突发观点-英伟达1000亿美元的转向扰乱了人工智能的资金循环

作者是路透社Breakingviews专栏作家。所表达的意见是她自己的。

作者：郭凯伦

伦敦，2月4日（路透社Breakingviews）--人工智能行业中流动的巨额资金有时让人想起带尾蛇--这是描绘龙吃自己尾巴的古老象征。OpenAI等科技巨头和初创公司正在抢购Nvidia的NVDA.O高级处理器，而该芯片集团则向其最大的客户投入了现金。现在，首席执行官黄詹森暗示资金周转出现了混乱。任何放缓都将产生深远的后果。

早在9月份，黄就谈到了这家价值4万亿美元的芯片巨头向OpenAI投资1000亿美元的计划。当时，黄将其视为历史上最大的人工智能基础设施赌注。这些大胆的承诺以及其他与人工智能相关的赌注帮助引发了更广泛的资本激增。不过，据《华尔街日报》援引知情人士的话报道，英伟达的计划似乎已经搁浅。

公平地说，细则总是留有修改的余地。OpenAI表示，随着公司建立每千兆瓦的数据中心容量，资金将逐步到位。英伟达在11月的一份文件中补充说，“无法保证”该投资会“按照预期条款进行，如果有的话。黄周二表示，Nvidia“毫无疑问”将参与OpenAI的下一轮融资;媒体报道称，Nvidia的投资已接近200亿美元。

这一来来回回表明，Nvidia是人工智能淘金热的主要铲子供应商，所面临的风险有多大。汇丰HSBA.L估计OpenAI最终可能需要36吉瓦的电力和1.8万亿美元的资本支出。由Sam Altman领导的公司尚未直接全面购买Nvidia芯片，但其中约80%的资本支出通过云计算超大规模运营商，如Microsoft MSFT.O、Amazon AMZN.O和Oracle ORCL.N，这些都是Nvidia最大的客户之一。微软有自己的理由让OpenAI保持蓬勃发展：ChatGPT制造商占该软件制造商6250亿美元云收入积压的45%。尽管OpenAI取得了进步--12月份年化收入约为200亿美元--但大部分资本将不得不来自外部来源。

还有更广泛的潜在溢出效应。据Rothschild & Co Redburn称，黄已向多家人工智能初创公司投入了240亿美元，并于1月份向云公司CoreWeave投入了20亿美元。然而，截至9月份的三个月内，CoreWeave约67%的收入来自微软，该微软将容量出租给OpenAI，而OpenAI也是其直接客户。较新的云公司缺乏科技巨头的多元化收入来源，这使得它们更容易受到客户支出放缓的影响。如果OpenAI陷入停滞，该生态系统可能会很快感冒。

因此，许多大型人工智能参与者都有动力保持资金流动。OpenAI与微软、Nvidia、亚马逊和软银9434.T的关系正在加深，该公司寻求以8300亿美元的估值筹集1000亿美元。然而，Alphabet的Gemini和Anthropic的Claude正在迅速缩小客户吸引率方面的差距，奥尔特曼周二承认，人工智能的采用速度比他预期的要慢。与古代符号不同，人工智能行业不能永远吞噬自己的尾巴。

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背景新闻

路透社2月3日援引一位知情人士的话说，作为最新一轮融资的一部分，英伟达即将达成向OpenAI投资约200亿美元的交易。

据路透社报道，ChatGPT制造商OpenAI希望在最新一轮融资中筹集高达1000亿美元，估值约为8300亿美元。

《华尔街日报》1月31日报道称，英伟达9月份向OpenAI投资1000亿美元并为其提供数据中心芯片的计划在该芯片制造商对该交易表示怀疑后陷入停滞。

Nvidia首席执行官Jensen Huang否认了他对ChatGPT制造商不满意的说法，并于1月31日表示，该公司计划对OpenAI进行“巨额”投资，这可能是其有史以来最大的投资。

黄于2月3日告诉CNBC，Nvidia将考虑投资OpenAI的下一轮融资以及该初创公司最终的首次公开募股。

路透社2月2日报道称，OpenAI对英伟达的一些最新人工智能芯片不满意，自去年以来一直在寻找替代方案，这可能会使他们的关系复杂化。

OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）在路透社报道后表示，英伟达制造“世界上最好的人工智能芯片”，该公司希望“在很长一段时间内保持巨大客户”。

到2030年，OpenAI可能会在芯片和数据中心上花费近8000亿美元https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/BRV-BRV/znvnqrqqgpl/chart.png

（Peter Thal Larsen编辑; Maya Nandhini制作）

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