权威观点--美国1月份就业疲软证实了美联储的稳定观点

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路透社纽约2月11日电--美国上个月非农就业人数增加，失业率走低，超出预期，并增强了美联储在衡量通胀趋势时将保持利率稳定的预期。数据显示，继12月份向下修正后，1月份非农就业岗位增加了13万个。接受路透社调查的经济学家预计就业人数将增加70，000个。估计失业人数从10，000个到增加135，000个。与此同时，失业率从12月份的4.4%下降了4.3%。

市场反应：

股票：就业数据公布后美国股票期货上涨。

债券：美国国债收益率在就业报告公布后上升。美国基准10年期国债US 10 YT =RR最后上涨4.5个基点，至4.19%。

外汇：美元指数=美元最初上涨，但再次走低，最后报96.903。

评论：

JOEL KRUGER，伦敦LMAX集团市场策略师：

“在强于预期的就业报告和公司盈利的支持下，美元正在反弹，而风险资产也在走高，因为数据整理但没有破坏对6月美联储降息的预期，为美元和更广泛的市场创造了接近最好的结果。"

纽约Gammaroad Capital Partners首席投资官Jordan Rizzuto：

“潜在的就业形势看起来比预期的要好，可能比FOMC最近评估和描述的要好。如果这些数字保持不变，我们将在接下来的几个月看到修改，那么对货币政策的影响是，我们比市场之前的定价更接近中性利率。"

Gary Schlossberg，旧金山威尔斯法戈投资学院全球战略家：

该报告有点令人震惊，远远超出了预期。我们的失业率有所下降，令人欣慰的是，这是由于家庭就业人数大幅增加..显然，这两个数字都显示了非常好的增长。"

“对于经济来说，这缓解了我们昨天对零售额持平的一些担忧.我们正在寻找2026年整体高于平均水平的增长，这当然不会抑制这一前景。"

股票期货在强劲数据的基础上上涨。10年期国债收益率也明显上升。这可能是市场未来的潜在突破。但可以肯定的是，市场目前的解释更为乐观，这证实了我们所看到的高于平均水平的增长。还要记住，我们正在酝酿大量财政刺激措施。"

“这符合这样一种说法，即经济一直在享受高于平均水平的增长，即使它失去了一些势头，从我们认为是不可持续的增长在夏季。"

“我们不想对一个月的数据做太多的解释，但显然就业市场似乎确实更好地反映了我们从大多数活动数据中获得的力量，尽管昨天的数据是如此。"

“这强化了美联储将在三月份会议上保持冷静的观点。目前至少6月份降息的可能性仍然好于甚至，但这个可能性有所下降。市场对美联储今年降息的前景变得更加谨慎。周五我们还有另一个重要的数字将进一步澄清事情。"

Seema ShAH，首席全球战略家，首席资产管理，伦敦：（通过电子邮件）

鉴于今天的就业报告，凯文·哈塞特的警告似乎没有必要。这不是一个弱打印;它是一个非常强的打印，即使考虑到数据中可能嵌入的相当大的噪音。在强大的结构性力量正在抑制总体就业创造的背景下--退休、移民动态的变化以及人工智能驱动的生产力增长--就业数据表明劳动力市场仍然完好无损。广泛的就业增长，包括制造业就业人数罕见的增长，加上失业率下降和时薪强劲增长，凸显了经济的韧性。在这种背景下，美联储即将降息的理由看起来很渺茫。对于凯文·沃什来说，在他的第一次会议上说服联邦公开市场委员会放松政策并不是一件容易的事：如果通胀没有更明确、持续的放缓，劳动力市场不会为他提供这一理由。"

Art Hogan，纽约B RILEY WEALTH首席市场策略师：

“市场的数字要弱得多，因为许多白宫发言人昨天谈到人工智能将如何提高生产力，并可能使劳动力市场保持疲软。我认为今天的这份报告让很多人感到惊讶。这无疑是个好消息。不仅是标题数字，13万个工作岗位，而且失业率也从4.4%下降到4.3%，劳动力参与率上升，平均工作时间上升。唯一潜在的负面影响是，这可能会将降息的概念推迟到第二季度。否则，我们当然希望看到经济中创造就业机会，因为我们拥有的就业机会越多，我们的支出就越多，收入就越好。但如果您预计加息，那么对经济来说的好消息也可能是坏消息。我认为短期内没有降息的预期。我当然认为这将长期被视为一个好新闻故事。"

布莱恩·雅各布森（Brian Jacobsen），威斯康星州MENOMONEE SELS附件财富管理首席经济学家：

“我们都知道会有下调，但这些比预期要好。到2024年底，劳动力市场并没有走上一条很好的轨道。工资增长并不像我们想象的那样强劲，开始2025年。2025年1月的数字被修正为负48，000，而不是正111，000。这是一个又一个的冲击，因为，所以也许我们可以开始得到一些牵引力。"

（由全球财经与市场突发新闻编制）

（（gertrude. thomsonreuters.com; 646-301-4124））