谷歌以惊人的人工智能增长领先于OpenAI，从落后者变成领导者

作者：Kenrick Cai和Deborah Mary Sophia

旧金山，2月4日（路透社）-- Alphabet GOOGL.O正满怀热情地与OpenAI较量，这凸显了华尔街对谷歌母公司是人工智能领域领导者的看法，这与一年前的情况发生了转变，当时投资者认为谷歌严重落后于竞争对手并惩罚了其股票。

Alphabet高管在周三的财报后电话会议上表现出了更加自信的语气，这是该公司自发布Gemini 3型号以来的首次财报，该型号令用户惊叹不已，并帮助谷歌在人工智能竞赛中迎头赶上。

尽管Alphabet没有提及其主要人工智能竞争对手的名字，但它新自信的信息强调了一个关键的对比：对人工智能的投资已开始在整个公司获得回报。这成为Alphabet因对人工智能计算能力的大规模投资而在2026年将其资本支出增加一倍的理由，达到1750亿至1850亿美元。

Alphabet在2025年准备好的关于人工智能的言论重点关注了产品使用情况和专门通过其云计算部门产生的人工智能收入。

首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示：“总体而言，我们看到我们的人工智能投资和基础设施全面推动了收入和增长。”

谷歌对人工智能推动的收入的新信念得到了其消费者和企业业务增长的支持。

Pichai表示，与OpenAI的ChatGPT竞争的Google Gemini应用程序在12月季度末的月活跃用户超过7.5亿，高于上一季度末的6.5亿。这仍然落后于ChatGPT，OpenAI首席执行官Sam Altman在10月份表示，ChatGPT的每周活跃用户数超过了8亿。

“我们还看到每个用户的参与度显着提高，特别是自Gemini 3推出以来，”Pichai说。

双子座3还集成到谷歌搜索引擎的“人工智能模式”中，并为谷歌企业版双子座提供支持，皮查伊在电话会议上表示，该版本的付费许可证已达到800万个。

谷歌飙升的资本支出预测最初令投资者感到震惊，导致该股在盘后交易中下跌了多达6%。但其云部门的强劲表现--12月季度收入增长了48%--以及其他业务由人工智能驱动的增长迅速增强了华尔街的信心，相信谷歌的人工智能押注正在开始取得回报。

该股收复了盘后的首次冲击，在几个小时后持平，进一步证实了华尔街当前向科技公司传达的信息：只有科技公司表现出相称的财务回报，人工智能支出的飙升才能继续下去。

潮汐转折

自去年年初以来，Alphabet在“七大”大型企业中从落后者变成了领跑者，目前在市值超过4万亿美元的公司中，只有Nvidia NVDA.O和Apple AAPL.O相媲美。

尽管微软对今年的资本支出采取了温和的语气，但微软MSFT.O股价上周遭受了巨大打击，部分原因是人们对其对OpenAI依赖的担忧加剧。该公司表示，其第三财季支出将低于10月至12月期间创纪录的375亿美元。

尽管OpenAI仍在亏损，但仍达成了一系列数十亿美元的交易，投资者越来越担心该公司为这些承诺提供资金的能力，从而导致与其有密切联系的主要科技公司的情绪恶化。

自由资本市场科技研究主管保罗·米克斯（Paul Meeks）表示，尽管资本支出预测“令人瞠目结舌”，Alphabet仍受益于情绪对比。"

米克斯说：“我确实认为这里出现了一种说法，即市场倾向于谷歌而不是OpenAI。”“去年这个时候，OpenAI每一次与某人开展业务的声明都受到了赞扬。但到了2025年底，现在人们开始说，‘天哪，我的收入积压或人工智能基础设施支出太多来自OpenAI。'"

自10月初以来，甲骨文的股价已下跌约49%，该公司积压的合同超过5000亿美元，主要取决于OpenAI。微软持有OpenAI 27%的股份，并将其视为庞大客户，同期股价下跌超过20%。

与此同时，Alphabet股价上涨约36%。

Synovus Trust投资组合经理Dan Morgan表示：“OpenAI与微软和甲骨文的交易与他们未来筹集资金的能力高度相关。”“我认为这就是为什么你看到街头青睐Alphabet。"

近几个月来，Alphabet的巨额资金已经被它为科技公司Meta META.O和苹果的产品和基础设施提供动力的重大交易所填补。

“如果你是软件并且连接到OpenAI，那么你对人们来说就更加不感兴趣了。目前，谷歌掌握了炙手可热的手，”SEARCH ETF投资组合经理埃里克·克拉克（Eric Clark）表示。

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（Deborah Sophia在班加西报道，Kenrick Cai在旧金山报道; Sayantani Ghosh和Thomas Derpinghaus编辑）

（（Kenrick. thomsonreuters.com; 415-530-6118;信号：@kenrick.01））