实时市场-日本收益率上升令全球债券市场陷入困境

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日本产量不断上升，全球债券市场处于边缘

日本市场的活动突然成为焦点。正如Palumbo Wealth Management创始人、首席执行官兼首席投资官菲利普·帕伦博（Philip Palumbo）所认为的那样，日本长期收益率的突然上升有可能使全球债券市场陷入恐慌。

“30多年来，日本的利率一直是所有工业化国家中最低的。因此，日本投资者用他们的日元--日本以外的人也借了日元--以更高的利率投资于其他国家，特别是美国。这种策略已经使用了很长时间，它甚至有一个特定的名称：日元套利交易，”Palumbo在一份报告中写道。

Palumbo补充说，美国市场一直是这种需求的主要受益者，这种需求往往会给美国利率带来下行压力，给美国股市带来上行压力。不过，他警告说，日本最近加息可能使日元套利交易如履薄冰。

帕伦博表示，日本仍然是美国国债最大的外国持有者，持有超过1万亿美元。通过以与日本当地利率相比有吸引力的收益率购买美国国债，它在为美国政府巨额赤字融资方面发挥了关键作用。

然而，随着通货膨胀率的上升，日本央行似乎正在逐渐放弃超低利率政策。此外，大规模的刺激计划以及暂停部分税收的提议引发了人们的担忧，即这将加剧日本本已庞大的公共债务负担。

因此，债券买家现在要求更高的收益率来补偿他们更大的风险。

“简而言之，日本债券治安维持者开始发声。这些套利交易的任何快速平仓都可能会导致全球债券市场的非常显着的波动，这可能会蔓延到全球股市--如果你愿意的话，那就是‘日本攻击’，”帕伦博写道。

他的底线是，交易员可能处于紧张状态，但他认为长期投资者无需做出反应，因为无论是快还是慢，这种情况最终都会趋于平稳。

“长期投资者应该为一些短期波动的可能性做好准备。"

（特伦斯·加布里埃尔）

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