印度文件：IT巨头面临人工智能颠覆的压力

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2月10日-作者：Nidhi C Sai，在线制作编辑，路透社全球工作人员

人工智能的快速发展引发的全球软件股抛售已波及印度海岸。

对于以劳动密集型外包为基础的2830亿美元IT行业来说，其影响可能是巨大的。这只是一场即将过去的人工智能焦虑，还是该行业需要结构性发展？这是我们本周的重点。

此外，印度在即将推出的燃料排放规则中取消了对小型汽车的拟议让步，以创造公平的竞争环境。向下滚动了解有关此的更多信息。

本周亚洲

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当日本高市创造选举历史时，只有市场挡住了她的去路

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30年的遗产面临压力

印度IT股正面临清算时刻。Anthropic的Claude Cowork代理插件的推出让投资者感到不安，并引发了长期以来印度最可靠的增长引擎之一的长期以来的大幅抛售。

印度软件出口商上周市值蒸发225亿美元，Nifty IT指数下跌约7%，创下四个多月来最大单周跌幅。这一暴跌反映了全球市场的残酷抛售。法国兴业银行（SocGen）数据显示，标普500软件及服务指数.SPLRCIS反弹前蒸发约8，000亿美元，为25年来相对大盘的最差表现.

一些分析师警告称，自20世纪90年代以来一直是印度出口旗舰的IT行业可能容易受到人工智能快速发展的影响。

“市场担心（人工智能工具）可能会取代目前外包的IT服务。真正的影响将是什么还有待观察，”Gejit Investments首席投资策略师VK Vijayakumar表示。

杰弗里斯的语气更阴沉了。“印度IT业未来将面临更多痛苦，”该公司表示，并补充称，Anthropic和Palantir的PLTR.O索赔凸显了人工智能可能如何侵蚀应用服务收入。杰弗里斯表示：“由于应用服务占收入的40%-70%，公司面临增长压力，而共识增长预期并没有完全反映这一点，从而给估值带来了下行风险。”

经纪公司Motilal Oswal估计，由于人工智能主导的颠覆，未来四年内9%-12%的行业收入可能会消失。

时机尤其重要。印度的IT行业还受益于地缘政治的顺风，与美国和欧盟达成的贸易协议预计将支持跨境服务出口，并巩固印度作为值得信赖的技术合作伙伴的地位。

但这些政策积极因素几乎无法抵御技术冲击。虽然贸易协议可以帮助扩大外包工作量，但人工智能主导的自动化可能会压缩项目时间表并减少计费时间，从而打击数十年来支撑印度IT繁荣的劳动密集型模式。

恐慌还是过早崩溃？

并非所有人都认为这是生存威胁。一些分析师看到了市场领先于基本面的经典案例。

Centrum Broking的Piyush Pandey称抛售是一种“膝跳反应”。“人工智能工具已经在开发中，这就是这个行业现在的发展方式。然而，到目前为止，预计它们不会对该行业造成实质性的破坏。”他说。

摩根大通表示，“将某些工具的推出推断为公司将更换每一层关键任务企业软件的预期是不合逻辑的”，而Kotak Institutional Equities将这种下降描述为“对一点波动的大量恐慌”。

这一观点在人工智能价值链的最高层得到了回应。Nvidia NVDA.O首席执行官Jensen Huang驳斥了人工智能将取代软件的担忧，称其为“世界上最不合逻辑的东西”。“如果你是人类或机器人……你会使用工具还是重新发明工具？显然，答案是使用工具，”他说。

尽管如此，其他人仍然持谨慎态度。CapGrow Capital的阿伦·马尔霍特拉（Arun Malhotra）表示：“当然，还会有其他工具正在研发中……我们预计IT行业的辉煌岁月不会很快回归。”

这并不是说印度的IT巨头-- TCS TCS.NS、Infosys INFY.NS和Wipro WIPR.NS --正在安静地坐着。印孚瑟斯正在建立新的人工智能主导的合作伙伴关系，TCS正在将人工智能更深入地嵌入其服务中，Wipro表示，人工智能现在是其在全球追求的许多交易的基础。

但他们能足够快地适应吗？还是人工智能正在改写外包规则？请写信至nidhi. csai@thomsonreuters.com给我。

市场事项

美印贸易协议消除了不受欢迎的印度卢比的阴云，可能足以暂停外国对股票的无情抛售。但投资者表示，持久的好转需要盈利增长反弹和更强劲的基本面。

唐纳德·特朗普总统上周首次宣布了这项期待已久的协议，引发了市场反弹，卢比创下七年来的最佳涨幅，标志着与华盛顿的外交和贸易关系正在改善。

阅读路透社记者Jaspreet Kalra、Ankur Banerjee和Karin Strohecker对印度市场如何获得关税减免但尚未购买的分析。

了解更多有关印美贸易协议如何为哈雷自行车提供免关税准入，但特斯拉TSLA. O却没有缓刑的信息。

本周必读

印度放弃了一项针对小型汽车的燃油效率优惠提议，此前竞争对手汽车制造商认为这将不成比例地使市场领导者Maruti Suzuki MRTI. NS受益。

修订后的草案全面收紧了排放规则，取消了基于重量的宽大处理，并引入了更大的减排途径，加大了所有汽车制造商加速电动和混合动力汽车销售的压力。

阅读路透社记者阿迪蒂·沙阿的独家报道。

印度顶级IT公司按细分领域的收入细目https://reut.rs/4avX34B

美国贸易协议宣布后，外国对印度股票的购买激增https://reut.rs/4rsXeDo

（Nidhi C Sai报道; Muralikumar Anantharaman编辑）

（（Nidhi. thomsonreuters.com; +91 70456 55251））