分析-施罗德的出售让更多欧洲资金管理公司参与其中

施罗德/Nuveen首席执行官在谈判加速之前保持了数月的联系

出售拥有222年历史的公司可能会导致美国对欧洲公司采取其他行动

施罗德首席执行官在宣布出售前通知英国政府

作者：伊恩·威瑟斯、艾米·乔·克劳利、查理·康奇和瓦伦蒂娜·扎

伦敦，2月13日（路透社）--英国历史悠久的基金管理公司施罗德（Schroders）本周决定将其特别提款权.L出售给美国资产管理公司Nuveen，凸显了在快速整合的全球行业中苦苦挣扎的欧洲竞争对手面临的严峻选择：大举扩张或抛售。

施罗德创始家族持有该公司约42%的股份一直被视为出售这家拥有222年历史的基金经理的绊脚石，但最终他们选择了套现。

施罗德等选股资产管理公司一直受到财力雄厚的美国竞争对手销售低成本被动产品的结构性挑战，这一趋势几乎没有放缓的迹象，美国参与者现在也在积极扩张到更高费用的私人市场。

施罗德将其出售给Nuveen，打造了全球最大的主动基金管理公司之一，管理着2.5万亿美元的资产，尽管它仍然落后于以贝莱德BLK.N和先锋为首的美国七大公司以及法国的Amundi AMUN. PA。

施罗德首席执行官理查德·奥尔德菲尔德（Richard Oldfield）在宣布出售伦敦金融公司的交易后告诉路透社：“我想说，这是在每个人的草坪上停放了一个非常大的水箱。”“当（我说）我认为这是一个强国时，我不是在开玩笑。”

据晨星公司称，公司高管、分析师和银行家预计，欧洲分散的资产管理行业将出现更多交易，该地区最大的10家资产仅占该地区资产的四分之一。

拥有收购财务实力的美国基金管理公司被视为最有可能的追求者。

像施罗德这样在明星基金管理公司时代扩张的独立投资者被视为主要目标。

晨星分析师约翰·肖尔茨（Johann Scholtz）指出，在伦敦上市的Jupiter JUP.L和Liontrust LIO.L等公司以及GAM（他认为这两家公司的市值相对便宜），以及法国的Comgest和德国的Berenberg，欧洲另一家历史悠久的金融公司，几个世纪前在汉堡开业。

美国最大资产管理公司的指数在过去五年中上涨了40%。SPL RCAMCB，表现优于Amundi和Aberdeen ABDN.L等许多欧洲公司，尽管有些公司已经扭转了局面，DWS DWSG.DE等公司表现出色。

离家近的潜在优惠

全欧洲的合并交易是可能的，特别是当有银行等大型集团支持时。法国巴黎银行去年收购了AXA的基金部门。

但其他交易很难执行，过去的合并例子，例如英国的安本资产管理公司和标准人寿，一直举步维艰，自2017年交易以来，股价下跌了约一半。

几次求爱都已失败，包括去年意大利Generali与法国Natixis之间计划的合作，以及Amundi与安联全球投资者之间的早期谈判。

咨询公司Oliver Wyman预计，未来四到五年内，资产管理公司的交易将进一步加速，预计将有1，500起并购，涉及资产至少10亿欧元的公司，尽管该公司认为这些合并面临挑战。

奥纬咨询合伙人吉安巴蒂斯塔·塔利亚奥尼（Giambattista Taglioni）在施罗德宣布之前表示：“资产管理公司通常会获得收购溢价，而在以人为驱动的业务中，成本节约很难实现，并存在失去人才或客户的风险。”

伦敦金融中心的又一次打击

伦敦金融城最著名的公司之一的出售再次让人们关注越来越多的公司离开伦敦前往其他金融中心。

奥尔德菲尔德表示，过去几周出售谈判加速，施罗德在宣布出售之前通知了英国政府。

他表示，合并后的集团将更有能力投资英国，并否认这对伦敦金融城来说是另一次打击的说法，尽管这将导致另一家公司在外国收购后退出富时100指数。

Oldfield和Nuveen首席执行官Bill Huffman就该行业更广泛的挑战进行了几个月的非正式谈判，去年年底他们开始了，然后他们意识到交易对两家公司都有吸引力。两位高管在接受采访时表示，Nuveen于一月份提出了收购要约。

两名不愿透露姓名的知情人士告诉路透社，施罗德热衷于向政府保证，合并后的集团将继续致力于英国。

一位消息人士称，董事会和家族意识到，在美国的强大足迹对于公司的长期生存至关重要，并补充说，Nuveen对英国的承诺是赢得家族支持的核心。

施罗德创始家族仍在董事会中拥有两个席位，并由投资银行Lazard提供咨询服务，已同意作为交易的一部分出售其42%的股份。

施罗德的奥尔德菲尔德表示，他们没有选择保留Nuveen的股份。

奥尔德菲尔德表示，一些联系将保留，施罗德的名字暂时保留，一名家庭成员仍在伦敦办事处工作。

“这家（员工）咖啡馆以布鲁诺的名字命名，”他补充道，他指的是该公司联合创始人的曾孙，布鲁诺于2019年去世。

（1美元= 0.8433欧元）

（伊恩·威瑟斯（Iain Withers）、艾米·乔·克劳利（Amy-Jo Crowley）和查理·康奇（Charlie Conchie）报道，瓦伦蒂娜·扎（Valentina Za）在米兰和塞缪尔·印迪克（Samuel Indyk）在伦敦补充报道;汤米·雷乔里·威尔克斯（Tommy Reggiori Wilkes）和简·梅里曼（Jane Merriman）编辑）

（（iain. tr.com））