投资回报率--美国气候政策倒退的赢家和输家：马奎尔

这里表达的观点是作者、路透社专栏作家的观点。

加文·马奎尔

路透社科罗拉多州利特尔顿2月19日电--美国联邦气候法规基础的废除颠覆了本十年迄今为止盛行的能源投资者叙述，并引发了对哪些行业现在可能获胜和失败的重新思考。在美国能源领域。

所谓的“环境调查”的废除消除了联邦温室气体排放法规的法律依据，以及一系列管理污染标准和推动清洁能源技术采用的其他规则。

迫在眉睫的法庭挑战似乎可能会让废除在短期内对各个行业意味着什么变得更加混乱，监管机构、公用事业公司、公司和社区都在研究如何应对随之而来的监管真空。

尽管如此，现在可以粗略地判断哪些行业可能受益，哪些行业可能会遭受挫折，因为之前的联邦污染标准规定至少在可预见的未来被淡化。

遵守的削减

在联邦排放法废除所预示的监管较少的环境下，从事开采、分配和燃烧化石燃料发电的公司似乎将受益。

拥有大量煤炭和天然气电力投资组合的公用事业公司已被指定为废除联邦排放法规的早期赢家，因为合规成本和监管风险现在可能会大幅下降。

当然，自从废除消息公布以来，投资者似乎对该行业更加看好，美国电力公司AEP.O、杜克能源公司DUK和NRG NRG的股价在最近几个交易日均推高。

自消息传出以来，南方公司SO.P和其他依赖化石燃料的电力系统也取得了进展，这表明投资者看到了主要燃烧化石燃料发电的电力网络更大的上行潜力。

自该废除消息传出以来，贝克休斯BKR.O和Liberty Energy LBRT.K等与石油和天然气服务行业相关的股票也上涨，美国最大的煤炭开采商皮博迪能源BTU的股票也是如此。

清洁技术设置

废除消息传出后，与清洁能源技术、电动汽车充电网络和尖端能源存储能力相关的股票表现不佳，因为联邦政府推动的清洁能源动力失去了动力。

废除消息传出后，丹麦海上风电涡轮机制造商Vestas VWS.CO的股价立即面临新的压力，该消息似乎将进一步削弱美国对海上风电项目的兴趣。

美国固态电池制造商Quantumscape QS.O的股价也暴跌，因为投资者认为监管转向可能会进一步放缓美国电动汽车的推出

充电站运营商EVgo EVGO.O也受到同样的打击，废除消息正式公布后不久，股价跌至2024年中期以来的最低水平。

随着人们的情绪从推动能源转型的行业转向传统能源供应商，专注于电网管理和储能系统软件和服务的公司最近也受到了打击。

STEM STEM.K（一家人工智能驱动的公司，帮助运营清洁能源资产）和Itron ITRI.O（公用事业公司用于管理电网潮流的传感器制造商）的股票在废除消息曝光后不久也受到了打击。

下一步是什么？

尽管自《环境调查》被废除以来，美国能源领域的投资者情绪发生了显着变化，但传统化石燃料公司的表现是否会持续优于清洁能源同行，还远不能确定。

化石燃料公用事业公司的一个主要潜在危险是，由于其产生的排放而面临所谓“公害”诉讼的风险。

之前联邦污染规则的一个讽刺的副作用是，负责监管污染的是环境保护局（EPA），而不是法院系统。

然而，既然美国环保局已经放弃了这一监督，保护重污染者的盾牌可能会消失，从而为受发电厂和其他设施有害排放影响的社区提起新的诉讼打开了大门。

长达数年的听证会和诉讼的威胁可能反过来会阻止一些公用事业公司延长已有数十年历史的燃煤电厂的运营，即使之前关闭燃煤电厂的监管压力现在已经消除。

与此同时，无论新的污染规则如何，许多面临增加电力供应压力的公用事业公司仍然可能将可再生能源和电池系统的组合视为部署额外电力的最快手段。

即使化石燃料开采商做好了增加供应的准备，这也可以维持全国范围内太阳能电池板和电池存储系统的大规模使用。

所有这一切意味着，尽管美国联邦污染法规将很快被废除，但参与美国能源生产和分配的主要参与者改变路线的速度可能比许多人预期的要慢得多。

这里表达的观点是作者、路透社专栏作家的观点。

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美国公用事业公司将受益于取消“Ensementment Finding”https://tmsnrt.rs/40hbKCN

石油和天然气服务公司受益于废除“Ensementment Finding”https://tmsnrt.rs/4ckRYOf

可能面临废除“危险发现”压力的美国公司https://tmsnrt.rs/4aJ0owd

（加文·马奎尔报道;林肯盛宴编辑。）

（（gavin. thomsonreuters.com; +720 295 6101;））