随着投资者的选择性变得更强，GRAPHIC-AI交易出现分裂

露西·赖塔诺

路透社伦敦2月6日电--随着资本支出飙升、债务负担上升以及对谁将从技术中获利的怀疑迫使投资者划定更尖锐的界限，全球人工智能贸易开始破裂。市场现在正在股票、行业甚至地区之间分裂。

当ChatGPT于2022年11月推出时，与人工智能主题相关的一切都激增--从芯片制造商和软件公司到原材料供应商，甚至最容易受到人工智能颠覆的公司。

尽管微软、亚马逊、苹果和Meta等公司计划了数千亿美元的支出，但这将股市和债券市场提升到了引发监管机构和投资者泡沫警告的水平。

本周的市场动荡表明，随着投资者权衡承诺的人工智能回报与其快速上涨的成本，该交易正在达到一个转折点。

以下四张图表显示了人工智能交易如何变异。

1）挑选和铲子表现出色

本周软件股的暴跌扩大了人工智能“铲子”（为人工智能数据中心建设提供动力的硬件制造商）与供应链下游的公司之间的差距。

在美国，ServiceNow NOW.N和Salesforce CRM.N本周分别下跌12%和9%。在欧洲，数据和分析公司CLARX REL.L和伦敦证券交易所集团LSEG.L下跌16.4%和6.3%。

逆转是明显的。软件、数据和分析团队最初被视为人工智能的受益者，希望生成性人工智能能够提振产品和利润。

半导体和数据中心暴露的股票本周也有所下跌，但幅度要小得多，扩大了人工智能的推动者和潜在受害者之间已经扩大的差距。

“这种分歧并不是投票反对人工智能。这是一个信号，表明投资者正在区分谁支持人工智能以及谁可能被人工智能扰乱，”盛宝首席投资策略师Charu Chanana在一份报告中写道。

巴克莱股票策略师周三表示，欧洲各地也出现了同样的模式，称该地区人工智能交易的分散性“极端”。

2）伟大的7不再像一个人一样行动

随着投资者从奖励巨额资本支出公告转向审查该支出的回报，曾经统一的Magnient 7最有价值的美国股票集团也正在出现分歧。

高盛资产管理公司的投资组合经理在一月份表示，不同的人工智能和云策略正在打破华丽7的叙事。

这已经成为人们关注的焦点。微软MSFT.O和Meta META.O均报告资本支出上涨，但微软股价1月29日下跌10.4%，Meta上涨10%。

谷歌母公司Alphabet GOOGL.O周四公布资本支出大幅增长，导致其股价下跌8%，随后收盘持平。亚马逊AMZN.O股价上周五下跌8.5%，此前该公司宣布今年的资本支出增长逾50%。

“将会出现巨大的分歧..作为一个整体，它们今年很可能在市场上表现不佳，”Liontrust全球股票主管马克·霍廷（Mark Hawtin）在谈到这七只股票时表示。

“你需要看到明确的因果关系。如果他们花了这笔钱，他们会得到回报吗？市场不再容忍为了消费而消费。"

Roundhill Magnient Seven交易所交易基金MAGS.K上周下跌5%，而标准普尔500指数下跌2%。

3）韩国因人工智能“记忆”狂热而死灰复燃

虽然人工智能采用者的赢家和输家尚不清楚，但投资者正在押注于芯片制造商，尤其是那些面临人工智能驱动的内存需求的芯片制造商。

韩国是世界上一些最大的内存生产商的所在地，已成为最突出的市场。主要KOSPI指数. KS 11今年迄今已上涨20.8%，而标准普尔500指数下跌0.5%，欧洲STOXX 600指数上涨4%。

瑞银欧洲股票策略和全球衍生品策略主管格里·福勒（Gerry Fowler）表示：“从第三季度开始--但它实际上只是在上个月才引起人们的注意--它（人工智能资本支出交易）现在已经严重转移到记忆中，这是韩国交易。”

韩国芯片制造商三星电子005930.KS和SK Hynix 000660.KS今年分别上涨32%和29%。

Morningstar Direct数据显示流入美国-韩国上市股票基金1月份上涨20%，成为上个月最受欢迎的基金之一。

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（露西·赖塔诺报道。由阿曼达库珀和马克波特编辑）

（（Lucy. thomsonreuters.com;）