实时市场-德意志银行做空10年期国债，美国经济供应受到负面冲击

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科技股最弱的标准普尔板块;房地产领涨

美元小幅上涨;黄金下跌;原油下跌~1.5%;比特币下跌~>2.5%

美国10年期国债收益率跌至~4.31%

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德意志银行缩短10年国库，遭遇美国经济负冲击

德意志银行分析师表示，更高的关税和更少的移民可能会导致美国经济供应出现负面冲击，从而导致通胀和10年期国债收益率上升，他们做空了基准国债。

弗朗西斯·亚里德（Francis Yared）领导的分析师在最近的一份报告中表示：“美国经济可能主要受到负供应冲击（关税上升和移民减少）和温和的负需求冲击（财政政策中性至略宽松，但再分配效应应会导致总需求下降）。”

结果可能是通胀上升和经济疲软，而不会达到衰退水平。

“在缺乏财政整顿和期限溢价缓冲的情况下，UST 10 Y不应因应对主要为负面的供应冲击而上涨。”

德意志银行表示，经济数据与这一观点一致，表明尽管劳动力市场疲软，但增长仍应接近潜力，同时通胀也存在上行风险。

因此，从纯粹的经济角度来看，将利率降至中性以下的论点相对较弱。如果政治压力导致美联储更积极地降息，曲线可能会扭曲陡峭，长期利率可能会上升。”

德意志银行表示，季节性趋势也表明长期收益率上升，而长期利率的上升也得到了供需预期变化的额外支持。

该银行表示，将在其宏观投资组合中增加短期10年期国债头寸，目标为4.60%，止点为4.05%。周二10年期国债收益率US 10 YT =RR约为4.31%。

（凯伦·布雷特尔）

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