由于低收入消费者受到挤压，美国经济面临摇摆风险

成本上升、就业市场前景可能给家庭带来压力

政府关门可能会影响食品福利和医疗保健成本

美联储在经济挑战中监测消费者支出

霍华德·施奈德

华盛顿，11月3日（路透社）--美国消费者作为经济支柱的持久性可能会在未来几周内受到考验，因为家庭预算，特别是不太富裕的家庭预算，受到医疗成本上升、联邦食品福利的潜在损失以及就业市场前景不稳定的压力，这已经对收入造成了影响。

11月通常是购物和旅行旺季的开始，月底是感恩节假期，12月底是圣诞节。

今年，由于美国政府持续关闭，许多家庭可能会失去食品福利，如果联邦政府在年初削减根据“平价医疗法案”（也称为奥巴马医改）提供的保险政策的补贴，其他人的医疗保健成本就会上升。

再加上数十万被解雇的联邦工作人员的支出损失，顶级公司的大量裁员公告，价格上涨以及最近消费者信心的下降，美国购物者的持久力可能会受到考验。

“美国经济是一只价值30万亿美元、充满活力和韧性的野兽，但它将在今年之交面临考验，”RSM US首席经济学家约瑟夫·鲁梅拉斯（Joseph Ottuelas）表示，“来自华盛顿的不利政策冲击以及过去四到五年囤积劳动力的企业行为的变化。”...这从来都不是一种无限期的行为。我们将看到移民导致失业率上升。"

未来对家庭预算的冲击将发生在失业率和消费者支出仍然较低的背景下，至少截至8月份，消费者支出的年率增长率为2.7%，低于去年，但仍在扩张。

然而，就目前而言，美联储和其他地方的政策制定者将缺乏最新的政府报告来了解经济在关键时刻如何适应，政府关门不仅会关闭福利，还会影响数据的流动。

由于政府关门已进入第二个月，补充营养援助计划为近4200万低收入人群（占美国人口的近12%）提供的福利资金将于11月1日耗尽。

然而，罗德岛州的一名联邦法官周五裁定，暂停福利是非法的，目前尚不清楚其中一些福利是否会在本月支付。

Pantheon Macroeconomics美国首席经济学家塞缪尔·汤姆斯（Samuel Tombs）表示，SNAP福利（也称为食品券）的损失将“给许多家庭带来重大困难，但对整体消费者支出和GDP的影响可能相对较小”，每年约为1000亿美元。然而，这“只是政府关门给本季度活动带来压力的一个渠道。"

在他们缺席的情况下，至少有十几个州计划填补部分食品福利缺口，但所涉及的金额只是该计划每月提供的一小部分，而且包括德克萨斯州和佛罗里达州在内的一些大州尚未宣布任何介入的努力。

美联储政策制定者看到“K型”经济的证据

经济学家并不一定认为经济会因消费者压力日益增大而陷入衰退，尽管图卢埃拉斯估计，政府关门可能会使第四季度的经济增长率降低整整一个百分点，低至1%。

正如当前的政府关门可能会在购物高峰期之前打击家庭预算一样，包括减税和加班费和小费收入等减免在内的抵消力量将增加明年许多家庭退款。

财政部长斯科特·贝森特最近告诉福克斯商业网：“今年第一季度，我们将看到美国工薪阶层获得大量退税。”这也将使一些纳税人减少预扣税，保留更多每周工资。

然而，这一切如何实现仍有待确定，美联储政策制定者将密切关注，试图了解经济是否会放缓和失业率上升，或者随着企业和家庭在唐纳德·特朗普总统第二任期的第一年完成对贸易、移民和其他政策变化的调整，失业率是否会加速上升。第一年。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在央行上周降息四分之一个百分点后对记者发表讲话，指出消费者支出如何“违背了许多负面预测”并帮助维持经济增长。

但他也指出，与其他美联储政策制定者一样，当前的“分叉”模式--有时被称为“K型经济”--高收入家庭利用股市上涨，在旅行、高端商品和餐厅用餐上自由消费，与压力的迹象形成鲜明对比，包括汽车贷款违约率上升和国内其他地区激烈的廉价购物。

鲍威尔说：“有很多关于这方面的轶事信息，我们认为其中有一些东西。”

与此同时，鲍威尔补充说，Amazon.com、UPS和其他公司宣布的一轮裁员“绝对可能对创造就业机会产生影响”，一些经济学家已经认为这一点处于停滞状态。

美联储面临的问题是，总体而言，K指数较高“刺激”的好时光是否仍足以抵消其他地区的疲软。

逆风即将变得更加强劲。

除了对SNAP付款的威胁之外，根据ACA购买的健康保险保费上涨可能会对家庭预算造成另一次打击。明年为保障这些政策而实施的税收抵免到期是特朗普与国会民主党人之间预算对峙的一个核心问题，特朗普的税收法案今年早些时候大幅削减了ACA补贴，而国会民主党人则希望维持这些补贴。

凯撒家庭基金会估计，税收抵免的损失将使通过ACA投保的超过2000万人平均每年损失超过1，000美元，甚至可能更多。

摩根大通研究所的研究指出了另一个风险。对其内部账户持有人数据库的分析显示，25至54岁人群（关键消费人群）经通胀调整的收入增长率已从每年3%左右下滑至2%，与2007-2009年金融危机和经济衰退后的低迷速度相当。

亚德尼研究公司的经济学家表示，即将到来的假期，消费者有理由担心。除了所有其他阻力外，最近的调查显示，人们计划在圣诞购物季减少支出，此外，由于最近移民被驱逐和移民执法更严格，支出的人数也会减少。

Yardeni特约编辑杰基·多尔蒂（Jackie Doherty）表示：“这个假期（季节）在美国购物的人确实会减少，而那些购物的人说他们这个季节的支出会减少。”

（霍华德·施奈德报道;安·萨菲尔补充报道;丹·伯恩斯和保罗·西芒编辑）

（（howard. tr.com））