实时市场-Stifel预计2026年标准普尔500指数将在6，500 - 7，500点区间，敦促防守倾斜

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斯蒂菲尔预计2026年标准普尔500指数将在6，500 - 7，500点之间，敦促防御倾斜

Stifel预计，标准普尔500 .SPX明年将在6，500至7，500点的狭窄走廊中穿行，因为持续的宏观风险削弱了2025年人工智能驱动的繁荣后的乐观情绪。

该公司首席股票策略师巴里·班尼斯特（Barry Bannister）概述了较当前水平上涨约9%，亏损约5%。

看涨的情况取决于2026年每股收益增长13%，市盈率只有适度的压缩，这得益于2025年税法的持续利益，这可能会使2026年年中的增长增加50个基点。

班尼斯特指出，9%的涨幅将与标准普尔500指数的长期平均年回报率相匹配。尽管大型科技公司占据主导地位，但Stifel认为市场并未处于泡沫区域，仍比两个世纪趋势峰值低37%。

熊市反映了25%的经济衰退可能性，这是由消费者脆弱性（个人消费占GDP的68%）和脆弱的劳动力前景驱动的。

工资增长放缓和职位空缺减少可能会将支出拖至2010年初的水平。Stifel警告称，估值风险迫在眉睫，股票风险溢价在过去65年中处于第92百分位。

该公司补充说，投机性资产已经崩溃，超大规模的资本支出正在侵蚀自由现金流，给股价带来压力。

从战术上来说，Stifel建议用医疗保健、主食和软件等防御性股票对冲大型科技公司占主导地位的周期性增长风险。

Stifel认为，从科技股主导的上涨不会顺利过渡到广泛的周期性上涨，这凸显了随着经济和市场进入2026年，需要谨慎行事。

（乔尔·何塞）

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