报价-投资者对长期市场抛售的看法

路透社伦敦11月21日电--周五，亚洲和欧洲股市延续全球暴跌，美国股指期货Escv 1也表明华尔街开盘疲软，因为投资者继续抛售估值丰厚的科技股。

周四备受期待的美国就业报告未能明确近期利率走势，而人工智能宠儿英伟达的盈利也无法阻止抛售。

比特币BTC=跌至7个月低点。摩根士丹利资本国际世界股票指数下跌0.5%，本周跌幅有望达到3.2%，为3月份以来的最大跌幅。MIWD 00000 PUS。

引言：

Gerry Fowler，瑞银伦敦欧洲股票策略主管：

“昨天的抛售似乎确实是由期货主导的，与从单一股票角度来看的任何投资组合再平衡无关。我想...流动性环境会迅速收紧，这种情况在过去经常发生，尤其是2024年8月和2018年底。

“我认为昨天快结束时--因为其中很大一部分都是与日结束相关的活动--你会从MTA基金和风险控制基金那里抛售期货，而在一个到年底流动性越来越低的市场中，流动性也低得多无论如何，很多都只是拉一根绳子。"

罗伊·麦克弗森，伦敦雷恩斯特林首席投资官：

“我认为这是一次健康的抛售。如果你看看美国科技板块，它仍较4月份的低点上涨了55%，因此消化期是正常的。

“这次抛售的明显催化剂是什么？显然，比特币价格的下跌吸引了一些杠杆科技股的买家。我们还从市场感觉到美联储正在放弃12月的降息。

“如果降息仍在12月或1月，这仍然是一种支撑。我们已经看到市场的轮换，因此医疗保健等防御性行业正在站稳脚跟。英伟达的数据很棒，但它们没有回答有关其他科技公司是否可以将人工智能货币化的问题。

“看看美国股市，它仍然没有超卖，因此没有足够的回调来拖累四月份抛售的人。"

RORY DOWIE，伦敦马尔堡投资者：

“这个财报季的市场并不是特别宽容。平均而言，如果公司超出盈利，他们的回报就会比平时少，而如果公司未能达到盈利，他们会受到更大的惩罚。在此背景下，美国约85%的公司超出了预期--这是一个非常高的数字。

“本月的轮换感觉就像现金流轮换--市场中质量较高、不受欢迎的部分表现良好（医疗保健/消费必需品），而市场中那些更具投机性的部分已经被抛售。其他被抛售的行业是一些受到数据中心建设影响的工业企业。”

约翰娜·汉德特，法兰克福贝特曼银行首席投资官：

“我想与2000年进行比较，当时我们经历了互联网泡沫。当前讨论的中心论点通常是高估值。当时，焦点集中在思科和甲骨文等大牌公司，它们的本益比（P/E）为90。相比之下，英伟达目前的P/E比为30。

“只要利润跟上步伐，公司能够可持续地增加利润，我并不认为这种估值令人担忧。这一大趋势主题肯定会时不时出现挫折，但我认为我们还没有处于这一结构性和破坏性大趋势的尽头。

“在资本市场的现实中，15%的价格回调并不相关;这并没有反映在股市表现的长期图表中。从长期来看，股市上涨，这些看似严重的危机更像是轻微的波动。在这方面，这些短期修正可能会一次又一次地发生……目前我没有看到任何结构性问题。"

（伦敦市场团队报道）

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