上游、中游、下游和化学品部门。埃克森美孚一直专注于最大限度地提高投资资本回报并最大限度地降低单位生产成本，并将继续成功扩大其自由现金流能力，同时继续提供可靠的股息。

Phillips 66是一家复杂的炼油商和营销公司，涉足中游和石化行业。其规模运营的能力、灵活原油供应的能力，以及利用LNG原料的能力，所有这些都支持竞争利润率。强劲的资产负债表支持选择性投资，包括对可再生燃料的额外投资。

雪佛龙通过整个价值链的运营以及股息不断增加的悠久历史，提供了显着的全球多元化。雪佛龙的增长项目增强了该公司未来增加弹性石油桶的能力。

EOG Resources以技术为中心建立了公司，并在识别和开发高质量、高回报页岩面积方面拥有良好的记录。EOG注重运营效率和资产负债表的强度，使EOG能够以较低的价格水平产生高于平均水平的现金流。

Equinor是欧洲领先的天然气供应商，在液化天然气和管道天然气市场供应极其紧张时，它可能会获得不成比例的好处。Equinor为欧洲人的长期支持提供服务可以缓解中东地区的干扰，这种干扰可能会阻止大宗商品交付并提高区域大宗商品价格。

投资石油公司的主要好处是它们对紧缩市场的影响力。随着供应限制收紧或需求超出预期，现金流通常会迅速扩张，这有利于股息、回购和债务偿还。

综合性公司和强大的炼油商也面临着与总体油价不完全相关的利润率顺风。导致上行的事件类型（经济衰退、政府政策变化或供应商的积极反应）也可能通过挤压价格并从而挤压现金流而产生下行压力。年轻或负债累累的生产商可能会发现自己在经济衰退期间陷入流动性困难。

地缘政治不可预见的事件可能导致价格在短时间内大幅上涨或下跌，从而难以准确预测价格趋势。因此，投资者必须保守地调整头寸规模并依赖资产负债表的质量。

开始的第一步很简单：使用经纪账户查找符号、查看财务报表并查看投资者陈述。投资者应该根据自己的目标和风险状况决定其投资组合中有多少应该投资于能源行业;然后在所有领域选择一些不同的公司，以拥有多元化的能源股组合。

一旦投资者购买了他们想要投资的能源股，他们应该使用首选的订单类型进行交易。限价令可以更好地控制投资者进入交易的价格，特别是在石油股票价格可能与新闻头条或市场状况有关的时期。

一旦投资者购买了能源股，他们就应该监控季度收益发布的杠杆率、资本支出和股东回报政策的变化;然而，他们不应该试图对每一次石油价格变动做出反应。

创建可靠投资组合的一种方法是多元化投资，以便整个投资组合中没有任何单一的回报来源;这里的一个例子是将受到油价上涨积极影响的低成本勘探和生产公司以及主要来自费用的中游公司聚集在一起（很像支付服务），然后添加综合性的大型企业或炼油厂，以便在飓风等极端事件期间原油价格变得不稳定时利用下游和化学品利润机会。

通过利用区域多元化来降低流域或运输渠道之间投资组合估值风险的集中，收入导向型投资者应该关注基本股息支付可持续的公司，而不是那些提供超高收益股息收入的公司。

长期增长导向的投资者可能希望专注于拥有大量低成本库存的公司。还应根据投资者的个人风险偏好和/或原油相对于所有其他投资资产的作用来考虑投资组合内公司/资产类别的分配金额。