人工智能--从SpaceX到Nvidia，显示人工智能依靠资本运作的交易

作者：胡克里斯特尔

2月4日（路透社）-（《人工智能》每周三出版。认为您的朋友或同事应该了解我们吗？将此时事通讯转发给他们。他们也可以在这里订阅或发送电子邮件给我分享任何想法。）

周二晚上，黄詹森（Jensen Huang）走进旧金山举行的思科CSCO.O AI峰会招待会，让一群科技高管感到惊讶，他看起来不像是连续两周在全球各地穿梭的人。

詹森穿着标志性的皮夹克和全黑制服，要了一杯白葡萄酒，很快就被包围了。高管们提出问题、合作推介，以及不可避免的自拍请求。英特尔INTC.O首席执行官Lip-Bu Tan也不例外，在喧嚣中与他合影。

当詹森手里拿着酒杯上台时--他强调这是他的第四次--很明显这不会是一次严格按照剧本进行的炉边谈话。坐在思科首席执行官查克·罗宾斯（Chuck Robbins）旁边的詹森陷入了一种抵制简洁问答框架的哲学模式。有一次，在詹森问道：“你知道我在说什么吗？”查克半开玩笑地反驳道：“你知道你在说什么吗？”

在这种无剧本的状态下，他很有趣、坦率，喜欢对人工智能领域最大的话题进行类比：企业如何使用它们。

他将其与育儿和园艺进行了比较，反驳了无休止追求投资回报率的想法。“你让一千朵花盛开，”他说。“稍后，你策展。我还没有开始策划--但我鼓励每个人都尝试一下。”

他还驳斥了股市对软件公司的焦虑，认为软件就像“计算器”--你不需要仅仅因为现在有了人工智能而重新发明的工具。他补充说，人工智能代理的设计目的是使用工具，而不是取代它们。

也许更引人注目的是，他对将所有内容都放入云中的怀疑，尽管超大规模运营商是Nvidia的NVDA.O最大客户。

他说：“我对将英伟达的所有对话都放在云端并不安全，这就是我们在本地构建它的原因。“我只是没有信心分享这种对话-因为我的对话对我来说是最有价值的资产。”

有多少科技领导者会效仿詹森的方法在自己的公司内部采用人工智能仍然是一个悬而未决的问题。在本周的一期中，我们深入探讨了为满足永不满足的人工智能需求而进行的数十亿美元交易，以及为什么股市一路上正在惩罚软件公司。继续滚动。

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从SPACEX到英伟达，人工智能依靠资本运行

本周人工智能领域的新旧合作伙伴关系指向了一个熟悉的现实：尽管人们谈论未来的雄心和突破性技术，但这场竞赛在很大程度上仍然与资本有关。

以SpaceX和xAI的合并为例。这一消息首先由我的同事爆料，并于本周得到该公司的证实，这创造了马斯克所定义的万亿美元实体。其核心是，此举巩固了马斯克的私人帝国并捆绑资产，通过利用投资者对SpaceX现金产生业务Starlink的热情来加速xAI的融资能力。

这种捆绑对马斯克来说并不新鲜。SpaceX长期以来一直被认为是他投资组合中皇冠上的明珠，其吸引力过去帮助投资者接受了不太有吸引力的交易，作为建立关系和获得分配的一种方式--包括Twitter（现在的X）收购，消息人士此前告诉我。

即使在与X合并后，xAI仍在烧钱并背负巨额收购相关债务。根据新结构，投资者预计将获得SpaceX股票。并非所有与我交谈过的SpaceX投资者都欢迎这一发展，尽管大多数人承认这是马斯克公司熟悉的风险：有限的治理和严重依赖对他直觉的信任。

据投资者称，目前的宣传是，该集团仍有望在未来几个月上市--随着散户投资者对拥有太空和人工智能的兴趣激增，这将带来潜在的回报。

当然，这笔交易还有更多未来主义的角度。太空数据中心和“物理人工智能”是讨论最多的领域之一。但专家警告说，实际挑战--从运输硬件到在轨道上维护系统--可能需要数年时间才能解决。尽管如此，马斯克仍有销售登月想法、首先获得资金并随后研究细节的记录。

另一项主要在公众视野中展开的融资是OpenAI正在进行的一轮融资，价值超过8000亿美元。在这个规模上，与关键合作伙伴建立本轮融资至关重要--首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）似乎通过锁定亚马逊AMZN.O、Nvidia和软银9984.T的支持来做到了这一点。

软银投资超过400亿美元，目前是OpenAI最大的股东之一。亚马逊可能会成为OpenAI生态系统中微软MSFT.O的战略平衡力量。英伟达的角色尤其值得注意：虽然它此前承诺了高达1000亿美元的投资期限（最终确定的时间比预期更长），但它现在准备在本轮投资约200亿美元。

对于英伟达来说，战略很明确：通过成为投资者来锁定其最大的客户之一。但这种关系正在发展。OpenAI担心与任何单一供应商联系得太紧密，正在积极寻找替代方案。虽然其当前的计算堆栈仍然完全依赖Nvidia的图形处理器，但据我们报道，该公司正在探索推理工作负载的其他选择，尤其是那些需要超快响应时间来满足激增的需求的选择。

在当今的人工智能竞赛中，这项技术可能具有突破性，但真实的故事仍然是它背后的资本以及附带的条件。

本周图表：

投资者正在奖励人工智能硬件制造商，自2025年初以来，半导体股票飙升约65%，同时惩罚软件公司，因为他们担心该技术会使其产品过时。软件和服务类股在此期间下跌8%，成为该指数中表现最差的板块之一。人工智能的繁荣有利于销售镐和铲子的公司，而许多软件公司正在重新评估，因为人们担心他们的产品更容易被破坏。

本周，随着投资者越来越担心基础模型公司的新产品不仅增强了软件，而且取代了软件，特别是在专业服务和知识工作工具方面，这种压力加剧。投资者和科技高管告诉我，虽然抛售看起来有些过头，但软件公司现在必须证明它们是记录系统，而不仅仅是生产力层。为了捍卫自己的估值，软件公司正在将人工智能更深入地嵌入工作流程中，锁定专有数据，并表明它们可以超越基于功能的工具。

软件公司在人工智能竞赛中落后https://www.reuters.com/graphics/SOFTWARE-STOCKS/byvrbwbxgve/chart.png

（KrCrystal Hu报道; Lisa Shumaker编辑）

（（kguardal.hu @ thomsonreuters.com，+1 917-691-1815））