实时市场-这一切都取决于你，人工智能

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这一切都取决于你，AI

虽然人工智能投资帮助经济度过了2025年的“大趋势逆风”，但先锋集团全球首席经济学家乔·戴维斯（Joe Davis）将人工智能视为“2026年的关键风险因素”。"

他在公司2026年展望摘要中写道：“人工智能投资抵消负面冲击的效果将影响我们的经济前景。”

戴维斯认为，持续的人工智能相关投资正在创造一股强大的力量，就像19世纪中叶的铁路发展以及20世纪90年代末的技术和电信发展一样。

因此，这位经济学家“认为美国经济未来几年实现3%实际GDP增长的可能性为60%。"

但他预计，由于人工智能和《One Big Beautiful Bill Act》，2026年美国经济增长将较为温和，约为2.25%。

然而，由于关税和人口结构的滞胀影响挥之不去，2026年上半年可能会疲软。他指出，“工人生产率尚未实现广泛的提高。"

2025年劳动力市场降温后，戴维斯预计到2026年底失业率将趋于稳定，将其控制在4.5%以下。

由于他预计2026年美国通胀率仍高于2%，“美联储降息的空间有限”低于先锋估计的中性利率3.5%。然而，戴维斯表示，他的美联储预测比债券市场更加鹰派。

他写道，考虑到投资率和预期盈利增长，美国科技股“很可能在2026年保持势头”。

但这位经济学家指出，“在这种繁荣中存在风险，即使从某些指标来看，这种繁荣看起来是“理性的”。"

他认为，即使对于那些最看好人工智能前景的投资者来说，其他地方也正在出现更好的投资机会。"

在人工智能令人失望的世界里--他计算的可能性为25-30% --这位经济学家建议美国通过固定收益进行多元化。

该公司对美国成长股最为谨慎，戴维斯表示，由于高盈利预期和“低估了新进入者的创造性破坏”，“对美国科技股的令人兴奋的预期不太可能得到满足”。"

因此，波动性“很可能会增加。戴维斯写道：“先锋对未来5-10年美国股市平均回报率为4%-5%的温和预测”几乎是由我们对大型科技公司的风险回报评估一手推动的。”

（西内阿德·卡鲁）

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