实时市场-花旗：能源股不仅仅与油价有关

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花旗集团：能源股不仅仅与油价有关

随着能源股飙升，投资者不断问同样的问题：这些股票现在的油价是多少？花旗表示，这个问题没有抓住重点。

分析师阿拉斯泰尔·赛姆（Alastair Syme）表示，能源股多次独立于原油价格波动。2008年至2014年间，油价基本持平，但能源股下跌了约30%。

相比之下，2025年油价下跌约20%，但能源股年终仍走高。花旗认为，传达的信息是，仅靠油价并不能解释该行业的交易方式。

赛姆表示：“我们挑战能源股票只是油价的替代品这一问题背后的核心前提。”

相反，花旗着眼于长期增长假设。综合石油公司的最终年增长率仅为0.5%，远低于全球石油和天然气需求1.4%的趋势增长率。

花旗表示，最近的地缘政治紧张局势凸显了市场继续低估的现实：石油和天然气对世界经济仍然至关重要。

“市场的一个教训应该是提醒人们石油和天然气对全球经济的关键性，在2021/22年‘能源转型’的狂妄自大期间，许多投资者选择忽视这种关系。”

（达尼洛·马索尼）

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