2030年AMD股价预测：AMD Narrow Nvidia的人工智能能否领先？

TradingKey -在过去的几年里，半导体行业经历了重大变化。投资者仍然存在的一个问题是，就人工智能而言，AMD（AMD）是否能够跟上英伟达（NVDA）。到2026年及以后，AMD股票的未来可能是什么？

AMD一直在缩小自己与规模更大的竞争对手之间的距离，曾在中央处理器领域成功挑战英特尔，并在加速器领域与英伟达取得进展。

根据证据，我们可以合理地预计AMD将继续缩小自己与英伟达之间的距离，但可能永远不会完全缩小这一差距。然而，我们相信这为AMD股票的长期投资创造了机会。

OpenAI的GPT-4基于Nvidia的图形处理器，它们对人工智能在图形处理器市场中的整体市场份额地位做出了重大贡献。

根据Susquehanna分析师的估计，Nvidia目前在基于图形处理器的人工智能加速器领域拥有约80%或以上的市场份额，其基于软件的CUDA平台通过开发人员多年来承受的长期转换痛苦来支撑了这一份额。

因此，该领域中最强大的基于GOP的应用程序平台是Nvidia，该平台建立在Nvidia统一的基于堆栈的机架级产品之上，因此，许多客户已经使用该平台多年，并且很可能会在可预见的未来继续使用它。

此外，随着Nvidia相对于现有收入的收入增长率继续加快，它可能会在可预见的未来继续建立现有的客户群。

AMD正在涉足人工智能市场，并继续与人工智能技术领域的两大领先企业OpenAI和Meta Platforms建立关系;但他们的加速器产品也已通过微软和Oracle等主要云服务提供商的使用认证。

Dell和HP等知名计算机制造商已经使用AMD服务器技术，这为AMD在不断扩大的分销链中建立自己的地位创造了机会，这将利用对服务器产品日益多样化的需求，特别是在基于云的应用程序中。

与此同时，Nvidia的基于云的图形处理器已经售罄，事实证明，快速完成云订单数量积压具有挑战性。

因此，当特别是供应限制和预算考虑时，AMD的历史价格优势将会加剧。

AMD在2025年第四季度取得了出色的业绩，并展示了全面的成功，收入同比增长了34%。 其收入为102.67亿美元，高于华尔街96.50亿美元的预期，也大幅优于去年。

本季度的每股收益也令人印象深刻，调整后的每股收益为1.53美元，高于2024财年的每股收益总额1.09美元，并打破了共识预期的每股收益1.32美元。

AMD整体收入增长的主要驱动力是数据中心部门。该部门2025年第四季度收入为53.75亿美元，同比增长39%，高于2024年第四季度50.00亿美元的预期。

在财报电话会议上，AMD首席执行官Lisa Su评论了服务器和云计算领域对AMD处理芯片的需求不断增长，并表示她对这两个市场持续强劲和加速发展充满信心。

MI 450的发布对于AMD来说将是一个非常重要的事件，因为它可以提供比备受期待的Nvidia A100图形处理器更高的性能。

如果这被证明是准确的，它将增加帮助公司决定哪种技术在成本效益分析方面最有利的难度。

此外，到2025年11月，ROCm（AMD的CUDA开源替代品）的使用量也将大幅增加，下载量几乎是前一年的10倍。

AMD的开放模式使他们能够与其他技术生态系统合作开发其他解决方案。随着ROCom的不断扩张和成熟，它有可能削弱Nvidia现在通过CUDA享有的技术优势。然而，由于CUDA的持续受欢迎，许多公司不会很快转向这些新平台。

