WRAPUP 2-由于伊朗战争冲击政策辩论，美联储可能维持利率不变

随着油价、通胀和市场数据的上涨，整个过程都进行了重拍

伊朗冲突中美联储面临通胀、增长困境

自战争开始以来，美国汽油价格上涨约28%

美联储政策制定者的预测可能倾向于滞胀

霍华德·施奈德

华盛顿，3月18日（路透社）--美联储官员在不到三周前开始的战时环境中召开会议，预计周三将维持利率稳定，尽管油价再次上涨，数据显示通胀某些方面的上升甚至在与伊朗的战争开始之前可能会促使他们重新制定美国经济、通胀和货币政策的前景。

美国央行将于美国东部时间下午2点（格林尼治标准时间1800）发布新预测，将显示政策制定者如何评估唐纳德·特朗普总统在中东发动无限期冲突的决定对经济的影响，但即使他们开始了最新为期两天的政策会议的第二天，环境仍然不稳定。

有报道称以色列袭击伊朗天然气加工设施后，基准油价从每桶104美元跃升至108美元，这一事态发展导致附近的该地区关键声音卡塔尔呼吁克制。美国没有明确的终点-经济学家表示，以色列轰炸行动对国内和全球的影响取决于战争持续多久、战争结束后伊朗政府的结构，以及油价是否进一步上涨或很快回落至战前80美元以下的水平。

与此同时，新数据显示，美联储的通胀问题不仅仅是战争爆发，美国2月份生产者价格指数同比上涨3.4%，为一年来最快涨幅。生产者价格上涨可能会导致零售成本上升，并预示着未来通胀上升。

根据驾车者倡导组织AAA的数据，周三上午美国汽油平均价格为每加仑3.84美元，高于周二的3.79美元。这一水平比战争开始前增加了约28%。其他各种价格可能会依次上涨：航空公司已开始警告，随着航空燃油价格飙升，旅行成本将上升，一位白宫官员表示，美国正在寻求其他农业肥料来源。

“不确定的云”

投资者的回应是降低了美联储降息的预期，即使特朗普最近提名的美联储主席凯文·沃什预计将上任领导央行，但目前预计要到12月才会降息。周三，特朗普在Truth Social网站上的一篇帖子中再次用总统喜欢的“太晚了”的绰号来称呼美联储主席杰罗姆·鲍威尔，并询问他何时会降息。

随着这一日期进一步回落，前景已从对今年经济稳定增长和通胀放缓的信心转变为潜在上升的价格压力与增长和就业市场新风险之间的拉锯战。美国央行政策制定者将通过周三会议结束后发布的利率决定、政策声明和更新的季度预测，对未来的情况进行最明智的押注。鲍威尔定于美国东部时间下午2：30开始举行新闻发布会。

毕马威首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）在上周的一份分析中表示，美联储更新的预测似乎已经准备好朝着滞胀方向发展。她表示，她预计今年年底通胀和失业率将持续上升，利率前景将进一步分裂，一方面是主张降息以保持就业市场正常发展的央行官员，另一方面是支持维持紧缩政策的央行官员，另一方面是暗示加息，甚至是年底利率展望更高。

“这些预测是在不确定性的阴云中做出的。我预计与会者会降低对经济增长的评估，同时提高对通胀和失业率的估计，”斯旺克说。“‘圆点图’，包括参与者对加息或降息的预期，可能会显示两者的一点”，那些认为美联储不应该在就业增长疲软甚至可能下降的情况下通过保持借贷成本稳定而袖手旁观的人可能对降息持不同意见，以及更鹰派的政策制定者的预测支持在年底前加息。

滞胀恐惧卷土重来

伊朗战争标志着特朗普对美联储前景造成的第二次潜在滞胀冲击，央行行长一年前也将新政府的关税提案视为对经济增长和物价的打击。虽然进口关税的初步影响并没有预期的那么严重，但企业表示，他们仍在转嫁成本上涨的过程中，事实上，美联储官员已经在1月27日至28日的会议上讨论了加息而不是降息的可能需要。人们将仔细阅读新的政策声明，以了解美联储政策现在是“两面”的说法，下一次利率变化可能会导致加息。

美联储上次会议以来的数据，甚至在战争爆发之前，就已经朝着央行的艰难方向发展。通胀率在恢复美联储2%的目标方面几乎没有取得任何进展，经济学家现在预计未来几个月通胀率将保持在该水平以上一个百分点或更多--足够高，也足够持续，以至于一些政策制定者会担心降息会发出错误的信号，表明他们致力于遏制物价上涨。

与此同时，美国2月份就业报告显示，经济损失了92，000个就业岗位。

尽管特朗普继续呼吁降低借贷成本，而且沃什预计将在6月16日至17日的会议上就任央行行长，但投资者和分析师目前已降低了对美联储今年稳步降息的预期。

除了美联储预计在12月降息四分之一个百分点外，期货市场现在预计明年只会降息一次，这一速度和水平与特朗普所倡导的不一致。

图形美国泵价格飙升https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/GASOLINE/zgvolbxaepd/chart.png

（霍华德·施奈德报道;丹·伯恩斯和保罗·西芒编辑）

（（howard. tr.com））