财富-债券市场预计美联储将出现鸽派倾向，收益率下降

经济数据强化了美联储下个月降息的预期

哈塞特可能担任美联储主席提振了美联储的鸽派预期

哈塞特消息传出后，五年期国债拍卖需求不温不火

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作者：大卫·巴布西亚

路透社纽约11月25日电--美国国债收益率周二连续第四个交易日下跌，数据强化了美联储下个月降息的预期，有报道称白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）已成为下一任美联储主席的主要竞争者，导致涨势加速。

由于政府关门43天，包括9月份零售销售和生产者价格数据在内的一些经济数据的发布被推迟，这让一些投资者对其提供美国经济健康状况的可靠性表示怀疑。其他人则认为，这些数据证实了经济势头放缓、价格压力仍然严峻的总体趋势。

Crown Agents Investment Management固定收益主管Slawomir Soroczynski表示：“这里没有真正的贸易，因为9月份的数据不会对这里的情况产生太大影响。”

美国商务部周二表示，9月份美国零售额增长0.2%，低于8月份未经修正的0.6%涨幅，也低于经济学家0.4%的预期。

另外，美国劳工部报告称，继8月份未经修正的下降0.1%后，9月份最终需求的生产者价格指数上涨0.3%，与预期一致。同比，PPI上涨2.7%，与8月份涨幅持平。

Cresset首席投资策略师杰克·阿布林（Jack Ablin）表示：“（数据）不仅是旧的，而且改变指针确实并不令人意外。”“事实上，在很多方面，这证实了许多经济学家和投资者的怀疑，那就是支出正在减弱，但价格仍然相当持续，”他补充道。

多维倾斜，曲线更陡

彭博社报道称，哈塞特可能会在明年5月美联储主席任期结束时接替杰罗姆·鲍威尔，这增强了人们对美联储温和倾向的预期，尽管白宫表示，在最终决定之前，有关新主席的任何讨论都仍然是猜测性的。

米施勒金融集团董事总经理汤姆·迪·加洛马（Tom di Galoma）表示，这一消息导致收益率曲线陡峭。“市场反弹，前端领涨..他（哈塞特）一遍又一遍地说利率太高了。"

美国财政部长斯科特·贝森特周二表示，他将于当天晚些时候结束对新美联储领导人的第二轮采访，唐纳德·特朗普总统很有可能在圣诞节前宣布他的人选。

CME Group数据显示，利率期货交易员认为美联储下个月降息的可能性为85%，与周一持平，高于一周前的50%。

在美联储官员最近几天发表支持央行进一步宽松的言论后，降息预期已获得共识。

基准10年期国债收益率US 10 YT =RR最新报4%，比周一低三个基点以上，为近一个月来的最低水平。该指数自10月底以来首次跌破4%。

两年期收益率US 2 YT =RR更接近地反映了市场对货币政策变化的预期，最新收益率为3.461%，当天下跌了四个基点以上，为10月24日以来的最低水平。

由于两年期国债涨幅超过10年期国债，比较两年期和10年期国债收益率的曲线US 2 US 10 =TWEB从周一的53个基点陡升至54个基点。

五年拍卖尾部

米施勒的迪·加洛马表示，周二700亿美元的五年期国债拍卖需求不温不火，部分原因是拍卖是在哈塞特头条新闻引发的涨势延续之后进行的。

这些票据以3.562%的高收益率出售，BMO Capital Markets表示，该收益率比投标截止日期时的市场高出半个基点，这表明投资者要求小幅溢价来吸收发行。

美国零售额月度变化https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-202509/US-RETAIL-SALES-MONTHLY-PCT-CHG-13M/znpnqkgbovl/chart.png

（Davide Barbuscia报道，Nick Zieminski编辑）

（（davide. tr.com））