然而，在适当的性能、可用性和价格水平下，一些超大规模客户在进行下一次部署之前可能会将AMD视为计算资源的替代来源。

分析师预计，2026年半导体销售额将增长26%，达到9750亿美元，高于2025年的7750亿美元。

所有公司的半导体总销售额均大幅增长。

值得注意的是，2025年，AMD实现了346亿美元的创历史新高收入，同比增长34%。

此外，AMD还设定了未来三到五年内销售增长35%以上的目标。此外，该公司的长期企业营业利润率预计将在2026年达到约35%，而目前估计为24%。

华尔街关于未来盈利加速的共识与预期的收入重新加速一致，因为对2026年收入增长的共识估计比2025年约20%的估计收入增长率增长约62%，不包括非GAAP指标。

AMD和英特尔（INTC）股东在2025年都获得了广泛的资本收益，因为AMD股价上涨了约72%，而英特尔股价上涨了约87%。

除了获得美国政府和软银的资金援助外，英特尔的资产负债表还受益于英伟达50亿美元的投资;预计这笔交易将在第三季度的某个时候进行。此次交易发生时，英特尔在剥离Mobileye股份后将拥有约310亿美元现金。

对英特尔英特尔10和英特尔7节点的需求超过了PC和数据中心部门的可用产能，一些客户在电话会议上表示有兴趣建立长期供应合同以支持各自的人工智能基础设施。

在开发将出售给超大规模企业和大型企业客户的PC和数据中心处理器的同时，英特尔正在与Nvidia合作开发这些产品。

与英特尔的主要重点是提高利润不同，AMD的增长来自三大产品线：PC、游戏和数据中心。根据管理层的指导，这一增长预计将在2026年加速，将AI作为PC和服务器的常规功能。

这两家公司的股价走势存在分歧，因为它们对开发人工智能数据中心的关注程度不同。英伟达通过在建设人工智能数据中心方面的大量投资受益于这一重点，导致每月建造更多的人工智能数据中心（每月增加数千个）。

因此，随着与人工智能相关的资本支出需求显着提高，而且由于英伟达的编程（CUDA）的性能比AMD（ROCSM）好得多，英伟达的表现远远优于AMD。

随着AMD继续发布新版本的ROCM、ROCM使用的增加以及整体长期预测，预计AMD和英伟达之间的股价差异以及英伟达的优异表现将在未来下降。

这些目标为2030年AMD股价预测情景分析奠定了基础。它将以12个月的销售额约320亿美元为基础，最终预计年收入约为1，550亿美元，5年内每年增长约35%。这意味着，虽然AMD仍将低于Nvidia目前的运行率收入（1870亿美元），但收入增长相当可观。

如果由于软件销售和销售的不同类型计算机产品的比例不断增加，AMD能够实现净利润率25%的目标（考虑到Nvidia 50%的净利润率，这是激进的），那么AMD的净利润将略低于390亿美元。通过应用30倍的倍数，AMD的隐含市值将达到约1.16万亿美元，或者股价大致超过每股700美元。

这将是5年内当前股价的近三倍。我们结果（期末股价）的有利或不利主要取决于AMD盈利能力利润率和市场赋予AMD的盈利倍数之间的组合。

例如，如果AMD的毛利润好于预期，或者AMD的投资从市场获得的毛利润高于预期，那么目标价格可能会上涨。如果AMD的毛利率停滞不前，目标价格将受到不利影响。

到2030年实现当前股价五倍的更大目标意味着长期复合年增长率将约为38%。AMD预计未来五年收入增长率为每年35%，略低于五年股价目标的增长率。

然而，如果AMD成功执行其数据中心加速器计划和2纳米处理器，则可能会获得更多利润，从而缩小差距。

由于大多数企业都被困在CUDA生态系统中，而且改用另一个技术平台的成本很高，因此在可预见的未来，AMD将发现很难接替英伟达成为人工智能加速器领域的市场领导者。

话虽如此，AMD仍在继续增强势头。MI450的性能主张、ROCM软件栈的改进、Nvidia的供应非常紧张、相对较低的价格以及与超大规模云提供商和OEM的新合作伙伴关系，所有这些都为AMD增加其市场占有率提供了潜在机会。

寻找下一步行动的投资者应该评估相对于个人投资回报的竞争格局。如果AMD能够缩小相对于英伟达的收入和利润差距，而不是完全缩小这一差距，那么AMD仍然可以以更健康的速度增长收入和利润。

这种轨迹此前曾推动AMD经历过历史上的几个周期，并可能使AMD到2030年拥有比所有其他类似规模的科技公司更高的估值，从而减少那些愿意承受波动的人的长期投资。