REFILE-FOCUS-美国航空在芝加哥与联合航空的对决成为对扭亏为盈承诺的关键考验

修复了Piper高管的名字拼写为Piper

曼联优势迫在眉睫，美国队努力在奥黑尔夺回阵地

德意志银行估计美联航在芝加哥的收入大约是美联航的两倍

夏季运力激增加剧票价战和利润压力的风险

由于利润疲软和最近的混乱，首席执行官伊森面临越来越严格的劳工审查

拉杰什·库马尔·辛格

芝加哥，2月5日（路透社）--美国航空AAL.O正试图说服投资者，它可以缩小与竞争对手的利润差距并实现持续的扭亏为盈。与美国联合航空UAL.O在芝加哥奥黑尔国际机场不断升级的对决已成为对这一承诺的最明显考验之一，2026年的结果关系到了真正的利害关系。

这家总部位于德克萨斯州的航空公司的目标是同时支出和执行：不断升级其优质产品，扩大在登机口通道由利用率决定的市场中的份额，并在不损害可靠性的情况下扩大计划。

分析师警告称，如果芝加哥陷入长期的利润率紧缩，可能会削弱美国今年所指望的盈利改善。

对于面临劳工团体更严格审查的首席执行官罗伯特·伊森来说，芝加哥是对执行力的高风险考验。上个月的冬季风暴导致大范围取消和艰难的恢复后，工会指责管理层没有做好准备。

美国航空飞行员工会发言人丹尼斯·塔杰（Dennis Tajer）表示：“没有任何策略可以让美国航空重回领先地位，更不用说缩小与达美航空和美联航的差距了。”

多年来，美国航空在盈利能力方面一直落后于最大的竞争对手。按调整后的2025年税前基础计算，该航空公司的收入为3.52亿美元，仅为达美航空DAL.N约50亿美元和美联航46亿美元的一小部分。

其股价在过去一年中下跌了约14%，而达美航空和美联航分别上涨了约3%和1%。

美国高管将去年的表现不佳归咎于其对国内市场疲软的严重影响、更广泛的经济不确定性以及联邦政府关门对预订造成压力。

根据路透社查阅的会议录音，在上周财报发布后的员工市政厅上，首席财务官德文·梅告诉员工，美国航空能够公布任何利润“实际上非常令人惊讶”。

即便如此，伊森仍试图向工人保证，扭亏为盈战略正在发挥作用。他告诉员工：“我们将在我希望的一年里实现稳健的盈利能力……并真正让我们的公司更具价值。”

芝加哥利润之战

在很大程度上将取决于芝加哥，尽管美国航空业在增加飞行量的同时，也面临着一些最艰难的经济形势。

德意志银行本周的一项分析估计，美联航与芝加哥相关的年收入约为100亿美元，而美国航空的年收入略高于50亿美元，并认为美联航2025年在市场上的营业利润率约为5%，而美国航空的营业利润率估计为负9%-10%。

美联航首席执行官斯科特·柯比（Scott Kirby）上个月告诉分析师，该航空公司2025年在芝加哥的收入约为5亿美元，而美国航空公司的损失也与此相似--他警告说，今年的损失可能会扩大至10亿美元。

美国航空否认了他的说法，称其“不一致”且“未经证实”，称预计芝加哥将恢复到其枢纽网络的平均盈利能力，但尚未提供时间轴。

梅在接受路透社采访时告诉路透社，美国航空正在恢复奥黑尔疫情前的水平，并表示，过去九个月，这种增长推动了其常旅客计划、联名信用卡注册和当地客户的增长约20%。

这场战斗凸显了航空公司竞争的更广泛转变：登机口和时刻表的控制日益决定赢家，尤其是在商务旅客中。在美国大多数大型枢纽，等级制度都是既定的：达美航空主导亚特兰大，曼联控制休斯顿，美国航空领先达拉斯。芝加哥是两家传统航空公司仍在规模竞争的少数机场之一。

闸门、容量-和风险

登机口仍然是奥黑尔的中心地带，该市的重新分配过程使利用率成为一种杠杆形式。据Cirium称，美联航控制着机场大约一半的定期航班，而美国航空控制着约三分之一。

美国航空正在制定首席商务官纳撒尼尔·皮珀所说的“大胆的时间表”，该航空公司表示，这将加强其在未来登机口审查中的实力。

曼联一直在加大力度阻止美国航空取得进展，破产的精神航空公司在去年12月将另外两扇奥黑尔登机口转移给美国航空公司后，寻求法院批准将奥黑尔登机口转移给曼联，这一势头将会加剧。

德意志银行估计，今年夏天奥黑尔的美国航空和联合航空的离职人数将比去年同期增加23%，并警告称，这一增长可能会给他们在芝加哥的财务业绩带来压力。

Melius Research分析师康纳·坎宁安（Conor Cunningham）表示，2026年美国航空面临的最大风险是芝加哥的全面票价战，这将逐渐影响其他市场。他说：“如果以历史为指导，那么竞争性的小冲突很少得到遏制。”

可靠性和劳动压力

尽管机场官员表示拥堵仍然可以控制，但这种竞争也引发了人们对奥黑尔机场运营压力的担忧。梅告诉路透社，客户对美国航空公司扩大的航班安排做出了“非常好”的反应，该航空公司正在采取“非常深思熟虑”的方法来顺利运营。

工党领袖认为，最近的冬季风暴暴露了弱点。这种干扰导致滞留的工作人员争先恐后地争夺酒店房间，有时甚至睡在航站楼里。

“美国的劳动力不是问题。领导力是，”其空乘人员工会上周告诉成员，称该航空公司的滞后结果是Isom和董事会领导下的“失败模式”。

公司高管希望与曼联的对抗有助于团结员工。

皮珀在市政厅告诉工作人员：“我们可以在芝加哥获胜，但这必须是团队的巨大努力。”“共同的敌人是贯穿一生和历史的非常有效的战斗口号之一。"

（Rajesh Kumar Singh报道，Nick Zieminski编辑）

（（rajeshkumar. thomsonreuters.com; +1-313-484-5370;路透社消息：rajeshkumar.singh.thomsonreuters.com @reuters.net/））