权威观点-美国最高法院驳回特朗普关税后，股市上涨

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路透社纽约2月20日电--在最高法院驳回美国总统唐纳德·特朗普的关税后，美国和欧洲股市周五上涨，关税是美国政府经济平台的关键支柱。

市场反应：

股票：标准普尔500 .SPX指数上涨，最后上涨0.3%。欧洲汽车股和美国-从韩国到印度，股市上市股票纷纷上涨。

债券：美国基准国债收益率上涨，其中10年期国债收益率US 10 YT =RR上涨2个基点至4.096%

外汇：美元指数=美元小幅走弱，尾盘下跌0.2%，至97.67。

评论：

罗布·伯德特（Rob Burdett），伦敦NEDGROUP Investments Multi Offer主管：

“这项裁决对美国总统权力的限制以及立法部门和行政部门之间的权力划分产生了重大影响，但也是股票、债券、货币和全球贸易流动的宏观催化剂。最高法院对特朗普关税的裁决是一个具有多资产影响的重大宏观事件。

“对于股市来说，人们普遍预计反对关税的裁决将提振美国和全球股市。贸易不确定性的缓解可能会成为周期性产品和依赖进口的行业的顺风，例如IT硬件（包括半导体，尽管它们很可能被纳入行业关税）零售和工业。

“就债券而言，由于对贸易活动强劲的预期和财政赤字可能扩大（如果必须支付历史性退款的话），国债收益率可能会上升（在长期情况下更是如此）。

“如果关税退款增加赤字并减少进口价格上涨带来的政策紧缩冲动，美元可能会走软。在其他地方，投入成本的下降缓解了利润率的压力，特别是对于零售商和制造商来说。”

纽约道明银行美国利率策略主管GENNADIY GOLDBERG：

“对每个人来说，最大的问题是退款到底会发生什么，这是否意味着政府必须退还关税收入，以及退款的速度有多快。不确定性的主要来源是政府的回应。

“他们一再承诺，将通过其他法规征收其他关税，以平衡关税率。因此，我确实认为这将有助于限制市场的反应，因为对固定收益市场来说重要的是关税的远期征收，即使由于该决定而必须进行一次性退款。”

马克·哈克特（Mark Hackett），费城全国首席市场战略家：

“立即由算法驱动的反应将发生在关税风险最大的全球导向公司，例如全球市场、工业、消费品、技术和医疗保健。然而，正如我们自大流行以来所了解到的那样，需要谨慎行事，因为最初的情感反应往往被夸大，并且容易出现摇摆。大多数投资者的期望是政府有一个替代关税策略。”

克里斯托弗·霍奇，美国首席经济学家，纽约纳蒂西斯：

“尽管这对他的总统权力造成了打击，但特朗普的武器库中仍然有大量的关税工具，但我们认为，考虑到对负担能力的关注，他会犹豫是否使用这些工具。因此，尽管我们不能低估贸易领域再次出现威胁和持续动荡的可能性，但我们认为，我们已经看到了有效关税率的峰值。"

托德·舍恩伯格（Todd Schoenberger），华盛顿特区克罗斯切克管理首席投资官：

“市场正在做出反应，因为这是一个现在已经确定的不确定性。市场对股票的风险偏好更大，因为我们终于解决了一些问题，而且2026年迄今为止我们一直处于这种来回模式，主要因素是不确定性，所以最终我们有了一些我们至少可以做的事情，让我们继续前进。"

“我认为这是绝对预期的结果，华尔街知道情况将会如此，因为有迹象表明正在上演。现在唯一的问题是退税问题，这可能会对经济产生负面影响。"

佛罗里达州那不勒斯布拉姆希尔投资公司（Bramshill Investments）首席执行官杰夫？

“我认为特朗普政府有应急计划。投资者需要更加专注，花一些时间消化消息。目前有很多信息我们还不知道。我不认为这一裁决会使事情的发展轨迹脱轨。我预计今年标准普尔目标不会有重大修改。”

斯科特·林西科姆，华盛顿卡托研究所一般经济学副总裁：

“法院的裁决对于美国进口商、美国经济和法治来说都是值得欢迎的消息，但还有更多工作要做。最立即的是，联邦政府必须退还其根据从未真正拥有的“IEEPA关税授权”从美国公司非法收取的数百亿美元关税。

“即使没有IEEPA，美国其他法律和特朗普政府的一再承诺也几乎确保高得多的关税将继续成为常态，并在此过程中损害经济和外交关系。实施新的关税保护将比2025年花费更长的时间，而且也许会更具可预测性。然而，总体而言，关税打击将持续下去，直到国会收回其对美国贸易政策的部分宪法权力并遏制政府最糟糕的关税冲动。”

（全球金融与市场突发新闻团队报道;由Vidya Ranganathan汇编）

（（charles. tr.com; @ chuckmik.bsky.social））